Altın ve Haftaya Bakış

Yunanistan’da anlaşma sağlanmasının ardından uluslararası piyasalar yönünü para politikalarına çevirmeye başladı. Eylül ayında faiz artırım ihtimali halen masada. Avrupa’da ise devam eden parasal genişleme son dönemde daha hızlı fiyatlanmaya başlayabilir.

Yunanistan’ın çok tartışılan kurtarma paketini onaylamasının ardından 7 milyar Euro’luk köprü kredi serbest bırakıldı. Acil olarak ihtiyaç duyulan bu para ile bankalar bugün açılabilecek. Ancak sorun halen tam olarak çözülebilmiş değil. Çünkü onaylanan paket halk tarafından tepki gördü. Gösteriler ise halen devam ediyor. Referandumda “hayır” oyu çıkmasına rağmen, daha ağır şartlarda bir paketin hükümet tarafından kabul edilmesi ciddi tepkilere sebep oldu. İlerleyen dönemde siyasi gelişmeler Yunanistan’da kargaşaya işaret ediyor. Ancak parasal anlamda şu an için sorun çözülmüş görünüyor.

YELLEN DOLARA DESTEK OLDU
Geçen hafta ABD kanadında ise beklenenden düşük açıklanan perakende satışlar verisi doları zayıflatamadı. Yunanistan sorununun çözülmesi ile yönünü parasal genişlemeye çeviren Euro önemli ölçüde değer kaybederken, haftanın son işlem günü açıklanan ABD TÜFe verisinde artış gözlemlenmesi dolara destek oldu. Çekirdek TÜFE’de yeniden artış yakalayan ABD faiz artırımına hazırlanıyor. En yakın tarif Eylül ayı olarak görülüyor. Bu ay gerçekleşecek toplantı ise oldukça önemli. Kurul’un faizlerin yakın zamanda artabileceği vurgusu doların daha da değerlenmesini sağlayabilir.

Geçtiğimiz hafta FED Başkanı Yellen’ın yaptığı açıklamalar da dolara destek oldu. Faizlerin bu sene için artırılabilecek olduğunu belirten Yellen toparlanmanın yılın ikinci yarısında dada hızlı olmasını bekliyor. Özellikle işsizlik ve enflasyonda düzelmenin hızla gerçekleşeceğine olan inanç artmış durumda. Harcamalar kaleminde son dönemde yaşanan artış faiz artırımını da destekler nitelikte. Veri açısından sakin bir hafta olabilir. ABD ‘de ön plana çıkan verişler ise konut satışlarına ilişkin veriler olacak.

Bugünün en önemli verisi ise Çin’de altın rezervlerinin beklenenden düşük açıklanması oldu. Altında sert satışlara sebep olan veri ilerleyen dönemde de altın fiyatlarının satıcılı seyretmesine sebep olabilir. Halen 1115 doların üzerinde seyreden ons fiyatı toparlanma ile 1122 ardından da 1130 dolar seviyelerini görebilir. ancak satış baskısı uzunca süre devam edeceğinden temkinli olmak da fayda var. 1110 doların kırılması halinde 1106 ardından da 1098 gün içerisinde takip edeceğimiz seviyeler olacak.

FAİZ KARARI VE KOALİSYON GÖRÜŞMELERİ
İçeride ise gündem yoğun. Geçtiğimiz hafta başlayan koalisyon görüşmeleri bu hafta da devam edecek. Geçen hafta MHP kanadından koalisyona destek gelmeyince borsaya satış gelmişti. Bu hafta ki görüşmeler ise oldukça önemli. Özellikle CHP ile yapılacak görüşmelerden olumlu açıklamalar gelmesi durumunda pozitif hava devam edebilir.
Ayrıca Çarşamba günü Merkez Bankası’nın toplantısı takip edilecek. Beklentimiz faizlerde bir değişiklik olmaması yönünde. Son dönemde kur kanadında yaşanan oynaklık halen enflasyon üzerinde baskı oluşturuyor. Her ne kadar son ay enflasyonda düşüş görülse de yılsonu beklentileri halen çok yüksek. Özellikle FED ’in faiz artırımı sürecinde kurda yaşanabilecek olası bir yükseliş enflasyonun daha da yükselmesine sebep olabilir. Bu durum TCMB’nin temkinli yaklaşımına sebep olmak.