Güvercin geçen FOMC toplantısının etkisi devam ederken ABD Dolar Endeksi 91,78’e gerileyerek son bir ayın en düşüğüne indi. ABD’de son açıklanan büyüme, konut satışı verilerinin beklenti altında kalması ve haftalık işsizlik maaşı başvurularının da tekrar 400 bin kişi üzerine çıkmasıyla dolardaki gevşeme devam ediyor.
Risk iştahının yüksek olduğu bu hafta TL de gelişen ülke paralarına uyumlu fiyatlanıyor ve USD/TRY haftalık bazda %2’ye yakın gerilerken aylık bazda da %3,5 geriledi, böylelikle sene başı itibarıyla kurun getirisi %13 oldu. Kurda 8,80’li seviyeden 8,40’a gerileme olmasını önemsiyoruz fakat bu seviyelerin de çok yüksek olduğu, en önemlisi düşüşün küresel gelişmelerden kaynaklanmasını riskli buluyoruz.
Türk lirası tarafında enflasyon en önemli sorun olmaya devam ediyor. Gelecek hafta açıklanacak TÜFE’nin %18’i aşması bekleniyor ki bu da reel olarak faiz getirisinin olmaması anlamına geliyor. Enflasyon üzeri faiz politikasının uygulanması için Ağustos göstergesi belirleyici olacak ve yükselişin devam etmesi durumunda ise faiz artışı iktisadi olarak şart olacak. Bu noktada daha önce de belirttiğimiz gibi merkezin siyasi baskı altında olması beklentilerin de ekonomik koşullara göre olmamasına neden oluyor.
Dolar kurunda 8,35’i ilk destek olarak izliyoruz, bir önceki rekor denemesinin (2 Haziran 8,78) ardından kur 8,26’ya geriledi, fakat düşüş kısa süreli oldu. Bu dönemde ise küresel fiyatlama kurdaki düşüşü destekliyor, ancak enflasyon başta olmak üzere göstergeler ve siyasi durum TL’yi destekleyemeyebilir.
Nisan ayı itibarıyla 8,0 seviyesi üzerine yerleşen kurda psikolojik olarak öncelikle bu seviye altına gerileme olması gerekir. Aksi durumda düşüşler kısa süreli alım olarak değerlendirilmeye devam edebilir.
BİST 100 tarafında önemsediğimiz 1.360 puan desteği korunuyor, fakat BİST Bankaların BIST Sınaiyi bu ay yenememesi ve güç kaybetmesi borsadaki alımların da yavaş kalmasına neden olabilir. Kısa vadede 1.360 puan korundukça 1.400-1.430 aralığına hareket görebiliriz, fakat orta vadede halen Mart ayı kayıplarının silinmemesi borsadaki cazibenin de azaldığını gösteriyor.
