Bernstein analistleri Perşembe günü TSMC'nin (TSM) Tayvan ve Amerika Birleşik Devletleri'nde listelenen hisseleri için fiyat hedeflerini yükseltti. Tayvan'da listelenen hisse senedi için revize edilen fiyat hedefi 900 NT$'dan 1.080 NT$'a yükseltildi. Amerika Birleşik Devletleri'nde listelenen hisseler için Bernstein fiyat hedefini 150 dolardan 200 dolara yükseltti.
Yatırım firması TSMC'nin 2024 yılı için mali projeksiyonlarını aşacağını öngörüyor. Bu beklenti, üst düzey akıllı telefonlara yönelik güçlü talebe ve son teknoloji yarı iletken üretim süreçlerinin kullanılmasına dayanıyor. Şirketin veri merkezlerindeki yapay zeka uygulamalarından elde ettiği gelir artıyor ve bu da önceki tahminlerle uyumlu. Ayrıca, yapay zeka alanındaki gelişmelerin etkisiyle artan akıllı telefon satışları da beklenmedik bir fayda sağladı.
Analistler, "N3 ve N5 teknoloji düğümleri için üretim kapasitesi şu anda tamamen kullanılıyor" dedi. "2024'ün üçüncü çeyreği için gelir tahmininin beklenenden daha yüksek olacağını ve 2024 için ABD doları cinsinden tüm yıl gelirinin %25 ve hisse başına kazancın (EPS) %28 artacağını öngörüyoruz."
Daha da önemlisi, firma hisse başına kazancın 2026 yılında %26 oranında artabileceğini tahmin ediyor. Bunun nedeni TSMC'nin Chip-on-Wafer-on-Substrate (CoWoS) teknolojisine olan talebin devam etmesi, Intel'in (NASDAQ:INTC) Lunar Lake işlemcilerinin beklenenden daha önce piyasaya sürülmesi ve gelişmiş yarı iletken üretim düğümlerinin fiyatlarında olası bir artış.
Intel'den dış kaynaklı yarı iletken üretim hacminin beklenenden düşük olmasına rağmen, TSMC'nin hisse başına kazancının 2026 yılında yüzde onlu yılların ortalarında bir oranda büyümeye devam edeceği tahmin ediliyor. Bu büyüme öngörüsü, AMD'nin (NASDAQ:AMD) TSMC'nin N2 düğüm teknolojisini kullanan ilk şirketlerden biri olarak Apple'a (NASDAQ:AAPL) katılmasıyla destekleniyor. Ayrıca, Intel'in ana bilgisayar bileşeninin üretimini kendi 18A üretim sürecine geri aktarma niyetine rağmen, TSMC'nin Intel'in Panther Lake işlemcileri için bazı destekleyici bileşenleri üretmeye devam etmesi bekleniyor.
Bernstein ayrıca, CoWoS teknolojisine yapılan yatırımları hesaba katarak TSMC için 2024 sermaye harcaması tahmininde hafif bir artış yaptı. Ancak firma, Edge AI teknolojisinin sermaye ihtiyaçları üzerindeki etkisini doğru bir şekilde değerlendirmek için gelecek iPhone modelleri hakkında daha fazla bilgiye ihtiyaç duyulduğunu belirterek 2025 ve 2026 yılları için sermaye harcaması tahminlerini aynı tuttu.
TSMC'nin hisse senedi, 20'lik ileriye dönük fiyat/kazanç (F/K) oranıyla, analistlerin "tarihsel olarak önemli" bir düşük seviyeye yakın olduğunu belirttiği yarı iletken endeksi SOX'a kıyasla şu anda yaklaşık %25'lik bir iskonto ile değerleniyor.
Analistler, "20'lik bir F/K oranı, hızlı kazanç artışı oranı ve yüksek derecede tahmin güvenilirliği göz önüne alındığında oldukça adil" değerlendirmesinde bulundu.
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş, çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.