- Bu yazı 13.01.2022 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayımlanmıştır.
- Sosyal medya hissesi SNAP son 12 ayda %23'ün üzerinde değer kaybetti.
- Günlük 306 milyon aktif kullanıcıyla, Snap genç nüfus arasında en popüler sosyal ağlardan biri.
- Uzun vadeli yatırımcılar, özellikle de 40 dolar altına doğru bir düşüş durumunda SNAP hisselerini almayı düşünebilir.
Sosyal medya grubu Snap'in (NYSE:SNAP) yatırımcıları iyi bir 2021 geçirmedi. Hisseler son 12 ayda %23'ün üzerinde değer kaybetti. Hatta, 2022 başından bu yana SNAP %6'nın üzerinde düşüş yaşadı. Hisse Çarşamba'yı 42,73 dolarda kapattı.
Ancak SNAP hisseleri, 24 Eylül 2021'de 83,34 dolarlık rekor bir zirveyi görmüştü, yani dört aydan kısa bir süre içinde %47 civarında bir değer kaybı yaşandı. Hissenin 52 haftalık aralığı 38,51 - 83,34 dolar ve piyasa değeri 70,4 milyar dolar seviyesinde.
2011'de piyasaya giren Snapchat, genç nüfus arasında en popüler sosyal ağ platformlarından biri. Uygulama şu an günlük 306 milyon aktif kullanıcıya sahip ve bu kullanıcıların üçte ikisine yakını Kuzey Amerika dışında. Diğer sosyal medya platformlarına benzer şekilde, Snap de gelirini reklam satışlarından elde ediyor. Bu yüzden, günlük aktif kullanıcı sayısındaki büyüme hâlâ Wall Street'in takip ettiği en önemli ölçütlerden biri.
Son verilere göre:
"Sosyal medya reklamcılık segmentindeki reklam harcamalarının 2022'de 62,998 milyar dolara ulaşması bekleniyor."
2026'ya kadar, pazarın %8,80'lik bir bileşik yıllık büyüme oranıyla (CAGR) neredeyse 90 milyar dolara ulaşması bekleniyor.
Yönetim 21 Ekim'de üçüncü çeyrek metrics figürlerini açıkladı. Gelir yıllık (YoY) %57 artışla 1,07 milyar dolara ulaştı. Yönetim Apple'ın (NASDAQ:AAPL) iOS'ta yaptığı gizlilik ayarı değişikliklerinin reklam gelirlerinin olumsuz etkilediğini belirtti.
Net zarar ise -72 milyon dolara geriledi. Bir yıl önce bu figür -200 milyon dolardı. Düzeltilmiş hisse başına kâr ise 17 sentti. Snap üçüncü çeyrekte, yıllık %23 civarında bir artışla günlük 13 milyon kullanıcı kazandı.
CEO Evan Spiegel:
"Şu an ciddi seviyedeki olumsuz faktörleri atlatmak için gerekli bir ölçekte faaliyet gösteriyoruz. Bu olumsuz faktörler arasında reklamların hedeflenme, ölçüm ve optimizasyonunu etkileyen iOS değişiklikleri, küresel tedarik zinciri sıkıntıları ve ortaklarımızı etkileyen istihdam açıkları var."
Yatırımcılar yakın zamanda birçok büyüme hissesinden uzaklaştı ve Snap de bu hisselerden biriydi. Çeyreklik sonuçların yayınlanmasından önce, hisseler 75 dolar civarındaydı. Ertesi gün ise, 60 doların altında açılış yaptı. SNAP hissesi 10 Ocak'ta 38,51 dolarda 52 haftanın en düşük seviyesini gördü.
Snap Hissesinden Ne Beklenmeli?
Investing.com'un anketine katılan 39 analist arasında, SNAP hissesi 'yüksek performans' derecesine sahip.
Analistler aynı zamanda hisse için 73,75 dolarlık bir 12 aylık ortalama fiyat hedefi sunuyor ve bu da mevcut seviyelerden %72'ye yakın bir artışa işaret ediyor. 12 aylık fiyat hedefi aralığı şu an 53 - 104 dolar.
Grafik: Investing.com
Ancak fiyat-kazanç ve fiyat-defter değeri gibi oranları ve terminal değerleri de hesaba katan bazı değerleme modellerine göre, InvestingPro SNAP hissesi için ortalama 35,61 dolarlık bir adil değer belirliyor ve bu da neredeyse %17'lik bir düşüş potansiyeli demek.
Aynı zamanda, iletişim hizmetleri sektöründeki diğer şirketlerle 100'den fazla faktörü kıyaslayarak şirketin finansal sağlığına bakabiliriz. Büyüme sağlığı bazında, Snap 5 üzerinden 4 puan alıyor. Ancak nakit akışı ve kârlılığına yönelik endişeler genel performansını 'iyi' derecesine düşürüyor.
Mevcut olarak, SNAP hissesinin fiyat-defter değeri ve fiyat-satış oranları sırasıyla 29,9 ve 18,3. Buna kıyasla, denklerinin ortalama oranları sırasıyla 3,1 ve 8,0.
Diğer iki sosyal medya devine bakarsak, Snap'in bir büyüme hissesi için bile çok yüksek bir değerlemeye sahip olduğunu görüyoruz. Meta Platforms'un (NASDAQ:FB) oranları 7,0 ve 8,3. Twitter (NYSE:TWTR) ise 4,5 ve 6,7'lik oranlara sahip.
SNAP hissesinin, yönetimin Şubat başında açıklayacağı dördüncü çeyrek verileri öncesinde ay sonuna kadar oynaklığını sürdürmesini bekliyoruz. Eğer Wall Street segmentin genel sonuçlarından memnun kalmazsa hem SNAP, hem de diğer sosyal medya şirketleri baskı altına girebilir. Bu durumda, Snap hisselerinin bir kez daha 40 dolar altına inmesine tanık olabiliriz.
