SiTime Corporation, 3Ç 2023 kazanç çağrısında, 35,5 milyon $ gelir ve hisse başına 0,06 $ GAAP dışı EPS ile beklentileri karşılayan finansal sonuçlar bildirdi. Şirket ayrıca Aura Semiconductor'dan saat ürünlerinin satın alındığını duyurdu; bu hamlenin saat gelirlerini ve yol haritasını hızlandırması bekleniyor. SiTime'ın CFO'su Art Chadwick emekli olacak ve 8 Kasım'dan itibaren görevi Beth Howe devralacak.
Görüşmeden çıkarılacak önemli sonuçlar:
- SiTime, mobil IoT Tüketici segmentindeki artan talebin etkisiyle 4. çeyrek gelirinde %15 ila %20'lik bir ardışık artış bekliyor.- Şirket, Hizmet Verilebilir Adreslenebilir Pazarını (SAM) yüksek değerli ürünlerle genişletmeyi, tasarım kazanımlarını artırmayı ve tek kaynaklı işini güçlendirmeyi planlıyor.- Aura Semiconductor'ın saat ürünlerinin satın alınması 148 milyon dolar değerinde tamamı nakit bir işlemdir ve kazanç ödemeleri 120 milyon dolarla sınırlandırılmıştır.- SiTime, 2024 yılında Aura anlaşmasından önemli bir gelir veya GAAP dışı işletme geliri beklemiyor, ancak 2025 ve sonrasında bu alanlarda büyüme öngörüyor.- Şirket, 2023 yılının 4. çeyreği için hisse başına 0,18 ila 0,22 dolar arasında GAAP dışı EPS tahmin ediyor.
Aura Semiconductor anlaşmasının SiTime'ın saat işini güçlendirmesi bekleniyor. Tamamı nakit olan işlem, kapanışta ödenecek 36 milyon dolar, 2024'te 75 milyon dolar ve 2025'te 37 milyon dolar olmak üzere toplam 148 milyon dolarlık sabit ödemeleri içeriyor ve Aura'dan ürün teslimatlarına bağlı. Satın alınan ürünlerden 2023'ten 2028'e kadar elde edilecek gelir, 120 milyon dolarla sınırlandırılan kazanç ödemelerini belirleyecek.
Görüşme sırasında SiTime yöneticileri, satın almanın şirketin toplam adreslenebilir pazarını 450 milyon dolar daha artırma ve radyo erişim ağları, çekirdek uç ve erişim ağları ve veri merkezi pazarlarındaki fırsatları genişletme potansiyelinin altını çizdi. Başlangıçta, Aura'nın saat tabanlı ürünleri bağımsız teklifler olarak satılacak ve değerlerini artırmak için SiTime'ın mevcut ürünlerine nihai entegrasyon sağlanacak.
Coğrafi pazarlar açısından, SiTime'ın Çin'deki işlerinin güçlü olduğunu ve diğer segmentlerle aynı kısıtlamalara tabi olmadığını belirten yöneticiler, makro koşullara ve jeopolitik gerilimlere rağmen büyümenin devam etmesini bekliyor. Ayrıca brüt marjların artan gelirle birlikte iyileşmesini ve önümüzdeki yıl 60'lı yıllara geri dönülmesini bekliyorlar.
Kazanç görüşmesi, yönetimin teşekkürlerini ifade etmesi ve konferansın sona ermesiyle sona erdi.
InvestingPro Insights
InvestingPro verilerini ve ipuçlarını incelediğimizde, SiTime'ın finansal sağlığı ve gelecek beklentileri hakkında daha incelikli bir resim görüyoruz. Şirketin bilançosunda borçtan daha fazla nakit bulundurması, finansal istikrar için umut verici bir işaret (InvestingPro İpucu 0). Ayrıca, beş analist önümüzdeki dönem için kazançlarını yukarı yönlü revize ederek şirketin performansına olan güvenin arttığını gösteriyor (InvestingPro İpucu 1).
Bu olumlu göstergelere rağmen, endişe verici alanlar da var. SiTime'ın gelirleri hızlanarak düşüyor (InvestingPro İpucu 3) ve net gelirinin bu yıl düşmesi bekleniyor (InvestingPro İpucu 4). Hisse senedi fiyat hareketleri oldukça dalgalı ve hisse senedi son bir ayda kötü performans gösterdi (InvestingPro İpucu 5 ve 6).
InvestingPro verileri SiTime'ın 2310 milyon USD piyasa değerine sahip olduğunu gösteriyor. Şirketin fiyat/kazanç (F/K) oranı -36,30 ve 2023'ün 3. çeyreği itibarıyla PEG oranı 0,34'tür. Şirketin 2023 yılının 3. çeyreği itibarıyla son on iki aylık geliri 162,43 milyon USD olup, aynı dönemde gelir artışı %-45,59'dur.
Bu bilgiler, InvestingPro'da bulunan ek 9 ipucu ile birleştiğinde, SiTime'ın finansal durumu ve gelecek potansiyeli hakkında daha kapsamlı bir anlayış sağlayabilir.
Tam transkript - SITM Q3 2023:
Operatör: İyi günler ve SiTime'ın 2023 Üçüncü Çeyrek Finansal Sonuçları Konferans Çağrısına hoş geldiniz. Şu anda tüm katılımcılar sadece dinleme modundadır. [Bir hatırlatma olarak, bu konferans görüşmesi bugün, 1 Kasım 2023 Çarşamba günü kaydedilmektedir. Şimdi çağrıyı Shelton Group Yatırımcı İlişkileri'nden Brett Perry'ye devretmek istiyorum. Brett, lütfen devam et.
