Geçtiğimiz hafta küresel piyasalarda risk alma iştahında ciddi ölçüde zayıflama meydana geldi. Azalan risk alma iştahının en önemli nedeni ise şüphesiz ABD kaynaklı gelişmeler oldu. Bu noktada geride bıraktığımız hafta iki önemli gelişme ön plana çıktı:
1. Trump’ın IŞİD hakkında elde edilen gizli bilgileri Rusya Dışişleri Bakanı Lavrov ile paylaştığına yönelik suçlamalar ile Trump yönetiminin sert bir dille eleştirilmesi…
2. Bir diğer nokta ise Trump’ın görevine son vermeden önce FBI direktörü James Comey'den, eski ulusal güvenlik danışmanı Michael Flynn'in Rusya ile bağlantılarına ilişkin ilgili yürütülen soruşturmayı kapatmasını istediğine yönelik iddialar.
Bu gelişmeler Trump’ı destekleyen çevrelerin desteklerini geri çekebileceği algısını güçlendirdi. Özellikle de Cumhuriyetçilerin… Hatta Trump’ın azledileceği ve görev süresini tamamlayamayacağı olasılığı bir hayli yükseldi. Bizce azledilme ihtimali şimdilik oldukça zayıf. Yalnız Cumhuriyetçilerin desteğini Trump’tan çekmesi olasılığı piyasalar adına bir hayli önemli olacak. Peki, Trump’a olan desteğin çekilmesi piyasalar adına neden bu kadar önemli? Bunun en önemli cevabı ise Trump’ın uygulamak istediği genişleyici maliye politikalarına ilişkin ( özellikle vergi reformu ) atılmak istenen adımların atılamayabileceği beklentisi. Bu sayede düşük vergi oranları – daha hızlı büyüyen ABD ekonomisi ve ekonomide oluşan tempo kazanımına daha hızlı tepki veren FED temalı fiyatlamaların oluşacağı beklentisi rafa kalkacaktır. Hatta FED’in Haziran ayında faiz artırım ihtimalinin bir haftada %80’den %60 seviyelerine gerilemesini bu şekilde okuyabiliriz. Bu sayede Trump’a ilişkin haber akışı sonrası ABD dolarında ve devlet tahvili getirilerinde gerileme hareketleri hız kazandı. Hatta dolar endeksinin ( DXY ) Trump’ın seçimleri kazanmadan önceki seviyelere gerilediğinin altını çizelim. Azalan risk alma iştahı sonrası ons altın ve JPY gibi enstrümanlarda geçtiğimiz hafta boyunca değerlenme hareketlerinin hızlandığını gördük. Tabii GOÜ para birimleri ve hisse senedi endekslerinde satışların hızlandığını hatırlatalım.
Tüm bu gelişmelerin etkisi ile doğal olarak TL ve TL bazlı varlıklarda satış baskısı oluştu. Her ne kadar ABD doları değer kaybetse de riskten korunma güdüsü ile hareket eden piyasa oyuncuları GOÜ para birimlerinde geçtiğimiz haftanın genelinde satış yönünde fiyatlamalarda bulundu. Dolayısıyla doların değer kaybettiği bir ortamda aynı şekilde GOÜ para birimleri de değer kaybına maruz kaldı. Yalnız GOÜ para birimleri özelinde spesifik bir konuyu da masaya yatırmak gerekiyor: Geçen hafta Brezilya Yüksek Mahkemesi’nin Devlet Başkanı Michel Temer hakkında yolsuzluk soruşturması açılmasına izin vermesi ile Brezilya realinde sert kayıpların oluştuğunu gördük. Yalnız haftanın son işlem gününde ise kayıpların bir miktar geri alındığını gözlemledik.
Tabii tüm bu gelişmelerden etkilenen TL’de fiyatlanan önemli konulardan birisi de Trump ile Cumhurbaşkanı Erdoğan arasında gerçekleştirilen toplantıda ypg konusunda ABD’nin geri adım atmaması oldu. Bu durum Suriye kaynaklı jeopolitik tansiyonun yüksek kalmasını sağlayarak TL’de kırılgan görünümün sürmesine neden oldu.
Küresel piyasalarda dikkat çeken en önemli gelişmelerden birisi de Suudi Arabistan ve Rusya arasında petrol üretimi kesintisi politikasının 9 ay daha uzatılması konusunda anlaşmanın sağlanmasıydı. Aslında piyasalar 6 aylık bir uzatma beklemesine karşılık 9 aylık sürenin belirtilmesi petrol fiyatları adına pozitif etki oluşturdu. Bu sayede ABD ham petrol fiyatlarının 50 seviyesini aşarak 21 Nisan tarihinden bu yana en yüksek seviyenin görüldüğünü izledik. Hafta içerisinde ( 25 Mayıs ) OPEC toplantısında bu yönde kararın alınması ile petrol fiyatlarında yükseliş hareketinin bir miktar daha sürmesi beklenebilir.
