Evercore ISI, Pazartesi günü yayınladığı bir notta, Google (NASDAQ:GOOGL)'ın arama uygulamalarına ilişkin yaklaşan Adalet Bakanlığı (DOJ) davaları ışığında Google hisselerine yönelik daha temkinli bir bakış açısı benimsediğini belirtti.
Firma, NYU hukuk profesörü Harry First ve Bloomberg Intelligence'ın kıdemli dava analisti Jennifer Rie gibi hukuk uzmanlarıyla bir web semineri düzenledikten sonra, olası yasal sonuçlarla ilgili yeni endişelerini paylaştı.
Evercore, "Hukuki uzmanlık iddia etmiyoruz, ancak bu uzmanlarla bir süredir çalışıyoruz ve görüşlerini makul ve tarafsız bulduk" dedi.
Firmaya göre, her iki uzman da Google'ın DOJ Arama davasının sorumluluk kısmını kaybetme olasılığının yüksek olduğunu doğru bir şekilde öngördü.
Mahkemenin Ağustos 2025'e kadar çözümler konusunda karar vermesi bekleniyor ve bu çözümler, Google'ın dağıtım anlaşmaları için ödeme yapma yeteneğine önemli kısıtlamalar da dahil olmak üzere "ciddi" olabilir.
Analistler, "Artık bu çözümlerin muhtemelen ciddi olacağına ve Google'ın dağıtım anlaşmaları için ödeme yapma yeteneğine önemli kısıtlamalar getireceğine inanıyoruz" diye yazdı.
Firma, Google'ın ABD Bölge Temyiz Mahkemesi aracılığıyla itiraz edebileceğini tahmin ediyor, ancak ilk çözüm kararı aşırı sert olmadığı sürece kazanma şansının düşük olduğunu belirtiyor.
Evercore ISI, "Google'ın Temyiz Mahkemesi'nde kazanma olasılığı düşük" diye ekledi.
Sonuç olarak, Google 2027 yılına kadar ABD Arama pazarında %10'u aşan önemli bir pazar payı kaybıyla karşı karşıya kalabilir.
Google ile DOJ arasında bir uzlaşma mümkün olsa da, Evercore bunun yine de varsayılan dağıtım ödemelerinin sona ermesini içerebileceğini söylüyor.
Ek olarak, Evercore, Arama davasındaki hakimin, ChatGPT gibi rekabetin ivme kazandığı değişen teknoloji ortamını kabul ettiğini belirtiyor.
Evercore ISI, Google'ın güçlü değerlemesi, rekabetçi konumu ve yapay zeka üretimi ve Waymo gibi alanlardaki potansiyeli nedeniyle ihtiyatlı bir şekilde iyimser kalmaya devam ediyor, ancak hisse senedi için giriş ve çıkış noktalarında "son derece taktiksel" olmayı vurguluyor.
Bu nedenle firma, önümüzdeki 12 ay boyunca önemli bir belirsizlik öngörerek Google hisseleri konusunda "daha temkinli" bir tutum sergiliyor.
Bu makale yapay zeka desteğiyle oluşturulmuş ve çevrilmiş olup, bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için Hüküm ve Koşullarımıza bakın.