Vertical Research analistleri Boeing'in (BA) Spirit AeroSystems'ı (SPR) satın almasının Boeing'in hisse başına kazancını (EPS) satın almayı takip eden ilk yılda azaltabileceğini tahmin ediyor. EPS'de yaklaşık %4'lük olası bir düşüş öngörüyorlar.
Araştırma şirketi, tamamen hisse senediyle gerçekleştirilen işlemin Boeing'in Airbus ile ilgili belirli varlıkları Spirit'ten 559 milyon dolar karşılığında satın almasını içerdiğini belirtiyor. Bu anlaşma finansal analizi zorlaştırmaktadır çünkü Spirit'in gelirlerinin önemli bir kısmı artık Boeing bünyesinde kalacak ve geriye diğer müşterilerden elde edilen tahmini 1,3 milyar dolarlık bir gelir kalacaktır.
Vertical Research, programların daha etkin entegrasyonu ve Spirit'in operasyonel maliyetlerindeki azalma nedeniyle olası maliyet tasarruflarını dikkate almıştır. Boeing'in 2026'da vergi öncesi karında (PBT) beklenen artışa rağmen (satın almanın 2025 ortasında tamamlandığı varsayımıyla), ihraç edilen çok sayıda yeni hissenin EPS'yi ilk yıl %4 ve 2026 sonunda %3 azaltacağını tahmin etmektedirler.
Analistler, işlemin tamamlanmasının bir yıl kadar sürebileceğini ve bunun da Boeing'in Spirit'i yönetme kabiliyetini kısıtladığını belirtiyor. Bununla birlikte, Spirit'in statüsünün kesinleşmesi, özellikle zorluklarla karşılaşan 737 MAX olmak üzere uçak projelerinde işbirliğini geliştirecektir. Bu durum Spirit'i mali zorluklarından kurtararak Airbus'a da dolaylı olarak fayda sağlayabilir.
Vertical Research'e göre Boeing'in mevcut sistemleri entegrasyon sürecini kolaylaştıracaktır, ancak Spirit'teki sorunların ele alınması zaman ve çaba gerektirecektir.
Vertical Research ayrıca 2024 çekirdek EPS tahminini 0,04 $ zarardan 0,57 $ kâra, serbest nakit akışı (FCF) tahminini ise 888 milyon $ pozitiften 1,8 milyar $ negatif olarak güncelledi. Şirketin 2025 yılına ilişkin tahminleri ve Boeing hisseleri için 208 dolarlık fiyat hedefi aynı kaldı.
Önemli bir belirsizliğin çözülmesine rağmen Boeing, Adalet Bakanlığı'nın cezai soruşturması, Uluslararası Makinistler Birliği'nin (IAM) grev olasılığı, yönetimdeki değişiklikler ve çeşitli mevzuat ve ürün geliştirme engelleri gibi çeşitli sorunlarla karşı karşıya kalmaya devam ediyor.
Vertical Research bu zorlukların havacılık ve uzay sektöründe beklenen iyileşmenin avantajlarını gölgeleyebileceğini savunmaktadır. Bu nedenle, havacılık sektöründe daha düşük riskli başka yatırım fırsatları olabileceğini belirterek Boeing'in hisse senedi için Tut notu önermeye devam etmektedir.
Bu makale AI'ın yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakınız.