Capital One Financial Corp, Discover Financial Services'i 35.3 milyar dolara satın alma teklifine ilişkin kritik bir düzenleyici incelemeyle karşı karşıya. Beş şirket hukuku uzmanının görüşlerine göre, anlaşmanın başarısı büyük ölçüde bankanın birleşmenin ABD kredi kartı pazarındaki tüketicilere fayda sağlayacağını kanıtlama becerisine bağlı.
Yatırımcılar şu anda anlaşmanın tamamlanması konusunda emin değiller ve başarı olasılığını sadece %50 olarak tahmin ediyorlar. Bu şüphecilik, satın almanın halihazırda yüksek kredi kartı faiz oranları ve ücretlerinden endişe duyan ABD'li düzenleyicileri ve kanun yapıcıları kışkırtabileceği endişesinden kaynaklanıyor.
Capital One'ın düzenleyici makamlardan onay alma şansını arttırmak için vergi öncesi beklenen 2,7 milyar dolarlık maliyet tasarrufunun bir kısmını tüketicilere aktaracağını göstermesi gerekiyor. Antitröst avukatı ve Kaliforniya Adalet Bakanlığı eski başsavcı yardımcısı Abiel Garcia, "Günün sonunda, mevcut düzenleyici kurumlar bu birleşmenin tüketicilere fayda sağlayıp sağlamayacağını ve nasıl sağlayacağını bilmek istiyor" dedi.
Birleşme, ABD kredi kartı pazarının dördüncü ve beşinci büyük oyuncularını bir araya getirerek yaklaşık 250 milyar dolarlık kart bakiyesine ve %22'lik pazar payına sahip bir dev yaratacak. Capital One'ın onay için öne sürdüğü argümanın, Mastercard ve Visa gibi ağlara bu ücretleri ödemek zorunda kalmayacağı için ödeme ağı erişim ücretlerindeki tasarruflar nedeniyle daha ucuz teklifler sunma potansiyeline odaklanması bekleniyor.
Capital One ve Discover, anlaşmanın "tüketiciler ve küçük işletmeler için harika fırsatlar" sağlayacağını belirtti ancak daha fazla ayrıntı vermedi. Harris Associates'in ABD baş yatırım yetkilisi ve Capital One'ın en büyük yatırımcılarından biri olan William Nygren, "Bence bu son derece tüketici yanlısı bir satın alma çünkü başka bir ağın gücünü artırıyor" diyerek olumlu bir bakış açısını dile getirdi.
Anlaşmayı onaylaması gereken Para Birimi Komptrolörü Ofisi ve Federal Rezerv gibi düzenleyici kurumlar konuyla ilgili yorum yapmadı. Benzer şekilde, antitröst incelemesinden sorumlu Federal Ticaret Komisyonu ve ABD Adalet Bakanlığı da yorum yapmayı reddetti.
Tüketici Mali Koruma Bürosu'nun yakın zamanda yaptığı bir anket, Capital One'ın yıllık %30'u aşan oranlarla en yüksek faiz oranlarını uygulayan kredi kartı sağlayıcıları arasında yer aldığını ortaya koydu. Ankette ayrıca daha büyük kredi kartı veren kuruluşların daha yüksek faiz oranları talep etme olasılığının daha yüksek olduğu belirtildi.
Potansiyel düzenleyici şüpheciliğe rağmen, bazıları anlaşmanın rekabet ortamını iyileştirebileceğine inanıyor. Cornell Üniversitesi hukuk fakültesinde antitröst profesörü olan George Alan Hay, tek bir kuruluş tekel olmayacağı için birleşmenin pazar payı dinamiklerini önemli ölçüde değiştirmeyebileceğini belirtti.
Bu işlem aynı zamanda kongrenin kart ücretlerini incelediği ve tüccarların potansiyel olarak Capital One'ı savunduğu bir dönemde gerçekleşiyor. National Association of Convenience Stores'un genel danışmanı Doug Kantor, Capital One'ın kendisini Visa ve Mastercard'a karşı büyük bir rakip olarak konumlandırması ve potansiyel olarak ücretleri düşürmesi halinde anlaşmanın avantajlı olabileceğini öne sürdü.
Mastercard, Capital One ile ortaklığının uzun vadede devam edeceğini belirtirken, Visa yorum taleplerine yanıt vermedi.
Anlaşmanın zamanlamasının ABD başkanlık seçimlerinin yapıldığı bir yıla denk gelmesi de ek bir belirsizlik yaratıyor. Demokrat Senatör Elizabeth Warren gibi politikacılar tüketici savunucuları olarak tavır alıyor ve Warren anlaşmanın engellenmesi çağrısında bulunuyor. Michigan Üniversitesi hukuk profesörü ve Fed'in eski birleşme ve satın alma avukatı Jeremy Kress'e göre Cumhuriyetçi Parti'nin popülist kanadından gelecek tepkiler de sonucu etkileyebilir.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.