Brett Perry: Teşekkür ederim. İyi günler ve SiTime'ın 2023 üçüncü çeyrek finansal sonuçları konferans görüşmesine hoş geldiniz. Bugünkü görüşmemizde SiTime'dan bize İcra Kurulu Başkanı Rajesh Vashist ve Finans Direktörü Art Chadwick katılıyor. Başlamadan önce, bu görüşme sırasında şirketin mali durumu, stratejisi ve planları, gelecekteki operasyonları, zamanlama piyasası ve diğer tartışma alanları dahil olmak üzere gelecekteki beklenen sonuçlara ilişkin ileriye dönük beyanlarda bulunabileceğini belirtmek isterim. Şirket yönetiminin tüm riskleri öngörmesi mümkün olmadığı gibi, şirketin tüm faktörlerin işi üzerindeki etkisini veya herhangi bir faktörün veya faktör kombinasyonunun gerçek sonuçların ileriye dönük beyanlarda yer alanlardan önemli ölçüde farklı olmasına ne ölçüde neden olabileceğini değerlendirmesi de mümkün değildir. Bu riskler, belirsizlikler ve varsayımlar ışığında, bu çağrı sırasında tartışılan ileriye dönük olaylar gerçekleşmeyebilir ve gerçek sonuçlar öngörülen veya ima edilenlerden önemli ölçüde ve olumsuz yönde farklılık gösterebilir. Ne şirket ne de herhangi bir kişi ileriye dönük beyanların doğruluğu ve eksiksizliği konusunda sorumluluk üstlenmektedir. Şirket, bu çağrının yapıldığı tarihte herhangi bir nedenle ileriye dönük beyanları kamuya açık olarak güncelleme, beyanları gerçek sonuçlara veya şirketin beklentilerindeki değişikliklere uygun hale getirme yükümlülüğünü üstlenmez. İşle ilgili riskler hakkında daha ayrıntılı bilgi için, sizi 27 Şubat 2023 tarihli 10-K dosyasında açıklanan risk faktörlerine ve şirketin SEC'e yaptığı sonraki başvurulara yönlendiriyoruz. Görüşme sırasında ayrıca, şirket performansının önemli bir ölçütü olarak kabul edilen bazı GAAP dışı mali ölçülere de atıfta bulunacağız. Bu GAAP dışı finansal ölçütler, ABD Genel Kabul Görmüş Muhasebe İlkelerine (GAAP) uygun olarak hazırlanan finansal performans ölçütlerinin yerine ya da onlardan üstün olarak değil, onlara ek olarak sunulmaktadır. Raporlanan GAAP ve GAAP dışı sonuçlar arasındaki tek fark hisse bazlı tazminat gideridir. GAAP ve GAAP dışı finansal sonuçlar arasındaki detaylı mutabakat için lütfen şirketin bugün yayınladığı basın bültenine bakınız. Şimdi sözü SiTime'ın CEO'suna bırakmaktan memnuniyet duyuyorum. Rajesh, lütfen devam edin.
Rajesh Vashist: Teşekkür ederim. İyi günler. SiTime'ın 3. Çeyrek, 2023 kazanç görüşmesine mevcut yatırımcılar olarak sizleri de davet etmek isterim. SiTime'a aşina olmayanlarınız için, hassas zamanlama adı verilen dinamik yeni bir yarı iletken kategorisinde lideriz. Elektronikte zamanlama her yerde bulunur ve güvenilir işleyişi sağlar. SiTime, otomatik sürüş, veri merkezi, 5G ve yapay zeka gibi uygulamaların ihtiyaçlarını karşılamak için hassas zamanlamayı yarattı. Büyümemizin henüz başındayız ve 10 milyar dolarlık zamanlama pazarını dönüştürüyoruz. SiTime, 300 uygulamada 15.000 müşteriye 3 milyar hassas zamanlama çipi sevk etti. 2023 yılının 3. çeyreği beklentilerimiz doğrultusunda gerçekleşti. Çeyrek geliri 35,5 milyon dolar olarak gerçekleşti. GAAP dışı brüt kar marjı %58,2 olarak gerçekleşti. GAAP dışı EPS, 2Ç 2023'teki 0,21 dolarlık zarara kıyasla hisse başına 0,06 dolar olarak gerçekleşti. Tahmin ettiğimiz gibi, 3. çeyrekte envanterde bir azalma ve özellikle mobil IoT Tüketici segmentinde son talepte bir artış görmeye devam ediyoruz. Bu eğilimlerin 4. çeyrekte de devam etmesini ve 3. çeyreğe kıyasla %15 ila %20 oranında daha yüksek gelir elde edilmesini bekliyoruz. Buna ek olarak, öngördüğümüz gibi işimizin uzun vadeli gücü devam ediyor. Bu, SAM genişlemesine, sağlam ASP'lere, artan tasarım kazanımlarına ve tek kaynak işimizde devam eden güce yol açan yeni istisnai ürünlerin piyasaya sürülmesiyle gerçekleşiyor. '23 yılının ikinci yarısında dört faktör de yolunda gitmeye devam ediyor ve şimdi bunlara daha ayrıntılı olarak değineceğim. SAM'imizi iletişim ve veri merkezi pazarları için Epoch gibi yüksek değerli ürünlerle genişletmeye devam ediyoruz. Epoch, müşterilerin ihtiyaç duyduğu dokuz temel spesifikasyonun tamamında eski quartz OCXO'ları geride bırakan devrim niteliğinde bir üründür. Müşterilerimiz bu üründen heyecan duyuyor ve biz de sağlam bir fırsat hunisi oluşturduk. Daha düşük gelirlere rağmen ASP'lerimiz 2022'den '23'e kadar sabit kalıyor, bu da müşterilerimize sunduğumuz değerin bir göstergesi. Dönüşüm hunimiz sağlam bir büyüme göstermeye devam ediyor. '23'te bugüne kadarki kümülatif tasarım kazanımlarımız 2022'nin aynı dönemine göre %75 arttı. Son olarak, çok kaynaklı osilatör işinde, 3. çeyrek gelirimizin %85'i tek kaynaklıydı ve bu da SiTime'ın benzersiz değerinin bir göstergesidir. 