Önde gelen bir orman arazisi gayrimenkul yatırım ortaklığı (GYO) olan Rayonier Inc. (RYN), 2024 yılının üçüncü çeyrek kazançlarını açıkladı ve orman arazisi satışları ile güncellenmiş finansal rehberlik hakkında bilgi verdi. Şirket, dağıtım için mevcut nakit (CAD) hisse başına pro forma %9 artış sağlaması ve kaldıracı azaltması beklenen 495 milyon $ karşılığında 200.000 dönüm arazinin satışını duyurdu.
Çeyrek için düzeltilmiş FAVÖK 72 milyon $ olarak açıklandı ve pro forma net gelir 18 milyon $ veya hisse başına 0,12 $ olarak gerçekleşti. Rayonier ayrıca segmentleri hakkında güncellemeler sağladı; Güney Kereste segmenti 38 milyon $, Pasifik Kuzeybatı Kereste segmenti 9 milyon $ ve Yeni Zelanda Kereste segmenti 15 milyon $ katkıda bulundu. Gayrimenkul segmentinin düzeltilmiş FAVÖK'ü 20 milyon $'a yükseldi. Şirket, tam yıl düzeltilmiş FAVÖK rehberliğini 275 milyon $ ile 290 milyon $ arasında revize etti.
Önemli Noktalar
- Rayonier, toplam 200.000 dönüm orman arazisi satışını 495 milyon $ karşılığında duyurdu.
- Satışların pro forma CAD'yi hisse başına %9 artırması ve net borç/pro forma düzeltilmiş FAVÖK oranını yaklaşık 2,8x'e düşürmesi bekleniyor.
- Q3 düzeltilmiş FAVÖK 72 milyon $, pro forma net gelir 18 milyon $ veya hisse başına 0,12 $ olarak gerçekleşti.
- Tam yıl düzeltilmiş FAVÖK rehberliği 275 milyon $ ile 290 milyon $ arasında güncellendi.
- Şirket, kurtarma operasyonları ve segment performansı hakkında bilgi verdi, karbon kredisi satışlarındaki zorluklara değindi.
Şirket Görünümü
- Gayrimenkul piyasasındaki gelecek fırsatlar konusunda iyimser.
- 2024'te daha yüksek kereste dışı gelir bekliyor.
- Sermaye yapısı yeniden düzenleme planının bir parçası olarak 1 milyar $'lık elden çıkarma hedefine ulaşmayı amaçlıyor.
- Yeni Zelanda'daki ortak girişim payı için stratejik alternatifleri değerlendiriyor.
- Artan nakliye maliyetlerine rağmen Çin'deki kütük piyasasında olumlu fiyat hareketleri görülüyor.
Olumsuz Noktalar
- Pro forma net gelir ve düzeltilmiş FAVÖK geçen yıla göre düştü.
- Pasifik Kuzeybatı ve Yeni Zelanda Kereste segmentleri, düşük karbon kredisi satışları ve yüksek maliyetler nedeniyle zorluklarla karşılaştı.
- Tam yıl düzeltilmiş FAVÖK ve net gelir rehberliği, orman arazisi satışları nedeniyle aşağı yönlü revize edildi.
- Güney Kereste ve Pasifik Kuzeybatı segmentlerindeki hasat hacimlerinin önceki rehberliğin biraz altında olması bekleniyor.
Olumlu Noktalar
- Gayrimenkul segmenti düzeltilmiş FAVÖK'ü 20 milyon $'a yükseldi, ev inşaatçılarından güçlü ilgi gördü.
- Pasifik Kuzeybatı Kereste Segmenti, önceki yıla göre düzeltilmiş FAVÖK'te 1 milyon $ artış gördü.
- Yeni Zelanda Kereste segmenti ihracat kereste fiyatları %10 artarak ton başına 104 $'a yükseldi.
- Elden çıkarma programının hisse başına net varlık değerini artırması bekleniyor.
Beklentilerin Altında Kalan Noktalar
- Q3 için düzeltilmiş FAVÖK ve pro forma net gelir yıllık bazda düşüş gösterdi.
