Ocak ayına 19.872,86 seviyesinden başlayan Dow Jones için 20 bin puanı görür mü diye düşünüyorduk ancak Cuma günü Noel tatilinden hemen önce 24.774,30 puan ile 25,3%'lük artış gerçekleştirdi. Ayrıca 2017 içinde 70 yeni rekor görüldü. En son 1995 yılında 69 adet rekor görülmüştü.
S&P 500 de hareketli bir yıl geçirdi. 2017 yılına 2251,57 puandan başlayan endeks bu hafta sonuna kadar yıl içinde 19,8% artışla 2686,62 puana yükseldi. Nasdaq Bileşik Endeksi ise 28,9%'luk artış gerçekleşti. Teknoloji sektöründeki hisselerde (iShares US Technology (NYSE:IYW)) ise 34% oranında artış gerçekleşti.
Petrol fiyatları 2016'daki düşüşünün ardından toparlanmış olsa da dolar hala stabil değil. Kripto paralarda ise göz yaşartıcı bir hareketlilik gerçekleşti. Bitcoin 2017 yılında %1430 artarken Ethereum 8,17 dolardan 735,61 dolara yükselerek %8.900'lük artış gerçekleştirdi. Ripple ise 0,00652 dolardan 1,20 dolara yükselerek %18.300 arttı.
Bu sırada Fed, üç adet faiz artış sözünü bu yıl için tuttu ve 2018 için üç adet daha faiz artışı sözü verdi. Avrupa Merkez Bankası (ECB) aylık varlık alımını azaltacağını onaylarken İngiltere Merkez Bankası (BoE) genel para politikaları ile ilgili bilinmezlik içinde. Brexit görüşmeleri İngiltere için nelere yol açacak?
Birçok yatırımcı 2017 yılına baktığında mutlu bir geçmiş gördüğünü iddia ederken piyasalar açısından gerçekten de iyi bir yıl oldu 2018 yılı da yatırımcılar için en az 2017 kadar iyi (belki daha iyi) olacak mı? Bu soruyu Investing.com çalışanları dahil 7 yazarımıza sorduk ve aldığımız cevapları derledik.
Bu hafta içinde yayınladığımız 2018 Yılına Genel Bakış makalesinin ikinci bölümünü aşağıda bulabilirsiniz.
Jesse Cohen – Investing.com - Kayaç Petrolü OPEC’i Etkiliyor, Powell Test Edilecek, Bitcoin Fırladı ve hemen ardından düştü
ABD’de kayaç petrol üretiminin artışı OPEC’in üretim kesintisi ile ilgili çabalarını boşa çıkaracak gibi duruyor. Ham petrol fiyatlarının önümüzdeki yıl içinde 55 – 65 dolar arasında seyretmesi bekleniyor.
ABD’de iç piyasalardaki petrol üretimi, 2016 ortasında günlük 9,7 milyon varil ile son zamanların en düşük seviyesine geriledikten sonra yaklaşık 15% yükselerek 1970’lerin ortasından beri en yüksek seviyesini gördü ve Rusya ve Suudi Arabistan gibi üreticilerin üretim miktarına yaklaştı. ABD’de sondaj faaliyetlerinin artışı, büyümenin hızlanacağına işaret ediyor. Teknolojik yeniliklerle birlikte ABD’li kayaç petrol şirketleri, üretimi daha düşük maliyetlerle gerçekleştirebiliyor.
Fed tarafında ise Şubat ayında Janet Yellen’ın yerini alacak olan Jerome Powell, olumsuz ekonomik gelişmelerle birlikte erkenden test edilmiş olacak. Bu olumsuz verilerle birlikte Powell 4,5 trilyon dolarlık bilanço tablosunu düşürebilir.
Son olarak Bitcoin’in nefes kesen artışının 2018 başında da devam etmesini bekliyoruz. Rusya ve Çin’in kripto paraya karşı durmasıyla birlikte 60 bin dolar seviyelerini gözleyen kripto paranın 1.000 – 2.000 dolarlık aralığa dönmesi beklenebilir.
Aydın Eroğlu – Borsa Analizci – ABD Etkisinde Farklı 2018 Senaryoları!
ABD başkanı Trump'ın seçilmesi öncesi sözleri ve sonrasında yapabildikleri ile, ülkemizin içine girdiği beklenmedik olumsuz gelişmeler 2017 için büyüme ve BİST beklentilerim dışındaki tahminlerimin çoğunda yanılmama neden oldu. Büyüme ve BİST için ise beklentilerimin de üstünde gerçekleşmeler yaşandığını gördük.