2019'daki halka arzımızdan bu yana tek odak noktamız, gelir artışının yanı sıra osilatör kategorisinde SAM'i genişletmek oldu. Son dört yılda, 60 benzersiz osilatörden 150'ye çıktık ve en yüksek değerli osilatörün fiyatı on kat arttı. Bu strateji, rakiplerimizden farklı olarak bizi osilatör alanında lider ve odak pazarlarımızdaki müşteriler için güvenilir bir danışman haline getiriyor. Şimdi aynı odağı heyecan verici sonuçlarla zamanlama pazarının saat kategorisine uyguluyoruz. Aura Semiconductor'dan saat ürünlerini satın alıyoruz. Bu, saat gelirimizi ve yol haritamızı birkaç yıl hızlandırmak için güçlü bilançomuzdan yararlanıyor. Ayrıca, tamamlayıcı saatlerle birlikte satıldıklarında osilatör gelirimizi de artırmayı bekliyoruz. Bu kanıtlanmış yüksek performanslı ürün portföyü, dört ana saat kategorisini, ağ senkronizatörlerini, titreşim temizleyicilerini, saat jeneratörlerini ve tamponları içerir. Aslında, 2020'de tanıtılan Cascade saatimiz bazı Aura saat teknolojilerini içeriyor ve halihazırda 100 müşteride 150 tasarımımız var. Bu satın alma ile SiTime, şu anda sınıfının en iyisi 20 saat ve 2024'ün sonuna kadar 20 saat daha ekliyor. Ayrıca, men ve osilatörlerimizi bu saatlerle birleştirerek, temel pazarlarımız olan iletişim, veri merkezi ve yapay zeka için yepyeni bir hassas zamanlama ürünleri kategorisi yaratılacağına inanıyoruz. Bu, SiTime'ın bizi müşteriye yaklaştıran ve en iyi elektronik şirketlerinde güvenilir danışman statümüzü geliştiren benzersiz zamanlama ürünleri oluşturma yörüngesini devam ettiriyor. Bu satın almanın vizyonumuzu önemli ölçüde ilerlettiğinden son derece memnun ve ikna olmuş durumdayım. Ayrıca yönetim ekibimizdeki değişiklikler hakkında da bilgi vermek istiyorum. SiTime'da geçirdiği dört yılın ardından CFO'muz Art Chadwick emekli olmaya karar verdi. Art'ın rehberliği SiTime'ın başarılarında güçlü bir rol oynamıştır. SiTime'ın yatırımcıları ve iş ortaklarımız için muazzam bir ortak ve kilit bir stratejik danışman olmuştur. Art'a katkıları ve işimiz üzerindeki etkisi için gönülden teşekkür ediyoruz. SiTime'ın yönetici ekibine yeni bir üye atadığım için çok heyecanlıyım. Beth Howe 8 Kasım'da SiTime'a CFO olarak katılıyor. Kendisi SiTime'a kanıtlanmış finansal liderlik ve ölçekli, çok uluslu kuruluşlarda performansı artırma konusundaki derin deneyimi ile geliyor. Pazara ivme kazandırmaya ve SiTime'ın gelecekteki büyümesini ve başarısını desteklemeye devam ederken onun zengin deneyimi paha biçilmez olacaktır. Sonuç olarak, bunlar vizyonumuzu ilerleten ve bizi daha fazla başarıya götüren heyecan verici şirket değişiklikleri. Teşekkür ederim.
Art Chadwick: Teşekkürler Rajesh ve herkese iyi günler. Bugün, 2023 üçüncü çeyrek sonuçlarını tartışacağım ve ardından dördüncü çeyrek için bazı öngörülerde bulunacağım. Tartışmamı GAAP dışı finansal sonuçlara odaklayacağım ve sizi GAAP sonuçlarımızın ayrıntılı bir açıklaması ve GAAP ile GAAP dışı sonuçların mutabakatı için bugünkü basın bültenine yönlendireceğim. Üçüncü çeyrek gelirleri ikinci çeyreğe göre %28 artışla 35,5 milyon dolar olarak gerçekleşti. Mobil IoT ve Tüketici segmentimize yapılan satışlar, öncelikle en büyük müşterimize yapılan yüksek satışlar nedeniyle, ikinci çeyrekteki 10,4 milyon $'dan 17,9 milyon $'a veya satışların %50'sine ulaştı. Bu müşteriye yapılan satışlar ikinci çeyrekte 4,6 milyon dolardan 13,2 milyon dolara yükseldi. En büyük müşterimize yapılan satışlar hariç tutulduğunda, bu segmentteki satışlar 4,7 milyon dolar veya satışların %13'ü olarak gerçekleşmiştir. Endüstriyel, Otomotiv ve Havacılık segmentimize yapılan satışlar, ikinci çeyrekteki 12,4 milyon dolardan çok az bir düşüşle 11,7 milyon dolar veya satışların %33'ü olarak gerçekleşti. İletişim ve Kurumsal segmentimizdeki satışlar, ikinci çeyrekteki 4,9 milyon dolardan 5,9 milyon dolar veya satışların %17'si olarak gerçekleşti. GAAP dışı brüt marjlar, 2. çeyrekteki marjlarla aynı seviyede %58,2 olarak gerçekleşmiştir. GAAP dışı faaliyet giderleri, giderleri yakından yönetmeye devam ettiğimiz için 2. çeyreğe göre yaklaşık %4 düşüşle 26,3 milyon dolar olarak gerçekleşti. Giderlerin 15,8 milyon doları Ar-Ge ve 10,5 milyon doları SG&A'ya aittir. Üçüncü çeyrekteki GAAP dışı faaliyet zararı 5,6 milyon dolar ile geçen çeyrekteki 11,2 milyon dolarlık zarardan önemli ölçüde daha iyi gerçekleşti. Faiz ve diğer gelirler, T-Bill yatırımlarımızdan elde edilen yüksek faizler nedeniyle ikinci çeyrekteki 6,5 milyon dolardan 7,1 milyon dolara yükselmiştir. Üçüncü çeyrek GAAP dışı net gelir, geçen çeyrekteki 4,8 milyon dolarlık zarara kıyasla 1,4 milyon dolar veya hisse başına 0,06 dolar oldu. İkinci çeyrekteki 15,8 milyon dolar ve 51 günlük DSO'ya kıyasla alacaklar 25,2 milyon dolar ve 65 günlük DSO'ya sahipti. Çeyrek sonunda envanter 64,5 