Pazartesi günü, dünyanın en büyük dijital finansal hizmet platformlarından biri olarak bilinen ve Nubank olarak tanınan Nu Holdings'in hisseleri %5'in üzerinde düştü. Bu düşüş, şirketi 50 milyar doların üzerinde değerlemeye sahip ABD borsasında işlem gören firmalar arasında en kötü performans gösteren şirket konumuna getirdi. Nubank, Brezilya, Meksika ve Kolombiya'da 110 milyonluk güçlü bir müşteri tabanına hizmet veriyor.
Citi, Nubank'ı (NYSE:NU) Yansız'dan Sat'a düşürdü ve fiyat hedefini önceki 14,60 dolardan 11,00 dolara indirdi. Bu not düşürme, şirketin yüksek değerleme seviyelerine ve önemli bir büyüme motoru olan Brezilya operasyonlarındaki yavaşlamaya ilişkin endişeleri yansıtıyor. Citi, Nubank'ın Brezilya'da hızlı genişleme ve gelir artışı konusundaki etkileyici kapasitesini kabul etmesine rağmen, mevcut piyasa koşulları nedeniyle daha temkinli bir yaklaşım öneriyor.
Citi'den analist, Nubank'ın hisse fiyatının yılbaşından bu yana %50 değer kazandığını ve 24,2 kat fiyat/kazanç (F/K) ve 6,2 kat fiyat/defter değeri (F/DD) çarpanlarıyla işlem gördüğünü belirtti. Bu değerlemeler, özellikle bankanın Brezilya'daki operasyonel yavaşlaması bağlamında yüksek olarak görülüyor. Bankanın 2024'ün üçüncü çeyreğine kadar olan performansı, net faiz geliri/net faiz marjında (NFG/NFM) bir yavaşlamaya işaret ediyor ve firma bu noktada kâr realizasyonu öneriyor.
2024'ün üçüncü çeyreği, Nubank için potansiyel bir dönüm noktası olarak vurgulandı ve daha zorlu bir büyüme görünümüne katkıda bulunan bir dizi faktör bir araya geldi. Bunlar arasında hesap başına ortalama gelirde (ARPAC) hafif bir düşüş, Brezilya ve Meksika'da daha yüksek fonlama maliyeti ve özellikle kredi kartı segmentinde NFG'de ardışık bir düşüş yer alıyor. Bu zorluklar, raporlanan net faiz marjında (NFM) bir daralmaya ve riske göre düzeltilmiş NFM'de bir düşüşe yol açarak, birkaç çeyrek süren büyümenin ardından vergi öncesi kazançların sabit kalmasına neden oldu.
Citi ayrıca, Brezilya, Meksika ve Kolombiya'daki maaş kredileri gibi alternatif gelir kaynaklarının, Brezilya'daki kredi kartı ve bireysel kredi segmentlerindeki yavaşlamayı telafi etmesinin daha uzun sürebileceği konusunda endişelerini dile getirdi. Nubank bu piyasa dinamiklerine yanıt olarak stratejisini ayarlarken, firmanın görünümü hisse senedinin gelecekteki performansı konusunda daha ihtiyatlı bir duruşu yansıtıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.