Çıkmaz Sokak Yunanistan

Yunanistan süreci AB’nin gündeminden inmiyor ve neredeyse tüm varlık fiyatlarında ciddi hareketlerin yaşanmasına devam ediyor. Geçtiğimiz hafta Pazartesi, Perşembe günü yapılan toplantılarda herhangi bir sonuç alınamamıştı ve görüşmeler hafta sonuna sarkmıştı. Hafta sonu yapılan görüşmede de net bir sonuç çıktı mı, tartışılır ancak, ortaya çıkan görüntü, Yunan Hükümetinin sorumluluğu Yunan halkına bıraktığı yönünde. Ayrıntılarda, Yunanistan kreditörlerin 5 ay erteleme ve 15.5 milyar euro kredi teklifini redderken, kreditörlerde Yunanistan’ın 1 ay ek süre talebini reddetti. Böylelikle, Tsipras Eurogrup öncesi referanduma gidiceklerini açıkladı ve Eurogrup’taki müzakereleri sonlandırmış oldu. Alexis Tsipras önderliğinde halk, 5 Temmuz’da AB’nin sunduğu son teklifi değerlendirecek. Referandumda Yunan halkına, Avrupa Komisyonu, Avrupa Merkez Bankası ve Uluslararası Para Fonu aracılığıyla 25 Haziran’da Euro Grubu toplantısında iletilen taslağı kabul ediyor musunuz? sorusunu soracak. Yeni haftada 5 Temmuz öncesi ve sonrası olarak piyasalar ikiye ayrılacak gibi duruyor.

Yunan halkı krizi hissetmeye başladı
Krizin ortaya çıktığı süreçten itibaren sorunlarla boğuşan Yunan halkı artık bu sürecin bir sonuca bağlanması gerektiğinin farkına varmaya net bir şekilde başlamış olmalı. Sürecin sonucunu artık halk belirleyecek. Hafta sonu yapılan görüşmeler sonrasında, bankalara koşan yatırımcılar, fonlarını çekmeye başladı. Başta Atina olmak üzere ülkenin tüm banka ATM’lerinin önünde uzun kuyruklar oluşurken, mevduatı olan vatandaşların paralarını çekmek istedikleri konuşuluyor. Yunanistan bankalarından yüksek miktarda para çıkışı olduğu için ve bankalar tatil sürecine girdi ve sermaye kontrolü uygulaması yapılıyor. Bankalar bu görüntüyle beraber referanduma kadar kapalı olacak gibi duruyor, Atina borsasının ne zaman açılacağı ise belirsiz. Paralarını çekemeyen Yunan halkının, kriz sürecinde bazı protestoları söz konusu olabilir. 5 Temmuz referandumuna kadar yapılacak açıklamalar ve halkın bu duruma karşı olan duruşu, Euro üzerinde etkili olacaktır.

Kim ne dedi ?
Görüşmeler sonucu sonuç; referandum. Yani hala belirsizlik var. Süreç öncesi ve sonrası, Avrupa’nın her üyesinden tutun Çin’e kadar uzanan bir yorum silsilesi hakim. Fransa Cumhurbaşkanı Hollande, haftasonu yapılan görüşmeler sonrası, Yunanistan’ın aslında halka, AB’de kalıp kalınmayacağını sorusunu soracağını söyledi ve bunun ciddi bir risk olduğunu ancak demokrasinin bunu gerektirdiğini sözlerine ekledi. Almanya Maliye bakanlığından yapılan açıklamada, Yunanistan’da şuan için uygulanan sermaye kontrolünün doğru olduğu ve şuan için ‘bekle-gör’ politikasında oldukları yönünde ifadeler kullandı. İspanya ekonomi bakanı Guindos, ay sonuna kadar anlaşmaya varılacağına inandığını, AB komisyon Başkanı Juncker ise, Yunanistan görüşmelerinin sonlandırılmadığını, kapının hala açık olduğunu ve görüşmelerin son dakikalarına geldiğini ifade etti. Juncker ayrıca, Yunanistan için yeni bir öneri olmadığını, masada mevcut bir teklif olduğunu belirtti. Çin Başbakanı Şi Cinping ise, Yunanistan borç krizinin dikkatli bir şekilde çözümlesi gerektiğini, bu konuda üzerlerine düşen görevi yerine getireceklerini dile getirdi. Burdan çıkarılcak sonuç ise, genel kanının aslında olumlu ve Yunanistan’ın aslında birliğin içinde tutulması gerektiği yönünde. Çünkü birlikten çıkmasının inanılmaz bir maliyetinin söz konusu olduğunu, AB’nin demirbaşları net bir şekilde biliyor.

Almanya’da Enflasyon açıklandı
Yunanistan gelişmeleri öncesi ve sonrası süreç, finansal piyasalardaki etkisini artırdı. Diğer yandan ise, Yunanistan gündemi sonrası arka planda kalan veriler sınırlı fiyatlanmalar yaşanmasına neden oluyor. Bugün AB’nin bel kemiği olan Almanya açıklanan enflasyon rakamlarının beklentileri karşılayamadığını görüyoruz. Beklentilerin oldukça altında açıklanan ve aylık bazda yüzde 0.1 gerileme gösteren TÜFE rakamları sonrası, parasal genişlemenin olumlu etkilerinin, belirsizlikler sonrası sınırlı kaldığını söyleyebiliriz.

EURUSD;
Referandum kararı sonrası gapli açılış takip ettiğimiz paritede sert satışlar sonrası toparlanma görülmeye çalışılıyor. 1.0955’lere kadar satış baskısının görüldüğü paritede, açıklamalar sonrası 1.1140’lara kadar sert bir alım takip ettik. Sürecin bundan sonraki boyutu ve Yunanistan’ın yarın 1.6 Milyar Euro’luk borcunun ödenip ödenmeyeceği sorusunun cevabı ile birlikte sert fiyat hareketleri tekrardan karşımıza çıkacaktır. Satış baskısının devamında 1.1060 ve 1.0955 ve 1.0850 kuvvetli destekler olarak görünüyor. Alımların devam etmesi halinde, 100 günlük EMA 1.1240’ları işaret ediyor. Hareketin devamında 1.1300-1.1380 ve 1.1470 kuvvetli direnç seviyeleri.

DAX’ta ise, belirsizlikler süregelen bir süreçte olması sert satış dalgasını karşımıza çıkardı. Ancak haftalık grafikte trendin alt bandından bir toparlanma söz konusu. Özellikle risklerin ve belirsizliklerin ortaya çıkması CDS’lerde artışa neden olurken, Alman 10 yıllıkları yüzde 10 aşağıda. Euro’daki toparlanma ile birlikle endeksinde alışların etkisi altına geldiğini görmekteyiz. Yükselişlerin devamı halinde, 11.770’ler görülebilir. Devamında 11.900 ve 12.400’ler takip edilebilir. Satıcılı seyrin tekrar gündeme gelmesi halinde, 10.850 ve 10.770 önemli dirençler. Görüntü itibariyle trendin alt bandının kırılması satış baskısını artıracaktır.