Global Blue Group Holding Ltd, çeyrek için 0,075 Avro tahminini aşarak 0,08 Avro hisse başına kazanç (EPS) açıkladı. Bu olumlu sonuca rağmen, şirketin hisse senedi fiyatı açıklamanın hemen ardından %10'un üzerinde düşüş yaşadı. Gelir ise beklentilerin altında kalarak 134,7 milyon Avro tahmine karşılık 132 milyon Avro olarak gerçekleşti. Bu durum muhtemelen piyasanın olumsuz tepkisine katkıda bulundu.
Önemli Noktalar
- Global Blue EPS beklentilerini aştı ancak gelir tahminlerinin altında kaldı.
- Hisse senedi fiyatı kazanç açıklamasının ardından %10'un üzerinde düşerek yatırımcı endişelerini yansıttı.
- Gelir ve FAVÖK'te güçlü yıllık büyüme kaydedildi.
- Stratejik genişleme planlarıyla olumlu ileriye dönük rehberlik sunuldu.
Şirket Performansı
Global Blue, yarıyıl gelirinde %20 artışla 250 milyon Avroya ve düzeltilmiş FAVÖK'te %36 artışla 102 milyon Avroya ulaşarak güçlü bir performans sergiledi. Şirketin net geliri %66 artarak 27 milyon Avroya yükseldi ve güçlü operasyonel verimlilik ile maliyet yönetimini ortaya koydu. Global Blue için kilit pazarlar olan lüks ve seyahat sektörleri dirençli kalmaya devam ediyor, ancak lüks segmentte yavaşlama belirtileri görülüyor.
Finansal Öne Çıkanlar
- Gelir: 134,7 milyon Avro tahminine karşılık 132 milyon Avro.
- Hisse başına kazanç: 0,075 Avro tahminine karşılık 0,08 Avro.
- Düzeltilmiş FAVÖK: Yıllık %36 artışla 102 milyon Avro.
- Net gelir: Yıllık %66 artışla 27 milyon Avro.
Kazanç ve Tahminler
Global Blue'nun EPS'si beklentileri yaklaşık %6,67 oranında aştı ve yatırımcılar için olumlu bir sürpriz oldu. Ancak, tahminlere göre 2,7 milyon Avro gelir açığı, kazanç başarısını gölgelemiş ve piyasanın olumsuz tepkisini etkilemiş olabilir.
Piyasa Tepkisi
Kazanç açıklamasının ardından Global Blue'nun hisse senedi fiyatı 6,25 Avrodan 5,62 Avroya düşerek %10,08 geriledi. Hisse senedi daha sonra hafif bir toparlanma yaşayarak bir önceki güne göre %0,34 artışla 5,94 Avrodan kapandı. Bu düşüş, şirketin 52 haftalık 6,5 Avro zirvesiyle tezat oluşturarak yatırımcı temkinliliğine işaret ediyor.
Şirket Görünümü
Global Blue, 185-205 milyon Avro tam yıl düzeltilmiş FAVÖK rehberliği ile geleceğe yönelik iyimserliğini koruyor. Şirket, yeni pazarlara açılmayı ve konaklama ödeme ağ geçidi dahil olmak üzere ürün tekliflerini geliştirmeyi planlıyor. Teknolojiye yapılan stratejik yatırımlar ve Kasım 2025'e kadar 15 milyon Avroluk hisse geri alım programı, büyümeye olan bağlılığını vurguluyor.
Yönetici Yorumları
CFO Roxanne Dufour, "Düzeltilmiş FAVÖK'te 102 milyon Avroya güçlü bir iyileşme sağladık" diyerek şirketin operasyonel gücünü vurguladı. CEO Jacques Stearns, "Global Blue enflasyon veya resesyon riskine karşı iyi korunuyor" diyerek belirsiz ekonomik koşullarda dirençliliği vurguladı.