Türkiye olarak AB ile gerilen ilişkilerimiz, Suriye'ye asker göndermemiz, ABD ile Suriye'de PKK'nın türevi olan PYD'ye verdiği destek ve Zarrab davası olarak başlayıp Atila davasına dönüşen ama asıl amacı Türkiye'yi ve cumhurbaşkanı Erdoğan'ı cezalandırmak olan muamma bir dava, Rusya'dan S-400 alımı kararı, Katar krizi nedeniyle bir çok Arap ülkesi ve ABD ile ters düşmemiz, Kuzey Irak Kürt yönetiminin bağımsızlık hamlesi ile yaşanan gerilim süreci gibi bir çok gelişme 2017 için bir çok beklentimizin bozulmasına neden oldu.
ABD'de süren Atilla davasının gelişimi ve Suriye'de ABD ile PYD konusunda karşı karşıya gelmiş olmamız bir çok belirsizliklerin 2018 yılına da devretmesine neden oldu. NATO müttefiki olduğumuz başta Almanya ve ABD olmak üzere bir çok müttefik ülkenin dostumuz mu düşmanımız mı olduğu belli olmayan bir dönem içindeyiz.
Şimdi aklıma gelenlerini sıraladığım tüm bu gelişmelerin ışığında 2018 tahminlerimi paylaşacağım. Ama 2018 için ikili bir tahmin yapmak istiyorum! Biri pozitif, diğeri ise negatif senaryolara göre olacak. Sonuçta halen önümüzde çok önemli belirsizliklerimiz bulunuyor.
İyimser Senaryolu Tahminler!
ABD'deki davadan sadece bir bankamıza, o da uzlaşma sonrasında oldukça düşük olacak bir ceza ile sonuçlanacak bir karar çıkarsa, aynı şekilde Suriye'de ABD ile PYD ve olası bir Kürt devleti yapılanması konusundaki gerilim çözülürse;
USD 3,50 ve altına, Euro'nun da 4,20 altına inen bir sürece girmesini beklerim.
ABD ile yaşadığımız gerilimler azalırsa, yatırımların yeniden arttığı bir döneme gireriz. Bu durum istihdamı artırır, işsizliğin tek haneye inmesine ve büyümenin fazla düşmeden korunmasına imkan verir.
Büyüme son rakamlar gibi olmasa da, 2018 için %4 altına düşmez. Ama %6'yı da geçmez.
Enflasyon kısmi düşüş yaşasa da, %8 - %9 civarlarında yine de yüksek seyreder.
Tahvil faizlerimiz kısmen düşse de, yine de iki basamaklı olarak, en iyimser en yüksek tek basamaklı seviyede 2018'i tamamlar görüşündeyim.
Parite; FED, 3-4 faiz artışı ile kalır. Parite düşükte 1,15 yüksekte ise 1,25'e doğru bir yükseliş izleyebilir.
Ons Altın; 2018 için 1.300$ dirençlerini geçmeden ara yükselişler denese de, 1.200$ ve altına doğru gevşeyebilir.
Brent Petrol; dünya genelinde büyüme oranlarının artmasını beklediğim için, petrol fiyatları bundan olumlu etkilenebilir. Ancak yine de kayaç gazı üretimleri nedeniyle olası brent yükselişlerinin sınırlı kalmasını bekliyorum. Ekonomiler düzeliyor diye 69,59$ direnci aşılacak olursa, ilk etapta 73$ ve sonrasında en yüksek 80 $ ile sınırlı kalacak bir yükselişin 2018 içinde görülmesi normal olur.
BİST; Dolar bazında gördüğü en yüksek 50.000$ seviyesinin şu anki kurlar ile karşılığı 192.000 endekse denk geldiğini düşünecek olursak, iyimser senaryolarda BİST'in 140.000 - 150.000 seviyelerine yükselip, TL bazında yeni rekorlar kırdığı bir yıl olmasını bekliyorum.
İyimser senaryoların gerçekleştiği Türkiye'nin 2018 yılında rating notlarının da arttığını görebiliriz.
Kötümser Senaryolu Tahminler!
Dünya genelindeki tahminlerimde Trump görevini tamamlayamaz ve görevi bir şekilde bırakacak olursa, o zaman parite beklentimden biraz daha yüksek seyredebilir. Bunun dışında ons, Brent gibi dünyayı ilgilendiren beklentilerimde fazla bir değişme beklemem.
Buna karşılık Türkiye için kötümser senaryoların etkisi çok daha yüksek olur! ABD'deki dava sürecinde bir ya da daha fazla bankamıza, bankalarımızın sermayelerinden oldukça yüksek cezalar kesilecek olursa, dava sonucu Türkiye teröre destek veren ülke ve cumhurbaşkanımız da bu desteği veren lider konumunda gösterilerek uluslararası müeyyideler devreye sokulmak istenirse,
Suriye'de ABD destekli PYD ve dolayısı ile ABD ile bir çatışma yaşayacak olursak, S-400 alımı yüzünden yaşanacak gerilimler NATO'dan çıkmayı sorgulatacak olursa, Kurlarda ekstra bir sert artış yaşanır.
