Bilindiği gibi Mayıs ayı içinde açıklanan ABD verileri beklentilerden iyi gelirken Fed yetkilileri de özellikle Temmuz için olumlu açıklamalarda bulundular. Olumlu veri ve söylemlerin ardından Yellen’in de ilerleyen aylarda kademeli faiz artışının uygun olabileceğini belirtmesi ile Temmuz beklentileri %60 seviyelerine kadar yükselirken dolar da ataklarına devam etti.
Tüm bileşenler Temmuz için olumlu iken gözler Mayıs istihdam verisine çevrilmişti, istihdam ve ücretlerde istenilen artışın yaşanması ile Temmuz piyasalar için neredeyse netleşecekti ki istihdam Mayıs’ta 38,000 ile son altı yılın en düşük artışını gösterirken ücretler de %0,2’de kaldı.
Hayal kırıklığı yaratan istihdam verisinin ardından dün konuşma yapan Fed Başkanı Yellen de önceki pozitif söylemini sürdürmedi. Çin başta olmak üzere küresel risklere tekrar vurgu yapan Yellen, faiz artışının ekonomik koşullara bağlı olduğunu vurguladı. Yellen’in bu tutumu ile 14-15 Haziran’da yapılacak toplantıdaki beklentiler sıfıra inerken Temmuz beklentileri de %20 seviyelerine kadar geriledi.
Şimdi gözler Haziran FOMC toplantısından gelecek açıklamalarda ve komitenin ekonomik gelişmeler ile küresel risklere tekrar vurgu yapması durumunda Temmuz olasılığı da yok olabilir. Aslında piyasalar istihdam verisi ve dün Yellen’in belirsiz tutumu ile Eylül’ü fiyatlamaya başladı diyebiliriz. Fed de Temmuz ayı dahil olmak üzere verilerdeki istikrarı görmek isteyebilir. Bu nedenle faiz artırımı için en yakın ay Eylül olacaktır.
Dolardaki fiyatlamaya baktığımızda ise, daha önceki FOMC toplantıları öncesinde de gördüğümüz gibi faiz beklentisi olmadığı için dolar, toplantı öncesi yatay seyir sürdürebilir. Bu süre içinde de gelişen ülke piyasalarındaki toparlanma devam edebilir. Ancak faiz artışı için en belirleyici koşul elbette ki ABD’den gelecek veriler ve sonraki süreçte verilerde artış yaşanması ile dolar tekrar yükselişe geçebilir.