Soru-Cevap
Kazanç görüşmesinde özel bir soru-cevap oturumu yer almadı. Ancak, şirketin stratejik yönü ve finansal performansı hazırlanan açıklamalarda kapsamlı bir şekilde ele alındı.
Riskler ve Zorluklar
- Tahminlere göre gelir açığı potansiyel talep sorunlarına işaret edebilir.
- Lüks piyasadaki yavaşlama gelecekteki büyümeyi etkileyebilir.
- Enflasyon ve resesyon riskleri dahil ekonomik belirsizlikler tüketici harcamalarını etkileyebilir.
- Vergiden muaf alışveriş sektöründe rekabet baskıları.
- Yeni pazarlara açılma ve ürün geliştirmeyle ilgili icra riskleri.
Global Blue Group Holding Ltd (GB) 2025 2. Çeyrek tam transkripti:
Jacques Stearns, CEO, Global Blue: Günaydın, iyi günler herkese. Ben Global Blue'nun CEO'su Jacques Stearns. Bugün yanımda Global Blue'nun CFO'su Roques Anne Dufour var ve size ilk yarıyıl rakamlarını sunacağız. İzin verin önce bu ilk yarının önemli noktalarıyla başlayayım. Çok güçlü bir performans.
İlk yarıyıl geliri %20 artış gösterdi ve bu da düzeltilmiş FAVÖK'te %36 artışla 102 milyon Avroya dönüştü. Operasyonel kaldıracımız sayesinde, FAVÖK marjında 4,6 puanlık bir artışla %40,7'ye ve gelirden FAVÖK'e %64'lük bir geçiş oranına ulaştığımızı bildirmekten memnuniyet duyuyoruz. Sonuç olarak, düzeltilmiş FAVÖK'te önceki çeyreğe göre %164'ten bu çeyrekte %175'e güçlü bir ivmelenme kaydettik ve tüm bunların detaylarını Roxanne birazdan açıklayacak. Ayrıca finansal rehberliğimizi 185 ile 205 milyon Avro aralığına uyarladık. Buna daha sonra sunumda tekrar değineceğim.
Son olarak, bu sabah hisse geri alım programımızı 10 milyon Avrodan 15 milyon Avroya yükselttiğimizi ve programı Kasım 2025'e kadar uzattığımızı duyurduk. Bu bilgiler ışığında, sözü Roxanne'a bırakıyorum.
Roxanne Dufour, CFO, Global Blue: Teşekkürler Jacques. Günaydın, iyi günler herkese. Ben Global Blue'nun CFO'su Roxanne Dufour ve Jacques'in de belirttiği gibi, Eylül 2024 sonunda biten 2. çeyrek ve 6 aylık dönem için grubun finansal performansını sizlere aktaracağım. Hatırlatmak gerekirse, mali yılımız Nisan'dan Mart'a kadar devam ediyor. Bu nedenle bu 2. çeyrek ve ilk yarıyıl açıklaması ve en yakın UFRS metriklerine olan tüm mutabakatlar ekte yer alıyor.
2. çeyreğe ilişkin düzeltilmiş gelir tablosuyla başlayalım. Geçen yılın aynı dönemine kıyasla işletme genelinde önemli ilerleme kaydederek bir başka güçlü çeyreği bildirmekten memnuniyet duyuyoruz. Vergiden Muaf Alışveriş Çözümleri ve Ödemeler'in mağaza içi satışları 940 milyon Avro artarak %14 yükseldi. Grup, hem vergiden muaf alışveriş çözümleri hem de ödemelerde güçlü performans sayesinde 132 milyon Avro gelir elde etti, bu da %17'lik bir artışa tekabül ediyor. Değişken maliyet optimizasyonuna güçlü odaklanma göz önüne alındığında, grup 105 milyon Avro katkı sağladı, bu da %19'luk bir artış anlamına geliyor.