milyon dolardı ve geçen çeyreğe kıyasla sabit kaldı. Çeyrek boyunca operasyonlardan 11.6 milyon dolar nakit kullandık, sermaye alımları için 3 milyon dolar yatırım yaptık ve çeyreği 568.1 milyon dolar nakit, nakit benzerleri ve kısa vadeli yatırımlarla kapattık. Şimdi 2023'ün dördüncü çeyreği için bazı finansal öngörülerde bulunmak istiyorum. Kanalda hala normalden daha fazla stok var, ancak bu stoklar eritilmeye çalışılıyor. En büyük müşterimiz de dahil olmak üzere bazı müşterilerimiz için kanal envanteri normale döndü. Ancak diğer müşterilerin daha normal seviyelere dönmesi bu yılın sonuna veya 2024'e kadar sürecek. Rajesh'in de belirttiği gibi, nihai talepte bir artış görüyoruz ve şimdi dördüncü çeyrek satışlarının %15 ila %20 oranında artmasını bekliyoruz. İkinci çeyrekten üçüncü çeyreğe büyüme esas olarak en büyük müşterimize yapılan satışlardaki artıştan kaynaklanırken, üçüncü çeyrekten dördüncü çeyreğe büyüme özellikle iletişim ve kurumsal, endüstriyel ve havacılık pazarlarındaki en büyük müşterimiz dışındaki müşterilerden kaynaklanacaktır. GAAP dışı brüt kar marjlarının, işletme giderlerinde olduğu gibi, 3. çeyrek ile aynı seviyede olmasını bekliyoruz. Faiz geliri yaklaşık 6,5 milyon dolar olacaktır. Hisse sayımız yaklaşık 22,5 milyon olacak. Sonuç olarak, GAAP dışı EPS'nin hisse başına 0,18 ila 0,22 dolar arasında gerçekleşmesini bekliyoruz. Şimdi de Aura Semiconductor ile yaptığımız anlaşma hakkında birkaç yorum yapmak istiyorum. Bu SiTime için çok heyecan verici ve stratejik bir anlaşma. Tamamı nakit olan bu işlem, 36 milyon doları kapanışta, 75 milyon doları 2024'te ve 37 milyon doları da 2025'te ödenmesi beklenen toplam 148 milyon dolarlık sabit ödemelerden oluşuyor ve tamamı Aura'nın ürün teslimatlarına bağlı. Kazanç ödemeleri, 2023'ten 2028'e kadar satın alınan ürünlerden elde edilen gelirin çeşitli katlarına dayanacak ve toplam kümülatif kazanç 120 milyon dolarla sınırlandırılacaktır. Bu anlaşma saat işimizi açıkça hızlandıracak, ancak geliri artırmak zaman alacak. Önce müşterilerimizle tasarım soketleri kazanmalıyız, sonra da bu tasarımların üretime geçmesi zaman alır. Bu nedenle, 2024 yılında önemli bir gelir veya GAAP dışı işletme geliri beklemiyoruz. Ancak, gelir ve işletme geliri 2025 ve sonrasında artarak birkaç yıl içinde 100 milyon dolara ulaşacaktır. Ayrıca, raporlama açısından, gelecekteki GAAP dışı sonuçları raporlarken bu satın alınan maddi olmayan varlıkların ve lisansların amortismanını hariç tutmayı planladığımızı da belirtmek isterim. Kişisel bir not olarak, bugün CFO'luk görevimden ayrılmaya ve emekli olmaya karar verdiğimi duyurduk. SiTime'da şirketin halka açılmasına, sermaye artırımına ve bu muhteşem yönetim ekibinin bir parçası olmaya yardımcı olarak harika bir dört yıl geçirdim. Ancak eşim ve ben artık boş evliyiz ve genellikle iş dışındaki faaliyetlere daha fazla zaman ayırmak istiyoruz. Bu yüzden artık bayrağı devretme zamanının geldiğine karar verdim. Rajesh'e ve SiTime'daki herkese birlikte çalışmak için harika oldukları için teşekkür etmek istiyorum. Finans Başkan Yardımcımız Sam Shier Amit [ph] ile harika işler çıkaran ve işimi kolaylaştıran tüm finans ve muhasebe ekibimize de özel olarak teşekkür etmek istiyorum. Son olarak, yeni CFO'muz Beth'e de hoş geldin demek istiyorum. Bence harika işler çıkaracak ve bence şirket de harika işler çıkaracak. Bu notla birlikte, soru-cevap için çağrıyı operatöre geri vermek istiyorum.
Operatör: Teşekkür ederim. [İlk sorumuz Stifel'den Tore Svanberg'den geliyor. Hattınız şimdi açık.
Tore Svanberg: Evet. Teşekkür ederim. Ve buradaki sürekli iyileşme için tebrikler. Art, emekliliğinde sana başarılar diliyorum ve Beth Howe platforma hoş geldin. İlk sorum 4. çeyrek için beklediğiniz büyüme üzerine olacak. En büyük müşterinizle ilgili olmayan işlerinizdeki büyümeden bahsettiniz. Bu konuya biraz daha renk katabileceğinizi umuyorum. Büyümesi beklenen alt segmentlerden bazıları nelerdir? Ve yıldan çıkarken belki de hala stoklarla boğuşan bazı alt segmentler nelerdir?
Art Chadwick: Elbette. Hayır, harika bir soru. Yorumumda da belirttiğim gibi, bahsettiğim birkaç alt segment var ve çeyrekten çeyreğe nispeten önemli bir büyüme göreceğiz. Bunlardan biri iletişim ve kurumsal. Bu segmentin 3. çeyrekten 4. çeyreğe kadar yüzde 50, yüzde 5-0 civarında artmasını bekliyorum. Endüstriyel segmentte de 3. çeyrekten 4. çeyreğe kadar artış olacak ve havacılık ve savunma alanında da oldukça güçlü bir performans görüyoruz ve bu segmentte 3. çeyrekten 4. çeyreğe kadar çok önemli bir ardışık gelir artışı öngörüyoruz. En büyük müşterimiz hariç tüketici segmentinde ise çeyrekten çeyreğe yatay bir seyir izleyeceğiz. Sanırım bu da durumu özetliyor.