USD 4,20 ve üstü, Euro 5,00 ve üstündeki seviyelere geçici de olsa sert bir atak yapabilir. Bu esnada tahvil faizlerimiz de % 16-17 civarlarına tırmanır. TCMB kaçan kontrolü yeniden sağlamak için en az 300 baz puanlık bir faiz artışı yapmak zorunda kalabilir. Bu durumda tam da yabancıların istediği gerçekleşmiş olur. En yüksekten dövizlerini bozup, yüksek tahvile ve ekstra düşmüş BİST hisselerine girerler. Türkiye'nin kaynaklarını kendilerine transfer etmiş olurlar.
BİST; yukarıdaki kötü senaryoların biri ya da hepsinin gerçekleşmesi halinde sırası ile 101.298 - 97.000 - 94.000 desteklerine doğru geçici bir sert düşüş yaşayabilir. Ancak bu seviyeler görülse bile sonrasında yine hızlı yükselişler ile toparlanmalar görülür.
Büyüme; Türkiye için spekülasyonu yapılan yukarıdaki riskler gerçekleşecek olursa, hızla yükselen kur ve faizler enflasyonun da artmasına neden olur. TCMB'nın kontrolü sağlamak için ekstra faiz hamlesi ekonomiye acı fren yaptırıp büyümenin de aynı sertlikte düşmesine neden olur. Böyle bir ortamda büyüme % 3'lerin altında kalabilir.
Şahsi görüşüm ise; Türkiye NATO'dan bile çıkmayı düşünebileceği böyle bir olumsuz senaryoya itilemeyecek kadar önemli bir ülkedir. Eğer ABD ile kötümser senaryoda ifade edilen şekilde karşı karşıya gelecek olursa, batı blokunun kurumlarından çıkıp, Rusya-İran-Türkiye ve Çin ittifakına girecek olursa, dünya güç ve ticaret dengeleri bile değişir. ABD ve AB'nin Ortadoğu'daki gücü çok ciddi düşer. Böyle bir gelişmeyi AB ülkeleri bile istemeyecektir.
Bu nedenle hem ABD, hem de AB ile ilişkilerimizde belki son bir gerilimden sonra olumlu düzelmeler yaşanmasını ve artan gerilimlerin düşmesini bekliyorum. Yani pozitif senaryo beklentilerinin gerçekleşmesini daha yüksek buluyorum.
Hepinize kazançlı bir 2018 dilerim.
Soner Kaya – FXOro – 2018’e Ekonomik Bakış
Geçtiğimiz yılı mükemmel kapamaya hazırlanan Dünya Piyasaları 2018’e aynı özgüvenle bakamıyor. Dürbünümüzü gelecek yıla doğrultalım:
Öncelikle FED’in yeni başkanı ile strateji değişikliği yapma olasılığı, yeni vergi tasarısının gerek oylama gerekse oylama sonrası yürütmede karşılaşacağı sorunlar, ABD‘de özellikle ikinci çeyrekte yükselişe geçen enflasyon, Almanya’da yükselen enflasyon ve artan ücretler, AB’de sona eren negatif faizlerin piyasalara etkisi, Merkez Bankalarının son çeyrek ile birlikte sona erdirecekleri parasal genişleme programlarının etkisi ile ABD varlıklarında ve Alman 10 yıllık tahvil faizlerinde beklenecek yükseliş, global piyasalarda yön kaymalarına sebep olabilecek.
Japonya ‘da gündem Merkez bankası Başkanı seçimi olacak.
ABD - K. Kore tenis maçı ciddiyetini koruyarak baskı unsuru olurken ABD‘nin Kudüs kararı Ortadoğu’da yaşanması muhtemel sıkıntıları da beraberinde getirebilir.
Bunların yanında süren soruşturmalar, dünya genelinde gelir dengesizliğinin zirve yapması, 2018 yılı içerisinde yapılacak olan seçimler ve Almanya ‘da bir türlü kurulamayan hükümetin neden olabileceği erken seçim baskısı, İngiltere ile AB arasında süren BREXIT uzlaşma görüşmeleri, olası başarısızlık halinde yeni bir hükümet ihtimali yanı sıra İrlanda‘da başkanlık seçimleri…
Dur vatandaş daha bitmedi…
Rusya başkanlık seçimleri ve elbette Ortadoğu üzerinde etkileri…
Emtia fiyatlarına olası yukarı yönlü etkileri…
İsveç, Norveç, Çin, Kanada ve Avustralya‘da yaşanan konut balonlarının patlaması…
Çin demişken, bu ülkede yaşanması muhtemel sert hareketlerin dünya endekslerinde yaratabileceği olumsuz etkiler…
Evet listelendiğinde 2018 global ekonomide krizlere gebe olarak karşılayacağımızı söylemek mümkün.
Zor bir 2018 olacağı kesin… Ancak kurt dumanlı havayı sever…
Tüm yatırımcılara bol kazançlı yeni bir yıl diliyorum…
Eğer hala göz atmadıysanız, makalemizin birinci bölümünü okumanızı öneririz.