Toll Brothers Inc., 2024 mali yılının dördüncü çeyreğinde güçlü kazançlar rapor etti ve hisse başına 4,63 dolar kazançla (EPS) analistlerin 4,34 dolarlık tahminini aştı. Olumlu finansal performansa rağmen, şirketin hisse senedi mesai sonrası işlemlerde %5,64 düşerek 147,65 dolardan kapandı.
Önemli Noktalar
- Toll Brothers'ın EPS'si tahminleri 0,29 dolar aştı.
- Gelir yıllık bazda %10 artarak 3,3 milyar dolara ulaştı.
- Hisse senedi fiyatı kazançlar sonrası %5,64 düştü.
- Şirket 2024 mali yılında rekor sayıda ev teslim etti.
- Gelecek projeksiyonlar ev teslimlerinde sürekli büyümeye işaret ediyor.
Şirket Performansı
Toll Brothers dördüncü çeyrekte güçlü bir performans sergiledi, 3.431 ev teslim etti ve ev satış gelirlerinde yıllık bazda %10'luk bir artış kaydetti. Şirket 475,4 milyon dolar net gelir kaydetti, bu önceki yıla göre %13'lük bir artışı yansıtıyor. Bu büyüme, ürün hatlarını genişletmeye ve coğrafi erişimi artırmaya yönelik stratejik odaklanmaya atfediliyor.
Finansal Öne Çıkanlar
- Gelir: 3,3 milyar dolar, yıllık bazda %10 artış.
- Hisse başına kazanç: 4,63 dolar, önceki yılın 4,09 dolarından yükseldi.
- Düzeltilmiş brüt marj: %27,9, rehberliği 40 baz puan aştı.
Kazançlar ve Tahminler
Toll Brothers'ın 4,63 dolarlık EPS'si 4,34 dolarlık tahmini aşarak yaklaşık %6,68'lik önemli bir kazanç sürprizi oluşturdu. Bu performans, şirketin piyasa beklentilerini aşma konusundaki tarihsel eğilimiyle tutarlı.
Piyasa Tepkisi
Kazanç tahminlerinin aşılmasına rağmen, Toll Brothers'ın hisse senedi mesai sonrası işlemlerde %5,64 düştü. Bu düşüş, yatırımcıların potansiyel gelecekteki zorluklar veya piyasa koşulları konusundaki endişelerini gösteriyor. Hisse senedi 91,92 dolar ile 169,52 dolar arasındaki 52 haftalık aralığında kalmaya devam ediyor.
Şirket Görünümü
İleriye bakıldığında, Toll Brothers 2025 mali yılı için 11.200 ila 11.600 ev teslimi öngörüyor, ortalama fiyat 945.000 dolar ile 965.000 dolar arasında olacak. Şirket topluluk sayısını %8-10 artırmaya devam etmeyi planlıyor ve hisse geri alımları için 500 milyon dolar bütçeledi.
Yönetici Yorumları
CEO Douglas Yearley şirketin stratejik konumlandırmasını vurguladı ve şunları söyledi: "Coğrafi karışımımız, ürün çeşitliliğimiz, fiyat aralığımız, spec işimizle bu tür bir piyasada başarılı olmak için kurulduk." Ayrıca şunu belirtti: "Spec marjımız ortalama brüt marjın yaklaşık 200 baz puan altında seyrediyor."
Soru-Cevap
Kazanç çağrısı sırasında analistler şirketin bölgesel güçleri ve piyasa koşulları hakkında sorular sordu. Toll Brothers, Boston-DC koridoru ve Texas'taki güçlü performansı vurguladı, ancak Phoenix ve Florida'nın bazı bölgeleri gibi pazarlarda temkinli olduğunu ifade etti.
Riskler ve Zorluklar
- Kilit bölgelerde potansiyel piyasa doygunluğu.
- Ev alıcı duygularını etkileyen makroekonomik baskılar.
