ABD sağlık sektörü, başkanlık seçimi yıllarındaki düşük performans eğilimine rağmen, yatırımcıların nispeten düşük değerlemelere yönelmesiyle yeniden canlanıyor. Aralık ayının başından bu yana, S&P 500 sağlık sektörü %6'lık bir artış göstererek genel endeksin yükselişini geride bıraktı.
2023 yılında, S&P 500 %24 oranında yükselirken, sağlık sektörünün büyümesi %0,3'lük bir artışla mütevazı kalmıştır. S&P 500'ün yaklaşık %13'ünü oluşturan sektör, piyasanın büyük teknoloji ve büyüme hisselerini tercih etmesi nedeniyle gölgede kaldı.
Obeziteye yönelik yeni tedaviler, kilo ile ilgili sağlık sorunlarına yönelik tıbbi tedavilere olan talepte potansiyel bir azalmaya ilişkin endişeleri artırırken, COVID-19 ürünlerine olan ilgi azaldı. Bununla birlikte, sektörün geçen yılki düşük performansı, düşük değerli piyasa segmentleri arayan yatırımcılar için cazip hale geldi.
Şu anda sağlık hizmetleri hisseleri, S&P 500'ün 19,7 olan fiyat/kazanç (F/K) oranına kıyasla %9'luk bir iskonto ile ileriye dönük kazanç tahminlerinin 17,9 katından işlem görüyor. LSEG Datastream'e göre, sağlık sektörü tarihsel olarak genel piyasaya kıyasla %4 primli işlem görmektedir.
Bazı yatırımcılar, geçen yılın sonuna doğru bankacılık ve küçük sermayeli şirketler gibi sektörlerde artan alımların da gösterdiği gibi, teknoloji ve büyüme hisselerinden gelen ivmenin diğer pazar alanlarına da yayılacağını öngörüyor.
LSEG verilerine göre, sağlık hizmetleri şirketlerinin 2024 yılında %17,5'lik bir kar artışı görmesi ve S&P 500 için beklenen %11,1'lik artışın üzerinde olması öngörülüyor. Bu hafta San Francisco'da düzenlenecek olan JP Morgan sağlık hizmetleri konferansı, sektörün geleceğine dair erken bir gösterge olarak görülüyor ve burada şirket tahminleri ve tartışmalar yatırımcılar tarafından yakından takip edilecek.
Ancak, sektörün 2024 yılındaki performansını etkileyebilecek faktörler de var. İstikrarlı ancak yavaşlayan bir ekonomi, gerileyen enflasyon ve düşen faiz oranları, yatırımcıları geçen yıl başarılı olduğunu kanıtlayan teknoloji ve büyüme hisselerinden caydırmayabilir. Ayrıca, finans ve sanayi gibi ekonomiye daha yakından bağlı sektörler de bu koşullardan fayda sağlayabilir.
Sağlık hizmetleri hisseleri, tıbbi bakım maliyetlerine ilişkin siyasi tartışmalar nedeniyle genellikle başkanlık seçimi yıllarında zorluklarla karşılaşır. Ancak bazı yatırımcılar bu yılki seçimlerin sağlık hisseleri için önceki seçimlere kıyasla daha az risk oluşturduğuna inanıyor. Her iki siyasi partinin de Kongre'de önemli bir çoğunluk elde etmesi beklenmediğinden, sektörde büyük çaplı revizyon yasalarının çıkma olasılığı azalıyor. Başkan Joe Biden'ın ilk döneminde ilaç fiyatlarına ilişkin yasaları yürürlüğe koymuş olması bazı endişeleri hafifletebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.