Tore Svanberg: Evet, bu harika bir renk. Bir soru da Rajesh'e. Rajesh, Aura Teknolojisi ve saat pazarına penetrasyonun hızlanmasıyla - '24'te çok fazla finansal etki olmayacağını biliyorum, ancak bunların daha yüksek marjlı işler olduğundan bahsettiniz. Peki, bu durum şirketin uzun vadede hem %30'luk büyüme perspektifinden hem de zaman içinde brüt kar marjları açısından finansal profilini nasıl değiştiriyor?
Rajesh Vashist: Evet. Brüt kar marjlarına gelince, açıkçası bunlar üst düzey brüt kar marjları. Daha önce de söylediğim gibi, saatin kendine özgü birkaç özelliği var. Saat ürünleri nispeten orta yol ASP'leridir. ASP'ler 4 ila 10 dolar arasında değişiyor, ancak brüt marjlar, özellikle de hedeflediğimiz iletişim kurumsal yapay zeka pazarları için tipik olarak %70 civarında. Büyümemiz üzerinde önemli bir etkiye sahip olduğunu düşünmüyorum - bunun sadece tasarım kazanımlarını elde ettiğimiz ölçüde olumlu olduğunu düşünüyorum. Dolayısıyla, tasarım başarılarını ne kadar çabuk elde eder ve bunları osilatörlerimizle birlikte satmaya başlarsak, büyümeyi de o kadar çabuk elde ederiz. Ancak genel olarak, her zaman bahsettiğimiz uzun vadeli iş için yıllık %30 büyüme oranımızı koruyacağız. Bu sadece buna yardımcı olabilir.
Tore Svanberg: Kulağa hoş geliyor. Tekrar sıraya gireceğim. Teşekkür ederim.
Rajesh Vashist: Teşekkürler, Tore.
Operatör: Teşekkür ederim. Bir sonraki soru için bir dakika. Bir sonraki sorumuz Needham & Company'den Quinn Bolton'dan geliyor. Hattınız şimdi açık.
Quinn Bolton: Merhaba arkadaşlar. Birkaç soru sormama izin verdiğiniz için teşekkürler. Art, sana ve eşine emekliliğinizde en iyi dileklerimi iletmek istiyorum. Sadece son dört yıldır değil, aynı zamanda Cavium'da da sizinle çalışmak harikaydı. Geçirdiğimiz zamandan gerçekten keyif aldım. Ve Beth, hoş geldin. Sanırım ilk sorum Aura Semiconductor ile ilgili olacak. Kulağa sadece bir ürün grubu gibi geliyor, şirkete gelen önemli bir OpEx veya Ar-Ge olmadan bir tür satın alma. Sanırım iki sorum olacak. Bir, bunu doğrulayabilir misiniz? İkincisi, Aura sizin için bu saat ürünlerini üretmeye devam eden ayrı bir varlık olmaya devam edecek mi? Yoksa bir noktada, bu saat ürünlerinin gelecek nesillerinden veya türevlerinden bazıları için Ar-Ge'yi devralmanız gerekecek mi? Teşekkür ederim.
Art Chadwick: Evet. Quinn, gider tarafında, Hindistan'da ve diğer birkaç yerde birkaç kişiyi işe alacağız, ancak bu önemli bir OpEx değil. Yani, gelir ve brüt kar marjları ne olursa olsun, bu OpEx'i karşılayacaktır. Bu nedenle temel olarak GAAP dışı faaliyet geliri açısından gelecek yılın nötr olacağına rehberlik ettim. İnsanlara 2024 yılı için beklentilerini ya da modellerini değiştirmemelerini öneriyoruz. Çünkü bu tasarım kazanımlarını elde etmek ve ardından bunların zaman içinde artması zaman alacaktır. Aura kesinlikle bir şirket olarak devam edecek. Önümüzdeki birkaç yıl boyunca geliştirmeye devam edecekleri ürünler bu anlaşmanın bir parçası olacak ve bu ürünlerle ilgili teknolojinin tam mülkiyetine sahip olacağız. Onları kendi teknolojimize dahil edeceğiz ve ileriye dönük olarak bu ürünlerin yönetimini tamamen kontrol altına alacağız. Dolayısıyla gelecekte Aura'nın varlığının sona ermesi halinde, böyle bir durumun söz konusu olacağına inanmıyorum. Bu teknolojide tamamen kendi kendimize yeter durumdayız. Ve buna ek olarak, şeylerden biri - ben bunu iki aşamalı olarak düşünüyorum, saatleri olduğu gibi satmaya başlayacağız, belki üç aşamalı - saatleri olduğu gibi. Daha sonra Cascade'de olduğu gibi MEMS osilatör teknolojimizi sanal olarak ya da tam anlamıyla ekleyeceğiz. Şu anki sevkiyat ürünümüz de buna dahil. Üçüncüsü ise, bu teknolojiyi kullanıp ilerledikçe daha da büyük bir şey inşa edeceğiz. Yani bunların üçü de yol haritamız üzerinde etkili olacak.
Quinn Bolton: Anladım. Ve sonra en büyük müşterinizin dışında, daha iyi bir sipariş ortamı görmeye başlıyormuşsunuz gibi geliyor. Merak ediyorum, siparişlerin son birkaç çeyrekte oldukça dalgalı ve genellikle düşük seviyelerde olduğunu biliyorum, ancak üçüncü çeyrekten dördüncü çeyreğe kadar gördüğünüz sipariş eğilimlerini açıklayabilir misiniz? İyileşme var mı? Kurumsal iletişim, endüstriyel ve A&D segmentleri için bahsettiğiniz oldukça önemli büyüme oranları konusunda size güven veren şey bu mu? Teşekkür ederim.