- İnşaat sürelerini etkileyen tedarik zinciri aksaklıkları.
- İpotek karşılanabilirliğini etkileyen faiz oranlarındaki oynaklık.
- Diğer ev inşaatçıları ve piyasaya yeni girenlerden rekabet baskısı.
Tam transkript - Toll Brothers (TOL) 2024 4. Çeyrek:
Drew, Konferans Moderatörü: Günaydın ve Toll Brothers 2024 Mali Yılı 4. Çeyrek Konferans Çağrısına hoş geldiniz. Tüm katılımcılar yalnızca dinleme modunda olacak. Şirket çağrıyı piyasa açıldığında saat 9:30'da bitirmeyi planlıyor. Soru-cevap sırasında lütfen kendinizi bir soru ve bir takip sorusuyla sınırlayın. Bu etkinliğin kaydedildiğini lütfen unutmayın.
Şimdi konferansı CEO Douglas Yearley'e devretmek istiyorum. Lütfen devam edin.
Douglas Yearley, CEO, Toll Brothers: Teşekkürler Drew. Günaydın. Hoş geldiniz ve katıldığınız için hepinize teşekkür ederim. Bugün benimle birlikte Mali İşler Müdürü Marty Connor, Başkan ve Operasyon Müdürü Rob Perehouse, Pazarlama Müdürü Wendy Marlette ve Kıdemli Başkan Yardımcısı, Hazine ve Yatırımcı İlişkileri Başkanı Greg Zigler var. Her zamanki gibi, bu çağrıdaki birçok ifadenin ekonomi, dünya olayları, konut ve finansal piyasalar, faiz oranları, işgücü ve malzeme bulunabilirliği, enflasyon ve kontrolümüz dışındaki birçok diğer faktöre dayalı ileriye dönük olduğu konusunda sizi uyarıyorum, bunlar gelecekteki sonuçları önemli ölçüde etkileyebilir.
İleriye dönük ifadelerle ilgili riskler hakkında daha iyi bir anlayış için lütfen dün geceki kazanç açıklamamızdaki ve web sitemizdeki ileriye dönük bilgiler hakkındaki beyanımızı okuyun. 2024 mali yılındaki şirketimizin performansından inanılmaz derecede gurur duyuyorum. Yılı çok güçlü bir 4. çeyrekle bitirdik. Çeyrekte 3.431 ev teslim ettik ve 3,3 milyar dolar ev satış geliri elde ettik, bu 2023'ün 4. çeyreğine göre birim bazında %25, dolar bazında %10 artış anlamına geliyor. Düzeltilmiş brüt marjımız %27,9 ile rehberliğimizi 40 baz puan aştı ve SG&A'mız ev satış gelirlerinin %8,3'ü veya rehberlikten 30 baz puan daha iyi oldu.
Hem üst satır hem de marj performansı geçen yılın 4. çeyreğine göre sırasıyla %7 ve %13 artışla 475 milyon dolar veya seyreltilmiş hisse başına 4,63 dolar kazanca katkıda bulundu. Ayrıca, çeyrekte sözleşmeler hem dolar hem de birim bazında %30'un üzerinde arttı. Tüm yıl için rekor seviyede 10,6 milyar dolar ev satış geliri, 2 milyar doların üzerinde vergi öncesi gelir ve 1,5 milyar doların üzerinde net gelir elde ettik, bu da rekor seviyede hisse başına 15,01 dolar kazanç ve başlangıç özkaynak getirisinde %23,1 ile sonuçlandı, üst üste 3. yıl %20'nin üzerinde getiri elde ettik. Yaklaşık 977.000 dolar ortalama fiyatla ve %28,4 düzeltilmiş brüt marjla 10.813 ev teslim ettik. SG&A giderimiz ev satış gelirlerinin %9,3'ü ve faaliyet marjımız %18,8 oldu.
