Yatırımcılar, üretimi ülkeye geri getiren ABD şirketlerine odaklanan borsa yatırım fonlarına (ETF'ler) artan bir ilgi gösteriyor. Bu hareket "yeniden yurtiçi üretim" (reshoring) olarak biliniyor.
Bu ETF'ler önemli bir fon girişi gördü ve bu yıl 2,25 milyar dolar eklenerek Ağustos ayı sonunda toplam varlıkları rekor seviye olan 9,67 milyar dolara ulaştı.
Aktif yönetilen Tema American Reshoring ETF'nin yöneticisi Chris Semenuk, trend hakkında yorum yaparak şirketlerin yeniden yurtiçi üretimi önemli bir büyüme faktörü olarak gördüklerini belirtti.
Geçen yıl kurulan fonun varlıkları, Mayıs 2023'teki 6 milyon dolardan Ağustos ayı sonunda 101,5 milyon dolara yükseldi ve yılbaşından bu yana yaklaşık %16'lık bir artış gösterdi. Bu artış, S&P 500'ün %17,7'lik kazancının biraz altında kaldı.
Üreticiler, tedarik zinciri sorunlarını azaltmak ve Washington ile Pekin arasındaki karmaşık siyasi ortamda yol almak için üretimi ABD'ye taşıyor. Bu durum, Çin'i daha az cazip bir yatırım destinasyonu haline getirdi.
Bu değişim, 2021 yılı sonunda Kongre tarafından onaylanan 1 trilyon doların üzerindeki yeni altyapı projeleri için fon ve ertesi yaz onaylanan 200 milyar dolarlık yarı iletken üretimi için ek fonla desteklendi.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co'nun (TSMC) Arizona'daki üretim tesislerine yaptığı yatırımı 65 milyar dolara çıkarması ve federal hükümetin Century Aluminium'a yeni bir alüminyum izabe tesisi için 500 milyon dolara kadar hibe vermesi gibi kurumsal kararlar da yeniden yurtiçi üretime olan ilgiyi artırdı.
En büyük ETF sağlayıcısı BlackRock (NYSE: BLK), Temmuz ayında iShares U.S. Manufacturing ETF'yi piyasaya sürerek yeniden yurtiçi üretime odaklanan ETF pazarına girdi.
BlackRock'ın tematik ve aktif ETF'ler başkanı Jay Jacobs, bu hisselerin seçim sonucundan bağımsız olarak fayda sağlayabileceğini, çünkü yeniden yurtiçi üretimin ekonomik ve istihdam yaratma faydaları konusunda iki partinin de desteği olduğunu belirtti.
iShares U.S. Manufacturing ETF son 30 günde %3,5 artış göstererek S&P 500'ün %0,9'luk kazancını geride bıraktı ve şu anda yaklaşık 6 milyon dolarlık varlığa sahip. Özellikle Caterpillar (NYSE:CAT) ve Eaton Corp. (NYSE:ETN) gibi şirketler yılbaşından bu yana sırasıyla %16,4 ve %27,6 oranında önemli artışlar kaydetti.
Olumlu trende rağmen, ABD'deki imalat sektörü inşaat harcamalarındaki düşüş gibi bazı ekonomik göstergeler, ABD büyümesinde potansiyel bir yumuşama olabileceğini gösteriyor.
Federal Reserve'in, herhangi bir ekonomik yavaşlamayı önlemek için 17-18 Eylül'deki toplantısında yıllardır ilk kez faiz indirimine gitmesi bekleniyor.
Sanayi sektöründeki değerlemeler de yükseldi ve ileriye dönük fiyat/kazanç çarpanları bir yıl önceki 19,2'den 26,7'ye çıktı.
Muhlenkamp Fund'ın yöneticisi Jeff Muhlenkamp, cazip fiyatlı fırsatlar bulmanın giderek zorlaştığını ve işgücü ve hammadde maliyetlerindeki artış nedeniyle yeniden yurtiçi üretimin yüksek getiri için garanti bir yol olmadığını belirtti.
Buna rağmen, 2014 yılında piyasaya sürülen First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF'nin varlıkları son 12 ayda üç katına çıkarak 1,5 milyar dolara ulaştı.
2017'de piyasaya sürülen Global X U.S. Infrastructure Development ETF, aynı dönemde %50 büyüyerek 8,04 milyar dolara ulaştı ve yılbaşından bu yana %26,6'lık getirisiyle S&P 500'ün performansını geçti.
Jacobs, yeniden yurtiçi üretim trendi konusunda iyimser kalmaya devam ediyor ve bunun ABD imalat sektörünün büyümesinden yararlanmak isteyen yatırımcılar için bir giriş noktası olabileceğini öne sürüyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.