Zions Bancorporation (ticker: ZION) dördüncü çeyrek kazançlarını açıklarken, istikrarlı net faiz marjlarını ve gelirini vurgulayarak, toptan fonlamadan küçük işletme ve ticari müşteri ilişkilerini büyütmeye doğru stratejik bir geçiş yaptı.
Şirketin dönem sonu kredi bakiyeleri tüm yıl için %3,8 arttı ve 2023'ün 4. çeyreğine kıyasla 2024'ün 4. çeyreğinde net faiz gelirinde istikrarlı ya da hafif bir artış bekliyor. Zions ayrıca faiz oranı risk yönetimini ve önümüzdeki sekiz çeyrekte birikmiş diğer kapsamlı gelirde (AOCI) beklenen düşüşü tartıştı.
Önemli Çıkarımlar
- Zions Bancorporation, maliyetli toptan fonlamaya olan bağımlılığı azaltmayı hedefliyor.
- Şirket iki ulusal kredi işinden çıkmış ve ipotek kredisi yaklaşımını değiştirmiştir.
- Gider artışını yönetmek için teknolojilere yapılan yatırımlar devam etmektedir.
- Dönem sonu kredi bakiyelerinde %3,8'lik bir artış kaydedilmiş, müşteri mevduat bakiyeleri ise sabit kalmıştır.
- Net tahsilat oranı 6 baz puan olarak gerçekleşmiştir.
- AOCI'nin önümüzdeki sekiz çeyrekte yaklaşık 900 milyon dolar azalması öngörülmektedir.
- Bilanço, kısa vadeli faizlerin uzun vadeli faizlerden daha hızlı düşmesi halinde net faiz geliri artışı için konumlandırılmıştır.
- Ticari gayrimenkul ve geleneksel C&I kredilerindeki kaymalarla birlikte dönem sonu kredi bakiyelerinin istikrarlı olması beklenmektedir.
- Fon ihtiyaçları ve ödenen faiz oranlarını dengelemeye odaklanılarak yıl sonunda mevduat büyümesi anlamlı olmuştur.
- Bilanço dışı süpürme mevduatları bu çeyrekte yaklaşık 7,3 milyar $'a yükselmiştir.
- Kredi zararları karşılığındaki değişim, makroekonomik tahminlerdeki hafif iyileşmeyi yansıtmaktadır.
- Kazançlı varlık getirilerinin önümüzdeki çeyreklerde artması beklenmektedir.
- Şirket kredi büyümesi konusunda temkinli davranmaya devam ediyor ve yakın vadede büyük hisse geri alımları planlamıyor.
- Net faiz marjını tahmin etmek zordur, ancak mütevazı bir iyileşme beklenmektedir.
- Zions, uzun vadeli faiz oranlarındaki olası bir artışa karşı önlem almıştır.
- Şirket, yüksek faizli mevduatlarda mevduat fiyatlandırmasını ayarlama konusunda kendine güveniyor.
- Kısa vadeli oranların yüzde üç ve uzun vadeli oranların yüzde beş olduğu bir oran ortamı ideal olacaktır.
- Zions Bancorporation, daha yüksek oranlara karşı korunmak için maddi öz sermayesini korumaya almıştır ve oranların düşmesi halinde mevduat fiyatlandırmasını hızlı bir şekilde ayarlayabilir.
- Şirket, nakit ve para piyasası yatırımlarında yaklaşık 2 milyar dolar tutmayı beklemektedir.
- Çoklu aile sektöründeki endişelere rağmen Zions, portföyünün ve rezervlerinin kalitesi konusunda rahattır.
Şirket Görünümü
- Zions, 2023'ün 4. çeyreğine kıyasla 2024'ün 4. çeyreğinde net faiz gelirinde istikrarlı veya hafif bir artış öngörmektedir.
- Yılın tamamında net faiz gelirinin 2024'te 2023'e kıyasla biraz azalması bekleniyor.
- Şirket, fon ihtiyacı ile mevduatlara ödenen oranları dikkatli bir şekilde dengelemeyi beklemektedir.
Ayıya Yönelik Önemli Noktalar
- Şirket, banka sermayesine ilişkin düzenleyici kurallar konusundaki belirsizlikler nedeniyle kredi büyümesi konusunda temkinli davranmaktadır.