Ek olarak, sözleşmeleri hem birim hem de dolar bazında %27 artırdık ve topluluk sayısını %10 artırarak yıl sonunda 408 topluluğa çıkardık. Bunlar, lüks markamızın gücünü ve daha varlıklı alıcılarımızın finansal gücünü gösteren olağanüstü tam yıl ve çeyrek sonuçlarıdır. Spec üretimimizi artırma, coğrafyalarımızı, fiyat noktalarımızı ve ürün hatlarımızı genişletme ve operasyonel ve sermaye verimliliğine odaklanma stratejilerimiz işe yarıyor. Bahsettiğim gibi, yılı hem dolar hem de birim bazında %30'un üzerinde artan 4. çeyrek sözleşmeleriyle güçlü bir şekilde bitirdik. Bunu seçim belirsizliği ve Eylül ortasından Kasım ortasına kadar neredeyse 100 baz puan artan ipotek oranlarıyla karşı karşıya kaldığımız bir dönemde başardık.
2025 mali yılımızın 1. çeyreğinin başlangıcından bu yana, 6 hafta önce, güçlü bir talep gördük. Seçim belirsizliği geride kaldı ve ipotek oranları doğru yönde ilerliyor, trafiğimiz, depozitolarımız ve anlaşmalarımız bizi cesaretlendiriyor ve Ocak ortasında başlayacak bahar satış sezonu için iyimseriz. Olumlu görünümümüz, genel olarak yeni evler piyasasını ve özellikle Toll Brothers'ı desteklemeye devam eden uzun vadeli temelleri yansıtıyor. Bunlar arasında, çoğu daha yüksek gelirlere ve birikmiş servete sahip oldukları daha ileri yaşlarda ilk evlerini satın alan Y kuşağı ve emeklilikte taşınan bebek patlaması kuşağı tarafından yönlendirilen olumlu demografik faktörler yer alıyor. Öncelikle bu ülkedeki iyi bilinen karşılanabilirlik sorunları nedeniyle, bir ev alıcısının ortalama yaşı ve serveti arttı.
Geçen ay Ulusal Emlakçılar Birliği tarafından yayınlanan verilere göre, ilk kez ev satın alanların medyan yaşı tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 38 yaşında ve piyasadaki tüm alıcıların medyan yaşı şu anda 56 yaşında. Ayrıca, ilk kez alıcılar geçtiğimiz yıl piyasanın sadece %24'ünü oluşturdu, bu 40 yılı aşkın süredeki en düşük seviye. Bu, piyasadaki alıcıların büyük çoğunluğunun taşınma veya küçülme alıcıları olduğu anlamına geliyor. Bu eğilimler tam olarak bizim alanımıza giriyor. İşimizin yaklaşık %28'i daha yaşlı, daha varlıklı ilk kez alıcılara satış yapmak ve geri kalanı finansal açıdan güvende olan ve mevcut evlerinde önemli özkaynaklara sahip olan taşınma ve küçülme alıcılarına hitap etmek.
Aslında, Federal Reserve verilerine göre, bugün mevcut evlerin değerinin %73'ü özkaynak. Ayrıca, birincil rakibimiz olan yeniden satış piyasası, mevcut ipoteklerin yarısından fazlasının %4'ün altında olmasıyla sürekli yüksek oranlar nedeniyle kilitli durumda. Sınırlı envanterin yeniden satış fiyatlarını yükseltmesiyle, bu yıl ortalama sadece %3 olan yeni ev primi, on yıllardır en düşük prim. Yeni evler mevcut ve yeniden satışlara göre harika bir anlaşma. ABD'deki mevcut bir evin medyan yaşı şu anda 40 yılın üzerinde ve yarısından fazlası 1980'den önce inşa edildi, bu da yeni evleri çok çekici kılıyor. Daha iyi inşa ediliyorlar, daha az bakım gerektiriyorlar, sigortalanmaları daha ucuz, daha enerji verimli ve
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.