Yazar: Geoffrey Smith
Investing.com – Ekonomik toparlanmanın gerçekleşeceğine olan güven arttıkça döngüsel isimlere yönelik yeni alım işaretleri arasında Almanya’nın DAX endeksi tüm zamanların yeni yükseğini görürken Avrupa’da haftaya parlak bir başlangıç yapılmış oldu.
Avrupa'nın en büyük ekonomisindeki yetkililer, salgın daha da kötüye gidecekmiş gibi davranmaya devam ettiği sürece bu gelişme bir paradoks yaratıyor: federal ve eyalet yetkililerinin, Perşembe günkü toplantıda karantina tedbirlerinin çoğunu en az iki hafta daha uzatması bekleniyor.
Başbakan Angela Merkel'in alışılagelmiş, riskten kaçınma tavrıyla yönettiği hükümetin muhafazakar yaklaşımı iki temel dayanağa dayanıyor: Aşıların yavaş dağıtımı ve Covid-19 virüsünün en az iki yeni türünün, orijinal olandan daha bulaşıcı olduğuna dair farkındalık. Bu, yönergelerde herhangi bir esneme olması için hükümetin, enfeksiyon oranlarının yeterince düşük olmasını sağlama arzusunu güçlendirdi.
Ancak ihracatçı yoğunluğunun yüksek olması nedeniyle DAX hikayesi, Almanya'nın, hatta Avrupa'nınkinden ziyade daha çok, beklenen küresel toparlanmayla ilgili (pazarlar, AB'nin kötü uygulanan aşı tedarikinin toparlanmayı yaklaşık üç ay geciktireceği gerçeğine göre fiyatlandırılmış gibi görünüyor).
Avrupa ve ABD'deki geniş mali ve para politikası sayesinde pazar, kurumsal yatırımlarda bir yükselme beklediği için özellikle sermaye malları sağlayıcıları performans göstermeye başladı. Bu, birinci sınıf hisseler için olduğu kadar orta ölçekli isimleri için de geçerli: MDAX orta ölçekliler endeksi de pazartesi sabahı yeni bir rekor kırarak %0,4 artışla 32,472 puana yükseldi ve medikal ve biyoteknoloji isimleri kazananlar arasında öne çıktı.
Değerlemelerle pek çok şey açıklanabilir: JPMorgan'daki analistler (NYSE:JPM) DAX'ın beklenen 2021 kazancının 15,7 katı değerinde işlem gördüğüne işaret ediyor.
Ama aynı zamanda bu, şirkete özgü haber akışının da olumlu olmaya başlamasına yardımcı oluyor. Geçen hafta DAX'ta en iyi performans gösteren iki şirketten biri olan Bayer (DE:BAYGN), Monsanto birimi tarafından geliştirilen yabani ot öldürücü Roundup ile yaşanan felakete sünger çekmeye yönelik büyük bir adım daha attı. Daimler ise değerini ortaya çıkarmaya ve her birinin odağını keskinleştirmeye yardımcı olmak için binek araçları ile kamyon bölümlerini ayıracağının sinyalini verdi.
Daimler hisseleri geçen hafta %14 arttı ancak CEO Ola Kallenius'un, elektrikli araçların içten yanmalı modeller kadar karlı olması için on yılın bitmesine ihtiyaç duyacağını söylemesinin ardından Pazartesi günü artışa ara verdi.