- Yakın vadede büyük hisse geri alımları beklenmiyor.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- Şirketin bilançosu, kısa vadeli faiz oranlarındaki potansiyel düşüşlerden faydalanmak için iyi konumlandırılmıştır.
- Bilanço dışı mevduatlar, mevduat portföyünün yönetiminde esneklik sağlamaktadır.
Eksiklikler
- Net faiz marjı tahminleri zorlayıcı olmakla birlikte, istikrarlı net faiz geliri ve azalan kazançlı varlıklara bağlı olarak bir miktar mütevazı iyileşme öngörülmektedir.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Zions Bancorporation faiz oranı dalgalanmalarına karşı koruma sağlamıştır ve likidite pozisyonuna güvenmektedir.
- Şirket, özellikle yüksek maliyetli mevduatların oranlarını gerektiğinde düşürerek mevduat maliyetlerini etkin bir şekilde yönetebilmektedir.
- Çoklu aile sektörüne ilişkin endişeler, Zions'un eleştirilen anlaşmaları izlemesi ve kredi kaybı karşılıkları konusunda kendini rahat hissetmesi ile ele alındı.
Zions Bancorporation'ın 4. çeyrek kazanç çağrısı, yatırımcılara şirketin finansal sağlığı ve stratejik yönü hakkında kapsamlı bir genel bakış sağladı. Toptan fonlama maliyetlerini azaltmaya ve kârlı müşteri ilişkilerine yönelmeye odaklanmanın yanı sıra ihtiyatlı faiz oranı riski yönetimi, şirketi zorlu bir ekonomik ortamda potansiyel büyüme için konumlandırıyor. Şirket, faiz oranı dalgalanmalarına ve mevzuat değişikliklerine karşı temkinli ancak hazırlıklı olmaya devam ederek önümüzdeki yıl için istikrarlı bir mali görünüm sağlıyor.
InvestingPro İçgörüleri
Zions Bancorporation (ticker: ZION), 11 yıl üst üste temettü artırma konusundaki etkileyici geçmişinin de gösterdiği gibi, hem büyümeye hem de hissedar getirilerine olan bağlılığını göstermiştir. Hissedar getirisine bu şekilde odaklanılması, özellikle şirketin son dönemdeki performansı göz önünde bulundurulduğunda önemli bir vurgudur. Aslında, ZION geçen hafta %7,82'lik toplam fiyat getirisi ve son üç ayda %49,62'lik daha da güçlü bir getiri ile önemli bir getiri elde etti. Bu durum, kısa ve orta vadede yatırımcı güveninde ve hisse senedi performansında olumlu bir eğilime işaret ediyor.
Değerleme ölçütlerine bakan yatırımcılar, ZION'un mevcut F/K Oranının 8,15 gibi mütevazı bir seviyede olduğunu ve 2023'ün 3. çeyreği itibarıyla son on iki ayda yapılan küçük bir düzeltmeyle 7,91'e yükseldiğini görecektir. Bu da ZION'u değer fırsatları arayanlar için potansiyel olarak cazip bir yatırım olarak konumlandırıyor. Ayrıca, şirketin aynı dönem itibariyle Fiyat / Defter oranı 1,3 olup, değer odaklı yatırımcılara hitap edebilir.
Bununla birlikte, analistlerin önümüzdeki dönem için kazanç beklentilerini aşağı yönlü revize ettiklerini ve bunun da ihtiyatlı olunması gerektiğine işaret edebileceğini belirtmek önemlidir. Bu durum, kazanç çağrısında da belirtildiği üzere, şirketin yakın vadede kredi büyümesi ve hisse geri alımları konusundaki temkinli duruşuyla örtüşüyor.
ZION'un mali durumunu ve gelecek beklentilerini daha derinlemesine incelemek isteyenler için daha fazla InvestingPro İpucu mevcut. InvestingPro aboneliği şimdi %50'ye varan indirimler sunan özel bir Yeni Yıl indirimi ile birlikte geliyor. SFY24 kupon kodunu kullanarak 2 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde ek %10 indirim veya SFY241 kupon kodunu kullanarak 1 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde ek %10 indirim elde edebilirsiniz. Bu aboneliklerle yatırımcılar, Zions Bancorporation için 10 ek ipucu da dahil olmak üzere bir dizi uzman görüşüne erişerek yatırım stratejilerini bilgilendirmeye ve iyileştirmeye yardımcı olur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.