Bu hafta risk iştahında oynaklıklar oldu. ABD endekslerinde aşağı yönlü düzeltmeler izledik ancak haftanın son işlem günü güçlü teknik sevilerden toparlanma işaretleri geldi. S&P 50 haftalık ortalama olan 4350 seviyesinden toparlandı ve 22 günlük ortalama olan 4420 üzerinde kapadı. 4420 üzerindeki seyirler korundukça yükseliş eğiliminin sürmesini bekliyoruz. ABD endekslerinde geçen hafta yaşanan düzeltme hareketini sağlıklı buluyoruz. DAX endeksinde de benzer bir durum söz konusu. 15650 seviyesi üzerinde kaldığı sürece ana yön yukarı olabilir. Bu hafta dışarda çok yoğun bir gündem var. Perşembe ve Cuma günü ABD’den gelecek büyüme verileri veri bazlı tansiyon açısından önemli. Ayrıca bu hafta gerçekleşecek Jackson Hole toplantısı piyasanın odağında. Şimdilik yurt dışında önemli bir bozulma yok. Ancak haftanın ortasından sonraki gelişmeler piyasanın yönü açısından belirleyici olabilir.
Jackson Hole toplantısı risk iştahında belirleyici
Bu hafta hiç kuşkusuz ki piyasanın gündemi 26 – 28 Ağustos’ta gerçekleşecek Jackson Hole toplantısında olacak. Piyasa bu toplantıda, Fed’in ne zaman sıkılaşmaya gideceği konusuyla ilgili sinyal almayı bekliyor. Dolayısıyla ne tarz açıklamaların geleceği risk iştahının belirlenmesi konusunda güçlü bir dayanak olacaktır. Fed Başkanı Powell şimdiye kadar yaptığı açıklamalarda sıkılaşmaya ilişkin zamanın olduğuna dair çizgisini bozmadı. Son dönemde beklentilerin üzerinde gelen enflasyon verisinin geçici olduğu ve tam istihdam piyasasına vakit olduğuna yönelik açıklamalarda da bir değişiklik yok. Ancak bu toplantıda gelebilecek en ufak bir sözel yönlendirme değişikliği piyasanın güçlü fiyatlama isteğini beraberinde getirebilir. Böyle bir durumda dolar endeksinde yukarı yönlü eğilimin sürmesi ve gelişmekte olan ülke para birimleri ve emtiaları önemli ölçüde baskılaması beklenebilir. Aksi durumda ise, 93,70 seviyesine doğru yükselen dolar endeksinde bir rahatlama olabilir ve GOP’lar ile emtialarda baskı azalabilir. 27 Ağustos’ta TSİ 17.00’de konuşma yapacak Powell’ın açıklamaları önemli olacak.
Borsa endeksi eğilim olarak yukarı yönlü gücünü korumaya çalışıyor. Bunun için en temel seviye, endeksin 1410 üzerinde kalmaya devam etmesi olacaktır. 1400 / 1410 altındaki geri çekilme endeks performansının yavaşlamaya başladığına yönelik güçlü bir işaret olabilir. Buna karşın endekste teknik göstergeler soluksuz bir yükseliş için henüz olgunlaşmış değil. Dolayısıyla 1410 bandına doğru kâr realizasyonları zaman zaman izleyebilir. Bu hem şaşırtıcı olmaz hem de tekrar güç kazanması için sağlıklı olur. Endeksi destekleyecek en temel gösterge bankacılık endeksi olacak. Biz hafta genelinde XBANK’ın 1283 seviyesi üzerindeki yerleşik seyirlerin korunmasını ve bu seviye üzerinde güçlenmesini istiyoruz ki BIST 100 endeksinde 1470 direncine doğru kuvvetlenme sağlanabilsin. Şimdilik borsa endeksini 1400 – 1470 arasında izlemeye devam ediyoruz. Bu aralık korunduğu sürece mevcut pozisyonlar da korunabilir. 1470 çok güçlü bir direnç. Aşılması durumunda pozisyon ağırlığı artırılabilir.
Dolar/TL’de 8,45 üzerindeki seyirler korunduğu sürece düşüşler daha sınırlı kalacak gibi görünüyor. Günlük grafikte aşağı yönlü eğilim sinyaller veren dolar kuru haftalık grafikte hala güçlü. Dolayısıyla uzun soluklu bir düşüş eğilimi için henüz zaman var gibi görünüyor. Ayrıca dolar endeksi izlediğimiz 93,20 seviyesinin üzerinde kalmakta ısrarcı olması halinde kur 8,45 üzerinde kalmakta ısrarcı olabilir. Dolar kurunda 8,45 aşılsa dahi mevcut teknik göstergeler ışığında 8,30 olan güçlü destek seviyesinden tepkiler gelebilir. Yukarıda 8,60 seviyesi güçlü direnç konumunu şimdilik sürdürüyor.