Şimdi yeni haftada piyasanın odağında hangi gelişmeler olacak irdeleyelim
PAZARTESİ
Haftanın ilk işlem günü her zaman olduğu yine veri akışı bakımından sakin geçiyor olacak. ABD tarafında Chicago FED ulusal faaliyetleri verisi açıklanıyor. Datanın piyasalarda oynaklık oluşturma ihtimalini çok düşük görüyoruz. Yurt içerisinde ise Nisan ayına ilişkin merkezi hükümet borç stoku verisini takip edeceğiz.
SALI
Almanya birinci çeyrek büyüme verileri ile güne başlıyoruz. Piyasa beklenti yıllık bazda % 1.7 ve çeyreklik bazda ise %0.6 oranında ekonominin büyüyeceği yönünde.
İzlenecek bir diğer Almanya dataları da hizmet PMI ve İFO iş iklimi endeksleri olacak. Beklentiler sırasıyla 55.4 ve 113.1 şeklinde.
Euro Bölgesi’nde ise Mayıs ayına ilişkim imalat ve hizmet PMI verileri açıklanıyor. Piyasa beklentisi sırasıyla 56.5 ve 56.4 olarak belirlenmiş durumda.
İngiltere tarafında enflasyon raporu sterlin üzerinde hareketlilik oluşturabilecek bir gelişme konumunda. Dikkatle izleyeceğiz.
ABD’de ise Mayıs ayına ilişkin üretim ve hizmet PMI verileri ile birlikte Nisan ayına yönelik yeni konut satışları verisi de dikkat çekecek. Üretim PMI verisine ilişkin beklenti 53.0, hizmet PMI verisine yönelik beklenti ise 53.1 şeklinde. Yeni konut satışlarında ise aylık 610 bin açıklanarak bir önceki aya göre % 1.3 oranında daralma beklentisi bulunuyor.
ÇARŞAMBA
Sabahın ilk ışıklarından önce BOJ Başkanı Kuroda konuşma gerçekleştiriyor. JPY bazlı paritelerde hareketliliğin oluşma ihtimali var.
Gün içerisinde Almanya’da GFK tüketici güveni verisini takip edeceğiz. Beklenti 10.2 endeks değerinde verinin açıklanacağı yönünde.
Gün içerisinde ECB Başkanı Draghi’nin konuşması da dikkatle takip edilecek.
Kanada Merkez Bankası’nın faiz kararı ise CAD bazlı paritelerde hareketliliğe neden olabilir. Piyasanın ortak konsensüsü faizin %0.50 oranında sabit kalacağı şeklinde.
Haftanın en önemli gelişmesi olarak FOMC toplantı tutanakları bu gece açıklanıyor. Üyelerin son toplantıda FED’in faiz artırımı patikası ve özellikle de bilanço küçültme politikasına yönelik aralarında neleri tartıştıklarını görmek açısından piyasanın tüm dikkati tutanaklar üzerinde olacaktır.
PERŞEMBE
İngiltere’de birinci çeyrek büyüme verilerini takip edeceğiz. Ekonominin yıllık bazda %2.1 ve çeyreklik bazda ise %0.3 oranında büyümesi bekleniyor.
ABD tarafında ise haftalık işsizlik maaşı başvuruları sayısındaki değişimi takip edeceğiz.
Günün en önemli gelişmesi ise OPEC toplantısı olacak. Petrol üretiminin 9 aylığına uzatılma kararının çıkması bekleniyor. Bu kararın alınması ile birlikte petrol üretim kısıntısı politikası 2018 yılının ikinci çeyreğine kadar sürecek. Bu durumda petrol fiyatlarını bir miktar daha yükseltebilir. Yalnız ABD üretiminde yaşanan artışı da denkleme kattığımız zamana yükselişin ne derece süreceği yönünde ciddi tartışmaların devam etmesi de muhtemel duruyor.
CUMA
Sabahın ilk ışıklarından önce Japonya’da enflasyon verileri açıklanıyor. JPY tarafında hareketlilik oluşabilir.
Günün en önemli verileri ise ABD tarafında açıklanıyor. İlk olarak Nisan ayına ilişkin dayanıklı mal siparişleri verisini izleyeceğiz. Manşet bazda datanın aylık olarak %1.2 oranında daralma yaşayacağı bekleniyor. Çekirdek bazda ise %.5 oranında artış beklentisi hakim.
Dikkatle izlenecek bir diğer veri de ABD birinci çeyrek büyüme oranı olacak. İlk açıklanan veri %0.7 oranında büyüme işaret ediyoruz. Bugün ise bu datanın %0.9 seviyesine revize edilmesi bekleniyor.
Ayrıca Michigan tüketici güveni endeksleri de takip edilecek diğer veriler konumunda olacak.
