Perşembe günü UBS, Republic Services (NYSE:RSG) üzerindeki duruşunu değiştirerek, fiyat hedefini bir önceki 175 $'dan 195 $'a yükseltmesine rağmen, Satın Al'dan Nötr derecelendirmeye geçti. Derecelendirme notundaki değişiklik, şirketin hisse fiyatında bir önceki yıla göre %43'lük önemli bir artışın ardından geldi.
Republic Services şu anda 2024 tahmini işletme değerinin faiz, vergi, amortisman ve itfa payları öncesi kazancının (EV/EBITDA) 14,8 katı ile değerleniyor ve bu da UBS'in 2025 için 14 kat olan hedef EV/EBITDA katsayısına yakın.
Firma, Republic Services'in hem EV/EBITDA hem de serbest nakit akışı getirisi ile değerlendirildiğinde son yılların en yüksek değerleme seviyelerine yaklaştığını belirtti.
UBS, Republic Services için hisse başına düzeltilmiş FAVÖK büyümesinde bir yavaşlama öngörüyor ve 2022 ile 2023 yılları arasında yaşanan %15,2'lik büyümeye kıyasla 2024 yılında %11,5'lik bir artış öngörüyor. Beklenen bu yavaşlama kısmen enflasyona bağlı fiyat artışındaki düşüşe bağlanıyor.
Not indirimine rağmen UBS, Republic Services'in çevre hizmetleri sektöründe birleşme ve satın alma (M&A) harcamaları ve fiyatlandırma stratejilerini etkili bir şekilde uygulayarak istikrarlı bir şekilde iyi performans gösterdiğini kabul etti. Şirketin sağlam performans kaydı olumlu bir faktör olarak vurgulandı.
Ancak UBS, yavaşlayan büyüme ve tam değerlemelerin birleşiminin Republic Services'in hisse fiyatının yakın vadeli yukarı yönlü hareketini sınırlayabileceğine dair endişelerini dile getirdi.
Ayrıca, daha yüksek büyüme gösteren şirketlere veya daha ucuz olan diğer defansif hisselere doğru bir sektör rotasyonu potansiyeli ek bir risk oluşturmaktadır. UBS ayrıca Belediye Katı Atık (MSW) sektörünün, düzenlenmiş kamu hizmetlerine göre 13 kat fiyat-kazanç (F/K) primi ile işlem gördüğüne ve bunun beş yıllık ortalamanın yaklaşık iki katı olduğuna dikkat çekti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.