Siber Pazartesi'ye özel premium veriler: InvestingPro'da %55'e varan indirimi kaçırmayın!İNDİRİMİ KULLAN

UBS: Federal Rezerv İndirimleriyle Para Piyasalarında 6 Trilyon Dolarlık Yön

Yayın Tarihi 03.08.2024 11:00
Güncelleme Tarihi 03.08.2024 11:05
© Reuters.
US2YT=X
-
US5YT=X
-
US10YT=X
-
US30YT=X
-

UBS stratejistleri, Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürmeye başlamasıyla birlikte şu anda para piyasası fonlarında bulunan 6 trilyon doların önemli ölçüde transfer edileceğini tahmin ediyor. İlk indirimin Eylül ayında yapılması, bunu Aralık ayında bir sonraki indirimin izlemesi ve 2025 yılında altı indirimin daha yapılması öngörülüyor. Bu durumun yatırımcıların fonlarını kısa vadeli borçlanma senetlerinden yeniden tahsis etmelerine neden olması beklenmektedir.

Para piyasası fonlarındaki varlıklar önemli ölçüde artarak 2023'ün ikinci çeyreğinde 5,4 trilyon dolar ve 2019'un ikinci çeyreğinde 3,2 trilyon dolar iken 2024'ün ikinci çeyreğinde 6,1 trilyon doların üzerine çıkmıştır. Bu, yıllık yaklaşık %14'lük bir büyüme oranını temsil etmektedir.

Bu fonların bireysel hanehalkları tarafından sahip olunan oranı, %12'ye kıyasla %16'lık bir büyüme oranıyla işletmeler tarafından sahip olunan orandan daha hızlı artmıştır. Sonuç olarak, bireysel hanehalkları şu anda 4,0 trilyon dolara veya toplam para piyasası fonu varlıklarının %66'sına sahiptir ve bu oran 2019'da %59'a yükselmiştir.

UBS, yatırımcılar paralarını daha uzun vadeli menkul kıymetlere taşıdıkça ve daha önce yatırım yapmayan bazı fonlar yatırım fonlarına ve borsa yatırım fonlarına (ETF'ler) girdikçe şirket tahvillerine önemli yatırımlar yapılmasını bekliyor. Önümüzdeki 11 ay boyunca 7-10 yıl vadeli yatırım yapılabilir tahviller, 10 yıldan uzun vadeli yatırım yapılabilir tahviller ve yüksek getirili tahviller için sırasıyla %7,1, %7,7 ve %7,4 oranında daha yüksek getiri öngörülmektedir. Bu durum, para piyasası fonlarından beklenen %4,8'lik getiri ile tezat oluşturmaktadır.

Yüksek gelirli haneler, özellikle de 80 ila 99. gelir yüzdelik dilimlerinde yer alanlar, muhtemelen bu değişime en büyük katkıyı sağlayanlardır. Bu hanelerin para piyasası fonu varlıkları 2019'dan bu yana 1,0 trilyon dolardan 2,3 trilyon dolara yükseldi ve toplam tüketici para piyasası fonu bakiyelerinin yarısından fazlasını oluşturuyor.

"Genel finansal varlıklarıyla karşılaştırıldığında, bu grubun para piyasası fonu varlıkları, 1989'dan bu yana tarihsel ortalama olan %3,1'e kıyasla %3,9 (toplam 57 trilyon $'lık varlık tabanının) ile ortalamanın üzerindedir. Ancak, banka mevduatları tarihsel ortalama olan %11,5'e kıyasla %10,6'dır ve bu da para piyasası fonu bakiyelerindeki artışın bir kısmının nakit varlıklarının bileşimindeki bir değişiklikten kaynaklanabileceğini göstermektedir."

Tarihsel olarak, bu gelir grubu için, para piyasası fon varlıklarının büyümesi Federal Fon oranını yaklaşık üç aylık bir gecikmeyle takip etme eğilimindedir. Federal Fon oranı düştüğünde, bu gruptaki para piyasası fonu varlıklarının büyümesi genellikle azalır, ancak bu model genel ekonomik koşullara bağlı olarak değişebilir.

Stratejistler, "Bir karşılaştırma yapmak gerekirse, şirketler içinde, para piyasası fonu varlıklarındaki 2 trilyon dolar oldukça yoğunlaşmıştır: teknoloji sektörü tüm kurumsal nakdin yaklaşık üçte birini ve en büyük beş firma tüm kurumsal nakdin yaklaşık dörtte birini elinde tutmaktadır" dedi.

"Gelecekteki yatırımlara ilişkin spesifik planlar sürekli olarak mevcut olmasa da, stratejistler gelecekteki birleşme ve satın almaların, sermaye harcamalarının ve hissedarlara nakit dağıtımının, yatırımların para piyasası fonlarından ABD varlık piyasalarına önemli ölçüde yeniden tahsis edilmesini kısıtlayacak rakip seçenekler olduğuna inanıyor" diye eklediler.

Uluslararası talebin de önemli bir etkisi olması bekleniyor. Resesyonlarla çakışmayan önceki Federal Rezerv faiz düşürme döngülerinde (1998, 2007 ve 2019'da), şirket tahvillerine yapılan toplam yatırım ortalama seviyelere yakındı.

Yatırım fonları ve ETF'ler toplam yatırım talebinin %27'sini temsil ederken, uluslararası yatırımcılar %34'ünü oluşturmuştur. UBS, önümüzdeki döngüde de benzer bir model bekliyor ve döviz riskinden korunma için daha düşük maliyetlerle desteklenen sabit faizli şirket tahvillerine yatırımların artmasını bekliyor.


Bu makale yapay zekanın yardımıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakınız.

Son yorumlar

Uygulamamızı Yükleyin
Risk Açıklaması: Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.
İşbu sözleşmenin aslı İngilizcedir ve İngilizce ve Türkçe versiyonu arasında tutarsızlık olduğunda İngilizce versiyonu dikkate alınacaktır.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Tüm Hakları Saklıdır.