Brexit Gerçekleşmeyebilir

Son aylarda İngiltere’nin Avrupa Birliği’nden ayrılmasına dair yapılacak referandum ile sterlin tarafında sert volatilite yaşanırken küresel piyasalarda da satışlar hızlanmıştı. Özellikle Haziran ayı başında anketlerde ayrılmak isteyenlerin oranında yaşanan yükseliş ile belirsizlik artarken geçtiğimiz hafta milletvekilinin öldürülmesi ile rüzgar tersine döndü.
İngiltere İşçi Partisi Milletvekilinin AB’den ayrılmak isteyen bir kişi tarafından öldürülmesi ile ülke içinde ‘kalalım’ oyları arttı ve bugün başlayan referandumdan ‘kalalım’ sonucunun çıkması bekleniyor.
Yarın kuşkusuz piyasalar için çok sert volatilitenin yaşanacağı bir gün olacak ve ihtimallere baktığımızda;
Sandıktan ‘ayrılalım’ sonucu çıkar yani brexit gerçekleşirse sterlin tarafında çok sert düşüş yaşanabilir. Bununla beraber gelişen ülke para birimlerinde de sert değer kayıpları görebiliriz. Çünkü İngiltere’nin AB’den çıkması ile uzun zamandır devam eden bir sistem bozulmuş olacak ve belirsizlik artacak, bu nedenle riskli varlıklardan güvenli varlıklara yönelim de hızlanacaktır. Bu olasılıkta sterlinle beraber euro, İsviçre frangı ve lira tarafında düşüşler yaşanabilir. Bu ihtimalde en yüksek tepkiyi altın gösterebilir ve yükseliş hızlanabilir.
Eğer sandıktan ‘kalalım’ sonucu çıkar ise, öncelikle aylardır devam eden belirsizlik sona ereceği için piyasalarda yükseliş görebiliriz. Sterlin tarafında ise dolar karşısında 1,50-1,55 aralığına çok sert yükseliş yaşanabilir. Sterlinle beraber euro, İsviçre frangı ve gelişen ülke piyasalarında da yükselişler yaşanabilir.
Ancak altını çizmek istediğimiz önemli nokta şu ki; referandum sonucunun olumsuz olması yani AB’den ayrılalım sonucunun çıkması durumundaki hareketin çok daha sert olacağı ve bu durumda dolar ve altın tarafında sert yükselişler yaşanabilir. Diğer ihtimalde ise zaten çok kan kaybeden sterlin makul seviyelere yükselirken, gelişen piyasalardaki yükseliş de kısa süreli kalabilir. Yarınki volatilitede temkinli işlem yapmakta fayda var.