Yatırımcılar, yaklaşan ABD başkanlık seçimi de dahil olmak üzere çeşitli riskler nedeniyle hisse senedi portföylerini koruma yollarını giderek daha fazla arıyor. Piyasa oynaklığının barometresi olarak hizmet veren Cboe Volatilite Endeksi veya VIX, şu anda 20 civarında seyrediyor ve bu, 2024 ortalaması olan 14,8'den önemli bir artışı temsil ediyor.
Bank of America verilerine göre, VIX genellikle seçim yıllarında Temmuz'dan Kasım'a kadar %25 civarında yükseliyor. Bu artış, piyasanın adayların politika önerilerine verdiği tepkiden kaynaklanıyor.
Bu yıl, politik faktörler, zayıflayan ABD ekonomisi endişeleri ve Federal Reserve'in faiz oranı kararlarına ilişkin sorular gibi diğer oynaklık tetikleyicileriyle birleşiyor. S&P 500, yılbaşından bu yana yaklaşık %15 yükselmesine rağmen, geçen hafta hayal kırıklığı yaratan bir istihdam raporunun ardından Mart 2023'ten bu yana en büyük haftalık yüzde düşüşünü yaşadı. Fed'in bir sonraki toplantısı 17-18 Eylül tarihlerinde planlanıyor.
5 Kasım seçimini kapsayan Ekim VIX vadeli işlemlerinde beklenen "seçim artışı", önceki yıllara göre daha küçük görünüyor. Salı günü, bu vadeli işlemler 19,47'den işlem gördü ve bu, Eylül sözleşmelerinin sadece biraz üzerinde. Bu fark, oynaklık puanlarındaki farklılıkların daha belirgin olduğu 2020 ve 2016 seçim dönemlerine göre daha dar.
Politik olaylar bu yıl piyasaları zaten etkiledi. Örneğin, Başkan Joe Biden'ın kötü performans sergilediği Haziran ayındaki bir tartışma, Trump'ın zaferine yönelik bahislerin artmasına yol açtı ve bu da küçük ölçekli şirketler ve enerji hisseleri gibi Trump'ın politikalarından faydalanabilecek sektörlerde rallileri tetikledi.
Ancak, Kamala Harris'in Demokrat aday olarak yarışa girmesi ve adaylar arasındaki anket farkının kapanmasıyla bu "Trump ticaretleri" azaldı.
VIX, özellikle 5 Ağustos'ta ekonomik endişeler nedeniyle en büyük günlük sıçramasını kaydettikten sonra yatırımcıların yakın ilgisini çekti. Oynaklık kısa süre sonra yatışsa da, son piyasa dalgalanmalarıyla birlikte yeniden yükseldi. Societe Generale'den analistler, ekonomik sürprizler ve ABD seçimi dahil jeopolitik faktörlerden kaynaklanan potansiyel oynaklık nedeniyle önümüzdeki üç ila altı ay boyunca korunmalı kalınmasını tavsiye etti.
Yatırımcılar, bütçe açığı harcamaları, temiz enerji ve vergi politikaları gibi konulardaki politika detayları için tartışmaları izleyecek. Trump, daha düşük kurumlar vergisi ve ticaret ve gümrük tarifeleri konusunda sert bir tutum çağrısında bulunurken, Harris kurumlar vergisi oranını %21'den %28'e yükseltmeyi önerdi.
Harris yönetimi, Biden'ın temiz enerji girişimlerini sürdürebilir ve bu da güneş enerjisi şirketlerine fayda sağlayabilir. Ayrıca, ilaç fiyatlarını düşürme çabası sağlık hisselerini etkileyebilir.
Citi'deki stratejistlerin önerdiği gibi, ABD ekonomisi ve Fed politikası konusundaki mevcut belirsizlik nedeniyle yatırımcılar, Fed'in kararından sonraya kadar sınırlı seçimle ilgili işlemlere odaklanabilir.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.