Art Chadwick: Evet. Açıkçası, bir yükseliş gördük. Yorumlarımızda son kullanıcı talebinde bir artış gördüğümüzden bahsetmiştik. Yani bu da işin bir parçası. Hala biraz dalgalı. Bazı günler sipariş oranlarımız standartlarımıza göre harika. Bazı günler ise o kadar iyi değil. Yani işler hala biraz dalgalı. Ancak sipariş oranının arttığı açık. Tarif ettiğim pazar segmentlerindeki bu ardışık artışı sağlayan şey de bu. Ve 4. çeyrek beklentilerimize çok güveniyoruz. Bu da pazarda nasıl değişiklikler gördüğümüz hakkında bir şeyler söylüyor. Buna ekleyeceğim bir şey de, tüm yıl boyunca stok sorunu yaşamış olmamız. Müşteriler stoklarını erittikçe ve daha normal sipariş seviyelerine geri döndükçe, bu satışları iyileştirmeye yardımcı oluyor ve biz de bunun bir kısmını görüyoruz.
Quinn Bolton: Harika. Teşekkür ederim.
Operatör: Bir sonraki sorumuz için bir dakika. Bir sonraki sorumuz ROTH MKM'den Suji Desilva'dan geliyor. Hattınız şu anda açık.
Suji Desilva: Merhaba Rajesh ve Art, buraya geçişinizde iyi şanslar ve Beth, ekibe hoş geldiniz.
Art Chadwick: Teşekkür ederim, Suji.
Suji Desilva: Art, daha önceki görüşmelerde bu yıl yaklaşık 30 milyon dolarlık bir eksik sevkiyat rakamından bahsetmiştin. Bu rakam 24'e girerken büyümeyi modellemek için hala iyi bir rakam mı? Sadece bu envanter sindiriminin gelecek yıl tekrar işe yarayıp yaramayacağını anlamak için mi?
Art Chadwick: Evet. Yine, bunlar kesin rakamlar değil, çünkü taşeronlardan aldığımız bilgilerle ve ne kadar "fazla envantere" sahip oldukları ile ilgili. Ama sanırım bu yıl 30 milyon ila 40 milyon dolar arasında bir eksik taahhüt söz konusu.
Suji Desilva: Tamam. Harika. Bir diğer sorum da Aura'nın satın alınmasıyla ilgili. Bu şirketten bir süredir haberdardınız ve veri merkezi ve iletişimde saatlerle birlikte osilatörlerin benimsenmesini hızlandıracak gibi görünüyor. Bu işlemi neden daha önce yapmadınız? Neden şimdi yapıyorsunuz ve kelime oyunu yapmıyorsunuz?
Rajesh Vashist: Bu güzel bir soru. Bildiğiniz gibi, ilk satın almamızın saat alanında olacağı konusunda çok tutarlıydık. Bu nedenle, son birkaç yıldır bu sözümüzü yerine getirdiğimiz için son derece memnunum. Ve bunu tam olarak, saat alanında ve tam olarak işin en yüksek değerli kısmı olan ağ iletişimi, kurumsal, yapay zeka alanında yapıyoruz. Bazen zamanlama sadece yüksek 2G'dir. Gezegenler aynı hizaya gelir. Ve bu durumda, bir süredir onlarla uğraşıyorduk. Daha önce de söylediğim gibi, Cascade ürün serisini 2020'de piyasaya sürdük ve Aura Semiconductor'daki arkadaşların yaptığı yüksek kaliteli işi gördük. Ortaya koydukları teknoloji seviyesini gördük. Ve biz bunu yapabilsek de bunun zaman alacağını düşündük. Ve bu adamlarla bağlantı kurarak ve bu ürünleri getirerek, gelirimizi birkaç yıl hızlandırıyoruz. Ve bu doğru zaman gibi görünüyordu, çünkü Epoch lansmanı gibi pek çok yeni osilatör ürününü piyasaya sürmeyi de tamamlamıştık. Yani neredeyse mükemmel bir zaman gibi görünüyordu. Bu, gezegenlerin aynı hizaya geldiği ve Aura'nın buna daha açık olduğu zamanlardan biriydi. Bangalore, Hindistan'daki ekibimizle onlarla harika bir ilişki kurduk ve yaptıklarından çok memnunuz.
Suji Desilva: Teşekkürler çocuklar.
Rajesh Vashist: Teşekkürler.
Operatör: Teşekkür ederim. [Bir sonraki sorumuz için lütfen beklemede kalın. Bir sonraki sorumuz Fabricated Knowledge'dan Douglas O'Laughlin'den geliyor. Hattınız şimdi açık.
Doug O'Laughlin: Merhaba arkadaşlar...
Rajesh Vashist: Sesin biraz boğuk geliyor Dough.
Doug O'Laughlin: Rajesh, merhaba, beni duyabiliyor musun?
Rajesh Vashist: Çok daha iyi. Evet, çok daha iyi.
Tamam. Tebrikler Art ve ekibe hoş geldin Beth. İletişim bölümüyle ilgili bir sorum olacaktı. Bir önceki çeyreğe göre 5-0 demiştiniz. Tarihsel olarak iletişimin en yüksek brüt kar marjına sahip segmentiniz olduğunu söylediğinize göre bu, brüt kar marjının bu çeyrekte düştüğü anlamına mı geliyor? Ve sanırım Aura ile ilgili bir sorum olacak?
Art Chadwick: Evet. Kurumsal iletişim gelirlerinin sıralı olarak yaklaşık %50, %5-0 oranında artacağını söylemiştim. Bunlar hala bizim için genellikle daha yüksek brüt kar marjı olan büyük dolarlar değil, ancak işin geri kalanında başka bazı dengelemelerimiz de var, bu yüzden 3. çeyrekten 4. çeyreğe nispeten sabit brüt kar marjları yönlendirmek zorunda kaldım.
Doug O'Laughlin: Tamam. Mükemmel. Ve sonra sanırım bu daha çok Rajesh için. Bir müşterinin osilatörlü bir Aura Semiconductor saat ürünü gibi bir şey için nasıl bir bağlanma oranı elde edeceği konusunda bize yol gösterebilir misiniz? Bu anlaşmaların uzun zaman alacağını biliyorum, ancak mantık ve neden birlikte, bunun sizin için çok daha iyi bir anlaşma olduğu konusunda bize yol gösterin. Aura'nın sizin için ve hatta belki de osilatör işinizin bir kısmı için ne kadar büyük olabileceğini anlamak, ölçmek ve anlamak bizim için yararlı olur diye düşünüyorum.
