Perşembe günü JPMorgan, Teradyne (NASDAQ:TER) üzerindeki duruşunu değiştirerek hisse senedini Underweight'ten Neutral'a yükseltti ve fiyat hedefini önceki 90 $'dan 100 $'a çıkardı. Firmanın kararı, Teradyne tarafından sağlanan en son kurumsal rehberlik nedeniyle daha olumlu olarak görülen şirketin 2024 risk profilinin yeniden değerlendirilmesini yansıtıyor.
Teradyne'in 2023 dördüncü çeyrek kazanç çağrısı sırasında açıkladığı sabit gelirler ve yıldan yıla daha düşük kazanç tahmini, JPMorgan'ın derecelendirme ayarlamasında önemli bir faktör olmuştur. Firma, Teradyne'in özellikle 2024'ün ilk yarısında bazı engellerle karşı karşıya olduğunu kabul ediyor. Bunlar arasında, şu anda Teradyne'in gelirinin %10'undan daha azını temsil etmesi beklenen büyük bir müşteri olan Apple'ın test yoğunluğunun azalması ve uzun süreli zayıf talep nedeniyle Mobility SOC test ekipmanının mevcut yetersiz kullanımı yer alıyor.
Bu zorluklara rağmen JPMorgan, 2024'ün ikinci yarısında akıllı telefon pazarında potansiyel bir toparlanma öngörüyor. Bu umut verici görünüm, Qualcomm gibi önemli müşteriler için düğüm geçişleriyle karmaşıklıkta beklenen artış ve yapay zekalı akıllı telefonlara yönelik artan taleple destekleniyor. Bu faktörler, hem HBM hem de DDR5 için güçlü taleple birleştiğinde, Teradyne'e potansiyel olarak şişirilmiş beklentilere ilişkin son endişelerin aksine, yukarı yönlü fırsatlar sağlayabilir.
İleriye bakıldığında JPMorgan, Teradyne için 2025 yılında yıldan yıla %20 ve 2026 yılında %15 büyüme öngörüyor. Bu öngörü, akıllı telefon pazarında artan karmaşıklık, bellek pazarındaki büyüme, PC pazarındaki toparlanma ve bilgi işlem segmentindeki potansiyel yeni müşteriler gibi çeşitli faktörlere dayanıyor. Ancak firma, şirketin 2026 yılı için agresif büyüme hedefleri konusunda temkinli davranmaya devam ediyor.
JPMorgan şu anda kazanç tahminlerini değiştirmese de, arka arkaya güçlü gelir artışının yaşandığı yıllarda operasyonel gider kaldıracının etkisiyle güçlü bir kazanç artışı bekliyor. Bu gelişmiş kazanç potansiyeli, firmanın Teradyne için Aralık 2024 fiyat hedefini yükseltmesine yol açtı ve şimdi şirketin 2026 kazanç tahminini Teradyne'in uzun vadeli ortalamasıyla tutarlı olarak 20 kat fiyat-kazanç oranıyla değerlendiriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.