Ardından grup, güçlü gelir büyümesi ve işimizin yüksek operasyonel kaldıraç profilini yansıtan 58,7 milyon Avro düzeltilmiş FAVÖK elde etti, bu da %25'lik bir artışa tekabül ediyor. Bu, düzeltilmiş FAVÖK marjında yaklaşık 3 puanlık bir iyileşmeyle %44,5'e ve %62'lik bir geçiş oranına yol açtı. Son olarak, grup için 21 milyon Avro düzeltilmiş net gelir kaydettik, geçen yıl bu rakam 14 milyon Avro idi. Şimdi bölümsel performansın detaylarına geçelim. Çeyrekte grup gelirinin %77'sini oluşturan vergiden muaf alışveriş çözümleriyle başlayalım.
Bölüm, mağaza içi tamamlanan satışlarda %15 ve gelirde %18 artışla 102 milyon Avroya ulaşan güçlü bir performans sergiledi. Burada ilk kez mağaza içi satış büyümemizin önünde gelir büyümesi rapor ettiğimizi görebilirsiniz. Öncelikle ve çok memnuniyet verici olan birkaç şey var, Q1'imize benzer şekilde, dönemde hiç fiyat baskısı olmadı, bu geçmişte hiç olmamıştı. Ardından birkaç olumlu karışım etkisi ve ek gelir var, bunlar genel olarak TFS gelirini %6 artırdı. Bu büyüme faktörleri, %2'lik negatif kıtasal karışımla bir miktar dengelendi. Bunun nedeni, Asya Pasifik'in Avrupa'dan daha hızlı büyümesi, mağaza içi satışların geçen yıla göre %25'e karşılık %30 artması ve Asya Pasifik'teki KDV oranının Avrupa'daki yaklaşık %20'ye karşılık yaklaşık %10 civarında çok daha düşük olması.
Ardından gelir eksi değişken maliyet olan katkıya geçersek. Burada hem Avrupa hem de Asya Pasifik'te güçlü bir iyileşmeyle 87 milyon Avro ile %20'lik bir artış elde ettik. TFS, değişken maliyetlerin esas olarak havalimanı geri ödeme maliyetleriyle ilgili olduğu %86'lık güçlü bir katkı marjına sahip. Şimdi ödemelere geçelim. Ödemeler, çeyrekte grup gelirinin %18'ini oluşturdu.
Genel olarak ödemeler, esas olarak hazine kazançlarındaki artan marj nedeniyle mağaza içi satışlardaki %9'luk büyümenin üzerinde %16'lık bir artışla 23,4 milyon Avro gelir elde etti. Ardından 13 milyon Avronun biraz üzerindeki katkı düzeyine bakarsak, 12 milyon Avrosu %96'lık güçlü bir katkı marjına sahip FX Çözümü'nden geliyor. Ardından 1 milyon Avro %10'luk bir katkı marjıyla satın almadan geliyor. Ve sonra 400.000 Avro için %88'lik bir katkı marjına sahip entegre ödeme çözümü işi var. Şimdi satın alma sonrası çözümlere geçelim.
Burada iş kolu çeyrekte grup gelirinin %5'ini oluşturdu. Bu iş kolu, gelirde 6,7 milyon Avro ile %1'lik hafif bir düşüş yaşadı ve buradaki katkı büyümesi 4 milyon Avro ile sabit kaldı. Şimdi düzeltilmiş FAVÖK'e geçelim. Daha önce de belirttiğim gibi, gelirdeki önemli iyileşme ve işimizin yüksek operasyonel kaldıraç profili, çeyrekte düzeltilmiş FAVÖK'te %62'lik bir geçiş oranıyla %25'lik bir artışa yol açtı. Geçen yıl 47 milyon Avrodaydık. Ve sonra düzeltilmiş FAVÖK marjında yaklaşık 3 puanlık ek katkıyla, çeyrekte düzeltilmiş FAVÖK marjında yaklaşık 3 puanlık bir artışla %44,5'e ulaştık. Ş
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.