RBC Capital'in Pazartesi günü yayınladığı bir rapora göre S&P 500, beklenenden daha zayıf ekonomik rakamların ardından önemli bir ekonomik yavaşlama endişelerinin artmasının etkisiyle geçen hafta sonundaki düşüşünü sürdürdü.
Başlangıçta, Federal Rezerv'in Çarşamba günkü toplantısının ardından Eylül ayında faiz oranlarında bir indirim beklentisiyle piyasa toparlanır gibi oldu.
Ancak, Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nden gelen ekonomik göstergeler ve beklentilerin altında kalan istihdam verileri, ekonomik daralmalar ve ekonomi politikasındaki hatalara ilişkin endişeleri yeniden canlandırdı. Cuma günü işlemlerin sona ermesiyle birlikte S&P 500, Temmuz ayındaki zirvesinden %5,7 düşerek Nisan ayından biraz daha büyük bir düşüş yaşadı ancak bu düşüş geçen sonbaharda yaşanan %10'luk düşüş kadar önemli değildi.
RBC Capital analistleri, ekonomik rakamların gerilemeyi tetiklemesine rağmen, ABD borsasının zaten bir düşüş yaşama riski altında olduğuna dikkat çekiyor.
Banka, "Radarımızda olan çeşitli endişeler arasında aşırı iyimser yatırımcı duyarlılığı ve konumlandırmasının yanı sıra borsanın son yıllarda Ağustos'tan Ekim'e kadar tarihsel olarak zayıf performans göstermesi yer alıyor" diye yazdı.
Bu zorluklara rağmen RBC, piyasanın Ağustos ayında zayıflamadan önce Temmuz ayında olumlu bir performans sergilediğini gözlemliyor.
Banka, Amerikan Bireysel Yatırımcılar Birliği anketi gibi yatırımcı duyarlılığı göstergelerine dikkat çekerek, net yükseliş duyarlılığının %22'ye yükseldiğini ve bu seviyenin sıklıkla kısa vadeli piyasa zirvelerinden önce geldiğini belirtiyor.
Ayrıca RBC, ABD hisse senedi vadeli işlemlerindeki pozisyonlanmanın rekor seviyelerde olduğunu ve bunun da piyasanın düşüşlere eğilimli olduğunu gösterdiğini belirtiyor.
RBC yatırımcılara, değerleme modellerine dayanarak, S&P 500'ün bu yıl için faiz oranlarında birkaç düşüşü zaten içerdiğini ve son düşüşü tipik bir piyasa tepkisi haline getirdiğini bildirdi.
RBC, "Geçmişteki faiz oranı indirim döngülerinin başlangıcını takip eden borsa düşüşlerinin tarihi, bunun şu anda ortak bir tartışma olduğunu gösteriyor" dedi.
Bu faktörler göz önünde bulundurulduğunda, RBC mevcut düşüşün %5-10 aralığında dengelenebileceğini tahmin ediyor, ancak daha ciddi ekonomik sıkıntı işaretleri için ekonomik göstergeleri, özellikle de istihdam verilerini dikkatle izliyorlar.
"İstihdam verilerine, özellikle de hava koşullarının etkisine ilişkin endişelerimiz devam ediyor. Şu an için düşüşün %10'a ulaşabileceği varsayımıyla hareket ediyoruz, ancak özellikle yatırımcıların mevcut tedirginliği göz önüne alındığında, daha köklü bir ekonomik sıkıntının göstergeleri için istihdamla ilgili tartışmaları dikkatle takip ediyoruz."
Bu makale AI'nin yardımıyla üretilmiş ve çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla ayrıntı için Hüküm ve Koşullarımıza bakınız.