Barclays analistleri Çarşamba günü müşterilerine gönderdikleri bir mesajda, Federal Rezerv'in faiz oranlarında beklenen indirimlerinin ve 2024'teki ABD başkanlık seçimlerinin Büyüme odaklı ve yüksek piyasa değerine sahip hisse senetlerini olumsuz etkileyebileceğine dair endişelerini dile getirdi.
Finans kuruluşu, geçmişte bu tür olayların yüksek temettü getirisi sunanlar, değerinin altında olduğu düşünülenler ve küçük piyasa değerine sahip şirketler gibi farklı piyasa segmentlerine fayda sağlama eğiliminde olduğunu, bunun da Büyüme ile ilişkili hisse senetleri ve yüksek piyasa değerine sahip olanlar için mevcut tercihi zorlayabileceğini açıklıyor.
Barclays'in 1984'ten günümüze kadar olan dönemi kapsayan çalışmasında, Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürdüğü 11 durum ve 10 ABD başkanlık seçimi analiz edilmiştir.
Sonuçlar, faiz oranlarındaki ilk düşüşlerin genellikle hem temettüleri hem de hisse geri alımlarını içeren bir ölçüt olan Toplam Getiriyi artırırken, Piyasa Oynaklığı üzerinde zararlı bir etkiye sahip olduğunu göstermektedir.
Banka, özellikle yüksek temettü getirileriyle bilinen yatırımların, faiz oranlarındaki ilk düşüşten sonraki üç ve altı aylık dönemlerde sürekli olarak olumlu getiriler gösterdiğini, çünkü düşen oranların gelir getiren varlıkları daha cazip hale getirdiğini belirtiyor.
Buna karşılık, Piyasa Oynaklığı'nın performansı, genellikle ekonomik gerilemeler nedeniyle aynı dönemde "sürekli olarak negatifti".
Özellikle, küçük piyasa değerine sahip şirketler, faiz oranlarındaki düşüşleri takip eden dokuz ay içinde yüksek piyasa değerine sahip şirketler kadar iyi performans göstermemiş, ancak sonunda Barclays'in daha önce bu küçük şirketlerin bir durgunluğun sonlarında ve bir ekonomik genişlemenin başlarında toparlanma olasılığının daha yüksek olduğu tespitiyle tutarlı olarak bir toparlanma yaşamıştır.
ABD başkanlık seçimleriyle ilgili olarak Barclays, tarihsel olarak, düşük değerlenmiş olarak kabul edilen hisse senetlerinin ve küçük piyasa değerine sahip şirketlerden gelenlerin daha iyi performans gösterme eğiliminde olduğunu gözlemlemektedir.
Bu segmentlerin seçimden sonraki üç, altı ve on iki aylık dönemlerde güvenilir bir şekilde güçlü getiriler sağladığına dikkat çekiyorlar.
Buna karşılık, son zamanlarda güçlü performans gösteren hisse senetleri kısa vadede negatif getiri göstermiştir ki Barclays bunun seçim dönemlerinde değerinin düşük olduğu düşünülen hisse senetlerine doğru bir kaymadan kaynaklanabileceğini öne sürmektedir.
Banka, bu tarihsel kalıpların, güçlü satış ve hisse başına kazanç büyümesi, finansal istikrar ve düşen faiz oranları bağlamında cazip fiyatlandırma nedeniyle tercih ettikleri Büyüme ile ilişkili ve yüksek piyasa değerine sahip hisse senetlerine yönelik temel tercihleriyle çeliştiğini kabul ediyor.
Ancak analistler, değerinin altında olduğu düşünülen hisse senetlerinin ve küçük piyasa değerine sahip şirketlerin bu önemli olaylar etrafındaki tarihsel başarısının, bakış açıları için kesin bir risk teşkil ettiği ve bu potansiyel dönüm noktaları yaklaştıkça dikkatli bir gözlem gerektirdiği konusunda uyarıyor.
Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulmuş ve çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.