Yine de, kısa vadede herhangi bir düşüş potansiyeline rağmen, SNAP hissesinde uzun vadede yükseliş beklentisindeyiz.
Snap Hissesini Portföyünüze Eklemek
İki ilâ üç yıllık bir yatırım ufkuna sahip olan ve kısa vadeli oynaklıklarla ilgilenmeyen yatırımcılar, hisseleri uzun vadeli portföylerine bu seviyelerden eklemeyi düşünebilir. Burada hedef, analistlerin konsensüs beklentisi olan 73,75 dolar olur.
Alternatif olarak, yatırımcılar SNAP hissesini içeren bir borsa yatırım fonunu (ETF) satın almayı değerlendirebilir. Bazı örnekler:
- Simplify Volt Pop Culture Disruption ETF (NYSE:VPOP)
- Global X Social Media ETF (NASDAQ:SOCL)
- Invesco Dynamic Software ETF (NYSE:PSJ)
- Roundhill Ball Metaverse ETF (NYSE:META)
Son olarak, yeni yılın ilk bölümünde SNAP hissesinin yeni zirvelere tırmanabileceğine inanan yatırımcılar Snap hissesinde nakit korumalı bir satım opsiyonu satışı stratejisini düşünebilir. Opsiyonları içerdiği için, bu kurulum her yatırımcı için uygun olmayacaktır.
Nakit Korumalı Satım Opsiyonu Satışı
Bu strateji özellikle de (opsiyon satışından) prim geliri almak, ya da SNAP hisselerini mevcut 42,70 dolarlık piyasa fiyatından daha ucuza satın almak isteyenlerin ilgisini çekebilir.
Snap hissesi için bir satım opsiyonu sözleşmesi, 100 adet hisse satmaya yönelik bir opsiyonu temsil eder.
Bir yatırımcının SNAP hissesini satın almak istediğini, ancak hisse başına 42,70 dolarlık tam fiyatı ödemek istemediğini varsayalım. Bunun yerine, yatırımcı önümüzdeki birkaç ay içinde hisseleri daha düşük bir fiyattan almayı tercih ediyor.
Bir seçenek, Snap hissesinin düşmesini beklemektir ki bunun bir garantisi yok. Diğer seçenek ise, bir adet nakit korumalı SNAP satım opsiyonu sözleşmesi satmaktır.
Bu stratejide bir adet asli kârda (at-the-money) ya da asli zararda (out-of-the-money) bir satım opsiyonu yazılır (satılır) ve aynı zamanda, 100 adet hisseyi satın almaya yetecek miktarda bir nakit kenara ayrılır.
Bu pozisyonun, opsiyonun son tarihi olan 18 Mart'a kadar açıldığını varsayalım. Bu yazının kaleme alındığı an itibarıyla hisse 42,70 dolar seviyesinde ve bu yüzden asli zararda bir satım opsiyonu, 40 dolarlık bir kullanım fiyatına sahip olabilir.
Satıcının, opsiyonu alan kişinin bu opsiyonu kullanmaya karar vermesi durumunda 40 dolarlık kullanım fiyatından 100 adet SNAP hissesini satın alması gerekir.
SNAP 18 Mart 40 dolar satım opsiyonu şu an 3,25 dolarlık bir fiyattan (primle) sunuluyor. Yani opsiyon alıcısı, opsiyonu satan kişiye $3,25 X 100, ya da 325 dolarlık bir prim ödemesi yapar. Bu prim miktarı, gelecekte ne olursa olsun opsiyon satıcısına aittir. Bu satım opsiyonunun vadesi 18 Mart Cuma günü dolacak.
Bir yatırımcının bu nakit korumalı satım opsiyonu satışına şu an 42,70 dolarlık fiyattan, 18 Mart'taki son tarihe kadar girdiğini varsayarsak, satıcının elde edebileceği maksimum kazanç komisyon ücretleri hariç olmak üzere 325 dolar olur.
Satıcının maksimum kazancı, SNAP hissesinin son tarihte 40 dolarlık kullanım fiyatının üzerinde kapanması durumunda elde edeceği bu prim geliridir. Bu durumda, opsiyon değersiz olarak vadesini tamamlar.
Eğer satım opsiyonu 18 Mart'a kadar herhangi bir tarihte asli kârdaysa (yani Snap hissesinin piyasa fiyatı 40 dolarlık kullanım fiyatının altındaysa), opsiyon sahibi opsiyonu kullanmaya karar verebilir. Bu durumda satıcı, opsiyonun 40 dolarlık kullanım fiyatından 100 adet SNAP hissesini toplamda 4.000 dolara satın almak zorundadır.
Örneğimizdeki başa baş nokta, kullanım fiyatından (40 dolar) prim miktarının (3,25 dolar) çıkarılmasıyla bulunur, yani burada 36,75 dolardır. Bu fiyattan itibaren, satıcı zarara girmeye başlar.
Nakit korumalı satım opsiyonu satışı, bir şirketin hisselerini direkt olarak piyasa fiyatından satın almaya kıyasla biraz daha korumacı bir stratejidir ve özellikle de kazanç raporunun yayınlanma tarihine yakın dönemlerde, Snap hisselerinde yaşanabilecek iniş çıkışlardan faydalanmak için kullanılabilir.
Satım opsiyonu satışı sonucunda SNAP hisseleri satın almak durumunda kalan yatırımcılar, hisselerinin potansiyel getirilerini artırmak için korunmalı alım opsiyonu pozisyonları kurabilir. Yani, nakit korumalı satım opsiyonu satışını hisse sahibi olmanın ilk adımı olarak değerlendirebiliriz.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.