Etkileyici kazanımların elde edildiği bir yılın ardından, e-ticaret devi Amazon.com (NASDAQ:AMZN) şimdi bazı zorluklarla karşı karşıya. 
Şirketin Perşembe günü piyasa kapanışının ardından yayınladığı son çeyreklik sonuçlarında yatırımcıları hayal kırıklığına uğratmasının ardından, hisseler Cuma günü neredeyse %8'lik bir çöküşle bir yıldan uzun bir sürenin en büyük düşüşünü yaşadı.
Yüzeyde, ikinci çeyrek sonuçları kötü değildi. Seattle merkezli teknoloji devi bir yıl önce aynı çeyreğe kıyasla %27'lik bir sıçramayla 113,1 milyar dolarlık satış kaydetti ve analistlerin 115 milyar dolarlık satış tahmininin biraz altında kaldı. Hisse başına kâr ise analistlerin ortalama tahmini olan 12,28 doların üzerinde, 15,12 dolardaydı.
Yatırımcılar aynı zamanda şirketin reklamcılık faaliyetiyle birlikte, bulut bilişimi ünitesi Amazon Web Services hizmetinin kaydettiği güçlü performansı ve beklentilerin üzerinde getirdikleri kârı da görmezden geldi. AWS'nin geliri çeyrekte %37'lik sıçramayla 14,8 milyar dolara ulaşarak, iki yılın en büyük yıldan yıla satış artışını kaydetti. Şirketin başta reklam gelirleri olmak üzere "diğer" gelir kategorisi ise, %87'lik artışla 7,92 milyar dolara ulaştı. İki bölüm de analistlerin tahminlerini aşmayı başardı.
Ancak bu müthiş büyüme figürlerinin ötesinde, Amazon salgın döneminde kaydedilen etkileyici performansın belki de çoktan geride kaldığı konusunda endişeli olan, büyümeye aç yatırımcıları tatmin edecek pek fazla bir şey sunmadı.
Hissedarlar, özellikle de şirketin kurucusu Jeff Bezos'un yönetimdeki rolünü uzun süredir yardımcısı olan Brian Olsavsky'e devrettiği dönemde yavaşlamaya başlayan çekirdek e-ticaret faaliyetlerine odaklı durumda. Yeni CEO mevcut durum konusunda sözünü sakınmadı ve analistlere satışlardaki yavaşlamanın yılın geri kalan döneminde de devam edeceğini söyledi.
Olsavsky gazetecilerle yaptığı görüşmede, "İnsanlar artış daha fazla dışarı çıkıyor ve alışverişin dışında aktivitelere yöneliyor," dedi ve online alışveriş için bir yıldan uzun bir süre boyunca uygun bir ortam yaratan kısıtlamaların ardından ekonominin yeniden açılma sürecine atıfta bulundu.
Analistler Hisse İçin Hâlâ Yükseliş Beklentisinde
Amazon, Eylül'le tamamlanacak çeyrekte gelirin 106 - 112 milyar dolar arasında olacağını söyledi. Faaliyet kârı ise 2,5 - 6 milyar dolar arasında olacak. Bloomberg'in derlediği verilere göre, analistlerin ortalama beklentisi 8,11 milyar dolarlık kârla birlikte 118,7 milyar dolar satış geliri yönündeydi.
Kazanç cephesindeki gerilemeye rağmen, Wall Street analistlerinin büyük bir bölümü şirketin uzun vadeli görünümü ve e-ticaret alanındaki lider pozisyonu konusunda hala olumlu görüşlere sahip. Bazı analistler satışların yavaşlamasıyla birlikte hisseye yönelik fiyat hedeflerinde düzeltmeye gitmiş olsa da, birçoğu mevcut zayıflığın bir alım fırsatı sunduğuna inanıyor.
Telsey Advisory Group Amazon hissesi için ortalama üstü performans derecesi ve 4.000 dolarlık bir fiyat hedefi veriyor. Analistler, şirketin salgın sonrası ortamda daha da değerli hale geldiğini söyledi:
"Zayıf 2. çeyrek sonuçları ve daha düşük bir 3. çeyrek görünümü sebebiyle, Amazon hisselerinin muhtemelen aşağı yönde ilerleyeceğinin farkındayız. Bununla birlikte, Amazon'un yüksek düzeyde bir uygulamayla birlikte sadık kullanıcı tabanını, küçük işletmelerle olan ilişkilerini ve perakende konsolidasyonunu kullanarak pazar payı kazanmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Yeni faaliyetlere ve girişimlere—bakkaliye, eczane, moda, ev, özel markalar, üçüncü partiler, aynı gün teslimat ve Amazon Logistics—odaklanması, Amazon'u daha değerli hale getiriyor."
Hisse için satın al derecesiyle birlikte 4.400 dolarlık bir fiyat hedefi veren Stifel Nicolaus:
"Şu an yılın ikinci yarısına yönelik daha açık bir manzaraya sahibiz ve tahminler, salgından çıkışla birlikte yeni normali daha iyi yansıtacak şekilde düzeltilmiş durumda. Mevcut ortamın hisseleri cazip hale getirdiğine inanıyoruz ve açıklanacak rapor sonrasında yaşanacak bir düşüşü alım fırsatı olarak değerlendiririz."
Investing.com'un anketine katılan 49 analistin 48'i AMZN için satın al derecesine sahip.
Grafik: Investing.com
Katılımcıların sunduğu 12 aylık ortalama fiyat hedefi 4.169 dolar ve bu da mevcut seviyeden %+25'lik bir yükselişi temsil ediyor.
Sonuç
Salgın dönemindeki güçlü satın alım aktivitelerinin ardından, e-ticaret satışlarında 3. çeyreğe yönelik daha zayıf bir tahmin sunmasıyla birlikte Amazon'un hisseleri bir miktar düşüş yaşayabilir.
Ancak e-ticaret arenasındaki lider pozisyonuna ek olarak bulut ve reklam gelirlerinin hızla büyümesiyle birlikte, mevcut zayıflık kenarda bekleyen yatırımcılar için bir giriş noktası sunuyor.