Rajesh Vashist: Kesinlikle. Kurumsal iletişim alanındaki işimiz SiTime için çok önemli olduğuna inandığımız bir iş. Ve bu saat tabanlı ürünler teklifi, bunun önünde ve merkezinde yer alıyor. Bizi 50 milyon dolarlık bir SAM'den 450 milyon dolarlık bir SAM'e taşıyor. Yani gerçekten on kat arttırıyor. Yani, bir uzak telsiz ünitesine bakarsanız, bugün RRU'lara veya RRH'lere giren osilatörleri tedarik ediyoruz. Şimdi bunun yanında, tipik olarak saat jeneratörleri veya ağ senkronizatörleri ya da aynı kutuya giren tamponlar kullanan yeni saatler var, ki daha önce bunlara sahip değildik. Bunlardan bazılarını kendi bünyemizde inşa ediyor olsak da, bu çok daha uzun sürüyordu. Dolayısıyla bu ürünle birlikte RRU'da kullanıma hazır dört yuvamız olacak. Başka bir örnekte, çekirdek yönlendirici işinde, saatleme çok ağır ve osilatörler nispeten hafiftir. Bu nedenle, tedarik ettiğimiz bir osilatör için bir fırsatımız var, ancak bunun için gerekli olan titreşim temizleyicileri, tamponları ve ağ senkronizatörlerini dağıtmak için sekiz saate kadar bir fırsat var. Ve şimdi bu tek çekirdek yönlendiricide sekiz çip daha satma fırsatına sahip olacağız. Ve son olarak, veri merkezinde, örneğin bir sunucuda, osilatörler için zaten fırsatımız var, bunlardan birkaç tane. Ancak şimdi bu pazarda dört farklı türde saat satma fırsatına sahip olacağız. Yani bunlar üç önemli pazar. Bunlardan ilki radyo erişim ağlarıydı. İkincisi çekirdek uç ve erişim ağlarında ve üçüncüsü de veri merkezlerinde. Dolayısıyla, saatleme fırsatlarımızı ve ürünlerimizi gerçekten kısmen değil, tamamen yerine getirdik. Başka bir deyişle, bu ürünleri inşa etmeleri onlarca yıl süren diğer saat şirketleriyle tam anlamıyla rekabet edebilmemizi sağlıyor. Biz bunu bir gecede yapabiliyoruz. Bu bize eşsiz bir fırsat sunuyor çünkü elbette bu saat şirketlerinin hiçbiri SiTime MEMS tabanlı teknolojinin tüm üstün özelliklerine sahip değil. Dolayısıyla bu, müşterilerimize bize gelerek tüm saatleme ihtiyaçlarını, tüm zamanlama ihtiyaçlarını çözmeleri için çok benzersiz bir yol sunuyor. Ve biz bunun çok ama çok önemli bir yer olduğunu düşünüyoruz.
Doug O'Laughlin: Mükemmel. Bu, tüm bu silikon parçalarını içeren tek bir parça olarak satılacak bir tür entegre paket birimi gibi mi olacak ve belki de başka bir satıcıya karşı entegre bir çözüm mü olacak?
Rajesh Vashist: Doğru. İlk olarak, dediğim gibi, bu ürünleri olduğu gibi satmak bizim için ilk adım olacaktır. Böylece, tasarım kazanımlarına ve pazara hızlı bir şekilde ulaşırız. İkincisi ise sanal bir değer yaratmak olacaktır. Yani iki çip, tek bir gemide değil, özellikle Epoch ürünümüzle bağlantılı olarak Elite RF ve Elite X ürünlerimizle bağlantılı olarak satılan iki ayrı çip. Ancak üçüncü seferde Cascade ile zaten yaptığımız şeyi yapacağız. Cascade ürün ailemize SiTime'dan bir osilatör entegre edildi ve bu müşterilerimiz için çok değerli oldu. Bunu plot jeneratörleri için, bunu jitter temizleyiciler için ve bunu ağ senkronizatörleri için yapıyoruz. Dolayısıyla, ürünümüzü, ASP'yi önemli ölçüde yükseltme ve ürünlerimizi ya sanal entegrasyon ya da gerçek fiziksel entegrasyon yoluyla önemli ölçüde daha değerli hale getirme fırsatına sahip ve her ikisini de baştan sona yapacağız.
Doug O'Laughlin: Mükemmel. Bir sonraki görüşmeyi dört gözle bekliyoruz. Kendinize iyi bakın çocuklar.
Rajesh Vashist: Teşekkürler, Doug.
Doug O'Laughlin: Teşekkürler.
Operatör: Bir sonraki sorumuz için bir dakika. Bir sonraki sorumuz Stifel'den Tore Svanberg'den geliyor. Hattınız şimdi açık.
Tore Svanberg: Evet, Stifel'den Tore. Sadece iki hızlı takip vardı. Öncelikle Art, DSO'nun biraz yükseldiğini fark ettim. Bunun nedeni gelir dağılımından mı kaynaklanıyor? Yoksa müşteriler bu noktada daha uzun vadeler mi istemeye başladılar?
Art Chadwick: Hayır, bunun müşterilerin uzatılmış vadeler istemesiyle bir ilgisi yok. Bazı üretim nedenlerinden dolayı bu çeyreğin biraz daha fazla arka uç yüklü olduğu gerçeğiyle ilgisi var. Çeyreğin sonuna doğru daha fazla sevkiyat yaptığınızda DSO'lar yükselir, çünkü sevkiyatı yaparsınız ve aynı çeyrek içinde tahsil edemezsiniz. DSO'ların 4. çeyrekte daha normal seviyelere düşmesini bekliyorum.
Tore Svanberg: Anlaşıldı. Bir diğer sorum da Aura'ya dönecek olursak. Kazanç payı ile birlikte toplam maliyet 268 milyon dolara kadar çıkabilir gibi görünüyor. Potansiyel 100 milyon dolarlık bir işten bahsettiniz. Bu nedenle, yönetim ekibinin bu tür bir fiyatı belirlemek için yaptığı matematik hakkında biraz daha fazla bilgi paylaşabileceğinizi umuyordum?