EUR/USD Analizi
Paritenin 1.1200 seviyesinin üzerini test etmesinin ardından hafif bir gevşemede bulunduğunu yalnız 1.1150 desteğinin üzerinde fiyatlamaların takip etmekteyiz. Gün içerisinde bu seviyenin üzerinde kalıcılığın sağlanabilmesi yükseliş hareketlerinin devamını beraberinde getirebilir. Bu durumda 1.1250 direnci ilk izleyeceğimiz teknik seviye konumunda bulunacaktır. Özellikle bu direnç seviyenin aşılabilmesi ile paritede 1.1300 ve 1.1370 seviyeleri potaya girebilir. Bunun yanında 1.1150 desteğinin üzerinde kalıcılığın sağlanamaması durumunda ise 1.1100 seviyesi ile birlikte 1.1070 – 1.1030 ve 1.1000 desteklerini takip ediyor olacağız.
Ons Altın Analizi
Geçtiğimiz hafta 1265 direncine kadar yükseliş hareketinin görülmesinin ardından satış baskısının oluştuğunu takip ettik. Bu sayede 1245 desteği test edildi ve bu gerilemenin ardından bir miktar toparlanmanın yaşanması sonucu 1255 direncine ulaşıldığını takip ettik. Yalnız 1255 seviyenin aşılamadığını izliyoruz. Bu durumda gün içerisinde gerilemenin devam etmesi ile 1245 ve 1240 desteklerini izlemeyi sürdüreceğiz. Özellikle 1240 desteğinin kırılması ile sarı metalde düşüşler 1230 seviyesine kadar sürebilir. Bunun yanında 1255 direncinin aşılabilmesi durumunda ise 1260 ve 1265 seviyelerini yakından takip etmeye başlayacağız.
USD/TRY Analizi
3.5700 desteğinin hemen üzerinde fiyatlamaların gerçekleştiğini görmekteyiz. Gün içerisinde gerilemenin devamı adına bu seviyeye önem vermekteyiz. Şayet 3.5700 desteğinin kırılabilmesi durumunda TL’de değer kazanımlarının ivmelenebileceğini ve 3.5400 desteği ile 3.5200 seviyelerinin yeniden potaya girebileceğini düşünüyoruz. Fakat 3.5700 desteğinin kırılamaması sonucu paritede yeniden yukarı yönde hareketler görülebilirse bu durumda ise 3.6000 ve aşılması durumunda 3.6500 dirençlerini izlemeye alacağız.
GBP/USD Analizi
Geçtiğimiz hafta 1.3040 direncinin iki defa test edildiğini fakat bu seviyenin yukarı yönde aşılamadığını gördük. Yaşanan gerileme hareketinin ise şimdilik 1.2990 desteğinde karşılandığını görüyoruz. Yalnız yükseliş hareketinin devamı adına 1.3040 direncinin aşılması gerektiğini söyleyelim. Bu yönde bir fiyatlamanın gerçekleşmesi ile paritede 1.3100 ve 1.3130 seviyelerine doğru yükseliş sürebilir. Bunun yanında 1.1990 desteğinin üzerinde kalıcılığın sağlanamaması durumunda izse paritede 1.2950 ve 1.2900 destekleri kısa vadede hedef konumuna yerleşecektir.
USD/JPY Analizi
Paritede 110.50 desteğinin aşağısının test edilmesinin ardından toparlanma çabalarının oluştuğunu görmekteyiz. Bu sayede 111.30 desteğinin hemen üzerinde tutunma çabalarını takip etmekteyiz. Bu seviyenin üzerinde kalıcılığın sağlanabilmesi durumunda 111.70 ara direnci ile birlikte 112.00 seviyesi potaya girecektir. Buna karşılık 111.30 desteği üzerinde tutunamaması durumunda ise paritede gerileme hareketleri hız kazanabilir. Bu durumda 111.00 desteğinin kırılması sonucu 110.50 – 110.00 bölgesine doğru yeni bir geri çekilme hareketi oluşabilir.
Ham Petrol Analizi
Petrol fiyatlarında yükseliş hareketinin hız kazanması sonucu fiyatların 51.00 seviyesinin üzerini test ettiğini görüyoruz. Daha öncelim raporlarımızda özelikle 50.00 direncinin önemine vurgu yağıyor ve bu seviyenin kırılması durumunda emtiada yükselişin hızlanabileceğinin altını çiziyorduk. Bu durumda 51.00 seviyesine ulaşıldığını görüyoruz. Şayet yükselişin devam etmesi durumunda emtiada 52.00 – 52.20 bölgesine doğru hareketin sürme ihtimali bulunuyor. Buna karşılık 50.70 ve 50.00 desteklerini de gerileme hareketlerinin oluşması adına takip edeceğiz. Özellikle 50.00 desteğinin kırılması bir kere daha 48.70 seviyesine doğru gerilemenin devam etmesini sağlayabilir. Ara seviyeler olarak 49.50 – 49.00 destekleri de takip edilebilir.