Wolfe Research, Qualcomm (QCOM) için notunu Outperform'dan Peer Perform'a düşürdü ve şirketin hisseleri için fiyat hedefini kaldırdı. Bu karar, Apple'ın (NASDAQ:AAPL) kendi modem teknolojisini geliştirmesinin Qualcomm'un gelecekteki satışlarını nasıl azaltabileceğine dair artan endişelere dayanıyor.
Analistler, Qualcomm'un başlangıçta Apple'ın çabalarının potansiyel riskini en aza indirdiğini, ancak şimdi durumun farklı göründüğüne dikkat çekiyor.
Wolfe Research, Apple'ın daha önceki başarısız girişimlerinin birçok gözlemcinin şirketin modem hedeflerini başarılı olma olasılığı düşük olarak değerlendirmesine yol açtığına dikkat çekerek, "AAPL'nin bir modem oluşturmak için çalışması beklenmedik bir şey değil" dedi.
Ancak Wolfe Research, Apple'ın modeminin yakında pazara gireceğini ve bunun Qualcomm'un finansal performansı üzerinde önemli bir etkisi olabileceğini gösteren kanıtlar buldu.
Yatırım firması, Qualcomm'un gelecek iPhone 18 modellerinin yalnızca %20'si için modem tedarik etmeyi planladığını belirtiyor. Ancak şimdi analistler, ilkbaharda iPhone SE ile başlayan ve iPhone 17 ile artan daha önemli bir etki bekliyorlar.
iPhone 18'in piyasaya sürülmesiyle birlikte Apple'ın modeminin Amerika Birleşik Devletleri dışında satılan tüm modellerde yer alması bekleniyor.
Wolfe Research, "Qualcomm'un önceki açıklamalarına rağmen, bu potansiyel iş kaybının henüz finansal piyasa tahminlerine tam olarak yansımadığına inanıyoruz - finansal tahminlerimizi bunu yansıtacak şekilde ayarladık" dedi.
Firma, bu değişiklik nedeniyle Qualcomm'un 2024'ten 2026'ya kadar gelirinde 4 milyar dolarlık bir düşüş ve hisse başına kazançta (EPS) 1,50 dolarlık bir azalma göreceğini öngörüyor.
Qualcomm, telefonlarda yapay zekâ ve Nesnelerin İnterneti (IoT) konularına odaklanarak işini büyütmeye çalışsa da Wolfe Research, yatırımcıları bu sektörlerdeki değere ikna etmenin zor olacağını belirterek şüpheci olduğunu ifade ediyor.
Bu engeller ışığında Wolfe Research, Qualcomm'un hisselerinin şu anda 2026 mali yılı için öngörülen hisse başına kazancın 15 katı değerinde olmasına rağmen Qualcomm'u güçlü bir yatırım olarak tavsiye etmeye devam etmekte zorlandığını ifade ediyor.
Analistler, Apple'a karşı beklenen satış kaybı ve yeni büyüme kaynaklarına ilişkin belirsizliğin, Qualcomm'un hisseleri için daha önce yapılan olumlu bir tahmini haklı çıkarmayı zorlaştırdığını söyleyerek sözlerini sonlandırıyor.
Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulmuş ve çevrilmiştir ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla ayrıntı için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.