Hisse senedi performansı için kritik bir gösterge olan kazanç revizyonlarının genişliği, piyasa tipik olarak daha az güçlü olan bir döneme girerken düşüş eğilimi gösteriyor. Morgan Stanley'in finans uzmanları, bu düşüşün esas olarak Otomotiv endüstrisi, Temel Malzemeler ve Tüketici Hizmetleri gibi ekonomik döngülere duyarlı birkaç sektördeki değişikliklerden kaynaklandığına dikkat çekiyor.
Finans uzmanları bir raporda, "Bizim bakış açımıza göre, bu eğilim döngüsel yatırımlara doğru yaygın bir kayma olduğunu göstermiyor" dedi. "Daha ziyade, yatırımcılara döngüsel sektörler içinde belirli alanları seçmelerini tavsiye ediyoruz; bizim tercihimiz, değerlemenin diğer sektörlerle karşılaştırılmasının artık daha cazip olduğu ve ekonomik göstergelerin istikrarlı bir eğilim göstermeye başladığı Sanayi sektörüdür."
Uzmanlar, bu kazanç sezonunda şimdiye kadar borsanın hisse senedi fiyatlarını şirketlerin kazanç beklentilerini aşmasına ya da aşmamasına göre ayarladığını gözlemledi. Kazanç beklentilerini aşan şirketler, S&P 500 endeksi için kazanç açıklamasını takip eden günde ortalama %1,8'lik bir hisse senedi fiyatı artışı ile geçen yıla göre oldukça yüksek bir ödül alıyor. Bu, geçtiğimiz yıl görülen %0,5'lik medyan artıştan daha yüksektir. "T+1", bir hisse senedi işleminin anlaşmanın yapılmasından bir iş günü sonra sonuçlandırılması anlamına gelmektedir.
Finans uzmanları, "Bunun, bu çeyrek için kazanç beklentilerindeki olumsuz ayarlamaların son dört çeyreğe kıyasla daha az şiddetli olmasından kaynaklandığına inanıyoruz" açıklamasında bulundu.
Özetle, kazanç beklentilerini aşmak için standartlar daha sıkı ve şirketler güçlü performanslarıyla tanınıyor.
Uzmanlar, kazanç beklentilerini karşılayamayan şirketler için ortalama hisse senedi fiyat düşüşünün (-%2,0) geçen yılki eğilimle uyumlu kaldığını belirtti.
Ayrıca, kazanç revizyonlarındaki mevcut düşüşün yılın bu dönemi için normal olduğunu ve 2025 hisse başına kazanç (EPS) için ortalama tahminin (279 $) Morgan Stanley'in 2025 için öngördüğü 269 $'lık temel EPS'ye yaklaşmasıyla sonuçlanmasının muhtemel olduğunu belirttiler.
Son haftalarda, çok büyük şirketlerin daha düşük kaliteli daha küçük şirketler kadar iyi performans göstermediği, hangi hisse senetlerinin piyasaya liderlik ettiği konusunda bir değişiklik oldu.
Şu anda Morgan Stanley, küçük sermayeli şirketler kategorisinde büyümeye odaklanan hisse senetlerinin potansiyel risk ve ödül açısından daha uygun bir denge sunduğu görüşünü koruyor. Uzmanlar, büyüme odaklı bu hisse senetlerinin, Federal Rezerv faiz oranlarını düşürdükçe azalan borçlanma maliyetlerinden kazançlı çıkacağına ve bu faiz indirimlerini gerektiren faktörlerden, özellikle de şirketlerin daha yüksek fiyat belirleme kabiliyetlerinin azalmasından daha az olumsuz etkileneceğine inanıyor.
Bu makale yapay zeka teknolojisi yardımıyla oluşturulmuş ve çevrilmiş ve bir finans editörü tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla ayrıntı için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.