Çin’deki yavaşlamayı geçici gören piyasalar, daha vakti olan parasal sıkılaşmayı fiyatlamaya devam ediyor. Haftaya yükselişle başlayan dünya borsalarındaki pozitif seyir bugün de devam ediyor. Bugün Asya ve Avrupa borsaları %1 kadar yükselişte, GOP’lar ise daha fazla kazanç sağlıyor bu hafta ve BİST 100 1.470 puan direncini aşarak 19 Mart sonrası en yüksek seviyeye çıktı. Endeks, Ağustos ayındaki kazancıyla beraber sene başı kayıplarını da silmiş oldu. Teknik seviye olarak 1.470 puan üzeri kapanışlar endeksi 1.515 puana taşıyabilir. Bunun en büyük destekçisi ise BİST Bankalar, endeks son ayda %11 primlendi ve %31’lik kaybını %13’e düşürdü ayrıca Ağustos ayında BIST Sınaiyi%10 yendi. Bu ne anlama geliyor?
Bu yılın ilk çeyreğinde yabancı desteği alamayan borsada teknik olarak ve TL bazında rekor seviyeler görülse de hisselerde getiri olamamıştı. Yılın ikinci çeyreğinde bir miktar yabancı desteği geldi ve Temmuz- Ağustos aylarında tahvilin yanında hisse alımı oldu. Bankaların desteklenmesiyle borsa genelindeki dengelenmenin son ayda daha iyi olduğunu söyleyebilir. Ancak yine hatırlatalım ki bankacılık endeksinin yıllık performansı kötü, fakat ilk aylara göre toparlanma olması yılın kalanı için umut veriyor. BİST Bankalar endeksinde 1.374-1.400 puan aralığını önemsiyoruz ve bu seviyelerin görülmesiyle beraber pozitif hava devam edebilir.
Bugün açıklanan ayın ilk verilerini de kısaca değerlendirirsek;
Karantina nedeniyle 2020’nin ikinci çeyreğinde %9,9 daralan ekonomi, baz etkisiyle %21,7 büyüdü, ancak mevsim ve baz etkisi hariç büyüme %0,9 oldu. Rakam, baz etkisiyle oldukça büyük ve mutlaka kazancı %21,7 artanlar da olmuştur, fakat genele yayıldığında bu oranda bir ekonomik rahatlama yaşanmadığı ortada.
Cuma günü açıklanacak enflasyonun öncü datası olan ve İstanbul’daki fiyat değişimlerini gösteren geçinme indeksi %19’a yaklaşarak 27 ayın zirvesine çıktı, toptan eşya fiyatlarında da benzer bir durum var. Yani, enflasyon yükselmeye devam ediyor ve Ağustos enflasyonunun da %19’u aşacağını gösteriyor. Bu durumda TL’nin reel getirisi eksiye iner ve merkez kendi vaadi gereği faiz artırmak zorunda kalır. Bugün merkezin yatırımcılarla yapacağı görüşmede enflasyona dair mesajları bu nedenle önemli.
İmalat PMI tarafında rakamlar son ayların en yükseğinde, ancak detaylara baktığımızda oran çok yüksek olmamakla beraber kötü de değil.
Dünyada hava güzelken gelen verilerin de havayı dağıtmamasıyla TL, bu hafta en iyi gelişen ülke paraları arasında yer alıyor. Dolar kuru bugün 8,30’un altını gördü ve günlük kapanışlar 8,35 altında kaldıkça 8,0’e doğru hareket devam edebilir. Gel gelelim ki düşüşlerin devam edebilmesi için yani kurdaki düşüşte TL’nin payının olabilmesi için hem para politikası gerçekten sıkı kalmalı, hem siyasi aktörler geri planda durmalı, hem de küresel risklere karşı (artan gıda, enerji ve emtia fiyatları) planlı bir önlem politikası uygulanmalı.