- Yeni Zelanda Kereste segmentinin düzeltilmiş FAVÖK'ü, düşük karbon kredisi satışları ve yüksek maliyetler nedeniyle düştü.
- Tam yıl net gelir ve düzeltilmiş FAVÖK rehberliği, orman arazisi satışlarının etkisi nedeniyle düşürüldü.
Soru-Cevap Bölümü Öne Çıkanlar
- Yöneticiler, Yeni Zelanda'daki ortak girişim payı için devam eden stratejik alternatiflerin değerlendirilmesini tartıştı.
- Oklahoma satışının genel kütük fiyatlandırması üzerinde minimal bir etkisi olacağını belirtti.
- Yeni düzenlemelerin güneş enerjisi projesi kiralama dönüşümleri üzerindeki etkisine değindi, yeni kurallar nedeniyle dönüşüm oranlarında artış bekleniyor.
Rayonier'in üçüncü çeyrek kazanç görüşmesi, şirketin karşılaştığı zorlukları ve fırsatları vurguladı. Bazı segmentler özellikle karbon kredisi satışlarında zorluklar yaşarken, şirketin stratejik elden çıkarmaları ve gayrimenkul piyasası fırsatları olumlu bir görünüm sunuyor. Sermaye yapısını yeniden düzenlemeye ve stratejik değerlendirmelere odaklanan Rayonier, orman arazisi piyasasının karmaşıklıklarını yönetmeye devam ediyor. Şirket, finansal hedeflerine ulaşma ve portföyünü hissedarların yararına optimize etme konusundaki kararlılığını sürdürüyor.
InvestingPro Öngörüleri
Rayonier Inc. (RYN), son finansal performansı ve stratejik kararlarıyla zorlu bir piyasa ortamında dayanıklılığını göstermeye devam ediyor. InvestingPro verilerine göre, şirketin 4,75 milyar $ piyasa değeri, orman arazisi GYO sektöründeki önemli varlığını yansıtıyor.
InvestingPro İpuçları, Rayonier'in piyasa dalgalanmalarına rağmen 31 yıl boyunca kesintisiz temettü ödemelerini sürdürdüğünü vurguluyor. Bu durum, mevcut ekonomik ortamda gelir odaklı yatırımcılar için cazip olabilecek %3,6'lık temettü verimiyle uyumlu.
InvestingPro verilerine göre şirketin finansal sağlığı güçlü görünüyor; likit varlıklar kısa vadeli yükümlülükleri aşıyor. Bu güçlü likidite pozisyonu, Rayonier'in piyasa zorluklarıyla başa çıkma ve yakın zamanda duyurulan orman arazisi satışları gibi stratejik girişimleri sürdürme yeteneğini destekliyor.
Çeyreklik gelir büyümesinde -%3,26'lık hafif bir düşüşe rağmen, Rayonier son on iki ayda sağlam bir karlılık gösterdi. Şirketin faaliyet kar marjı %20,93 gibi sağlıklı bir seviyede, bu da verimli operasyonları ve maliyet yönetimini gösteriyor. Bu karlılık, InvestingPro İpuçlarında belirtildiği gibi, analistlerin şirketin bu yıl karlı kalacağı beklentisiyle daha da güçleniyor.
Rayonier'in 31,41'lik F/K oranıyla işlem gördüğünü belirtmek gerekir, ki bu ilk bakışta yüksek görünebilir. Ancak, 0,31'lik PEG oranı, hissenin kazanç büyüme potansiyeline göre düşük değerlenmiş olabileceğini gösteriyor. Bu, şirketin uzun vadeli beklentilerine ve kazanç görüşmesinde özetlenen stratejik hamleleri gerçekleştirme yeteneğine inanan yatırımcılar için bir fırsat olabilir.
Daha kapsamlı bir analiz isteyen okuyucular için, InvestingPro Rayonier'in finansal durumu ve gelecek görünümü hakkında daha derin bir anlayış sağlayabilecek ek ipuçları ve öngörüler sunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.