Art Chadwick: Evet. Öncelikle rakamlarınızın doğru olduğunu düşünüyorum. Hem sabit ödeme hem de kazanç ödemesi olarak yaptığımız ödemenin birkaç yıla yayıldığını unutmamalısınız. Dolayısıyla bu durum anlaşmanın bugünkü değerini etkiliyor. Ancak bunu birkaç yıl içinde yılda 100 milyon dolarlık bir iş haline getirebiliriz. Bunun da ötesinde, bu gelirin üzerine makul bir katsayı ve bir katsayı koyarak, bunu hedeflediğimiz %30'luk işletme marjında çalıştırabiliriz. Bu da onlara ödeyeceğimiz 268 milyon dolardan çok daha fazla değer yaratıyor.
Tore Svanberg: Kulağa hoş geliyor. Tekrar teşekkürler.
Rajesh Vashist: Teşekkürler, Tore.
Operatör: Bir sonraki sorumuz için lütfen beklemede kalın. Bir sonraki sorumuz Wolfe Research'ten Chris Caso'dan geliyor. Hattınız şu anda açık.
Chris Caso: Evet. Teşekkür ederim. İyi akşamlar. Sanırım brüt kar marjları ve gelecek yıla girerken bunlara nasıl bakmamız gerektiğiyle ilgili bir soru soracağım. Atılacak adımlar nelerdir? Ve pazar geri gelmeye başladığında brüt marjları daha normal seviyelere getirme konusundaki öngörü nedir?
Art Chadwick: Elbette. Bunu daha önce de konuşmuştuk. Çok yüksek bir seviyede, gelirimiz arttıkça, sabit üretim giderlerimiz satış maliyetinin daha düşük bir yüzdesi haline geliyor ve bu da marjları iyileştiriyor. Basit bir örnek vermek gerekirse, mevcut çalışma oranına göre geliri iki katına çıkarabilirsek bu, marjları yaklaşık yüzde beş puan artırır, çünkü genel giderlerimiz marjın yaklaşık 10 puanını oluşturmaktadır. Yani bu, marjlarımızın tekrar iyileşmesinin bir yoludur. Aynı zamanda marjlarımızın bir yıl öncesine göre düşük olmasının nedenlerinden biri de bu. Diğeri ise ürün çeşitliliği. Bu yılın ortasında, hatırlarsanız, iletişim ve kurumsal müşterilerimizin ihtiyaç duyduklarından çok daha fazla envanteri vardı. Bu segmentteki satışlarımız önemli ölçüde düştü. Ve bu karışım zaman içinde iyileşecektir. Hatırlarsanız, bir yıl kadar önce bu segment işimizin neredeyse üçte birini oluşturuyordu. Zaman içinde bu oranı tekrar işimizin üçte birine çıkarabilirsek, bu da marjların önemli ölçüde artmasına yardımcı olacaktır. Dolayısıyla şu anda, marjların önümüzdeki yıl 60'lara geri döneceğini düşünüyoruz, muhtemelen yılın başlarında düşük 60'lar ve yıl boyunca sıralı olarak artacak. Ben şu anda böyle görüyorum.
Chris Caso: Tamam. Bu çok yardımcı oldu. Sanırım bir sonraki sorum Çin'le ilgili olacak, hem daha kısa vadede hem de daha geniş anlamda ve oradaki ekonomik koşullar nedeniyle Çin'deki artan zayıflık hakkında çok fazla konuşma yapıldı. Bu durum burada gördüklerinize ne ölçüde katkıda bulunuyor? Ve daha uzun vadede Çin'deki fırsatlardan bahsedebilir misiniz, çünkü şu anda jeopolitik gerginlik en azından daha fazla ürün tedarik etme arzusu yaratıyor. Açıkçası, şu anda Çin'de erkeklerin zamanlama kaynakları yok. Ancak jeopolitik durum ileriye dönük olarak Çin'deki fırsatlarınızı etkiliyor mu?
Rajesh Vashist: Genel olarak, Çin işimiz gelirimizin sağlam ve anlamlı bir parçası. Bunun büyük bir kısmı endüstriyel ve otomotivden geliyor. Dolayısıyla, Çin'deki bazı büyük şirketlerle iletişimde gördüğümüz kısıtlamalara tabi değiliz ve tüketici segmentinde de anlamlı bir şekilde yer almıyoruz. Bu nedenle, manşetlerde gördüğümüz gibi bazı makro koşullar biraz dalgalı olmaya devam etse de Çin işinin büyümeye devam edeceğini düşünüyoruz. Gelecek yıl Çin işimizin, bu yılki Çin işimize kıyasla büyüyeceğini düşünüyorum. Basitçe, tasarım kazanımına ve tasarım kazanım oranına bakacak olursam. Çin'de üretim yapmıyoruz. Dolayısıyla, Çin'in serbest gereksinimleri söz konusu olduğunda herhangi bir kısıtlamamız yok. Yani bu konuda iyiyiz. Bazı insanlar Tayvan'ın serbest olmasından bahsediyor. Yani bir dereceye kadar buna dikkat etmemiz gerekiyor. Ancak genel olarak, Çin'in gelir kaynağımızın ve iş kaynağımızın önemli bir parçası olmaya devam ettiğini düşünüyoruz ve bunu çok başarılı bir şekilde destekliyoruz.
Chris Caso: Bu çok yardımcı oldu. Teşekkür ederim.
Rajesh Vashist: Teşekkürler, Chris.
Operatör: Şu anda başka soru yok. Şimdi kapanış konuşmaları için sözü yönetime bırakmak istiyorum.
Rajesh Vashist: Harika. Öncelikle soru soran tüm arkadaşlarımızın nazik yorumları için teşekkür etmek istiyorum. Bizim açımızdan başka bir şey yok. Bugünkü görüşmemize katıldığınız için herkese teşekkür eder, iyi akşamlar dileriz. Çok teşekkür ederiz.
Art Chadwick: Ben teşekkür ederim.
Operatör: Bugünkü konferansımıza katıldığınız için teşekkür ederiz. Programımız bu şekilde sona eriyor. Şimdi bağlantıyı kesebilirsiniz.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.