Bernstein analistleri Çarşamba günü yayınladıkları bir raporda Arm Holdings (NASDAQ:ARM) için notlarını "Piyasa-Perform" olarak değiştirdiler ve şirketin hisseleri için hedef fiyatlarını bir önceki 92 dolardan 100 dolara yükselttiler. Firma, bu kararın ana faktörleri olarak mobil teknoloji ve bulut bilişimin büyümesindeki daha fazla kesinliğe işaret etti.
Bernstein, Arm'ın hisse senedi fiyatının geçtiğimiz ay yaklaşık %40 oranında düştüğünü ve bunun da şirketin piyasa değerini yeniden değerlendirmelerine yol açtığını gözlemledi.
Analistler şimdi Arm'ın 9. sürüm mimarisinin kullanımının 2025 mali yılı sonuna kadar şirketin telif gelirlerinin %40'ını oluşturacağını ve mobil teknolojinin önemli bir katkı sağlayacağını tahmin ediyor. Ayrıca Arm'ın bulut bilişim pazarının daha büyük bir bölümünü ele geçirebileceğine olan inançları da güçleniyor.
Bernstein, "Arm'ın hisse senedi fiyatında bir ay içinde yaşanan yaklaşık %40'lık düşüş ve mobil teknolojiden elde edilen telif gelirlerinin büyümesine olan güvenimizin artması nedeniyle, değerleme mantığımızı yeniden gözden geçirme gereği duyduk" dedi.
Bu büyüme alanlarının 2026 mali yılında 2,2'lik düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kazanca (EPS) yol açacağını öngörüyorlar. Bernstein, 2026 mali yılı için fiyat/kazanç (F/K) oranı hedefini 45 katta tutarak 100 ABD doları olarak revize edilmiş bir hedef fiyat belirledi.
Arm, çeşitli teknoloji uygulamalarında lider bir pazar payı elde etti ve mimarisi mobil uygulamalara yönelik işlemcilerin %99'unda kullanılıyor ve bu da telif gelirlerinin neredeyse yarısını oluşturuyor.
Bernstein, Arm'ın satılan her çip için bir kerelik lisans ücreti ve birim başına telif ücreti aldığını, telif ücretlerinin şu anda şirketin gelirinin %50-60'ını oluşturduğunu ve bu oranın yaklaşık %80'e çıkmasının beklendiğini belirtiyor.
Nesnelerin İnterneti'nin (IoT) ağ ve endüstriyel sektörlerinde devam eden zorluklara rağmen Bernstein, mobil ve tüketici pazarlarında talepte geçici bir artış görüldüğünü belirtiyor. Bu durum, Arm'ın sürüm 8'in iki katına kadar telif hakkı oranlarına izin veren sürüm 9 mimarisinin hızla benimsenmesiyle destekleniyor.
Bernstein yatırım sonuçlarını değerlendirirken şunları belirtiyor: "Hisse senedi fiyatındaki son düşüşle birlikte, artık potansiyel kazançlar ve riskler arasında daha dengeli bir denge görüyoruz ve bu nedenle notumuzu 'Piyasa-Perform' olarak değiştirdik."
Ayrıca, yapay zekaya ilişkin olumsuz kamuoyu algısından ve RISC-V mimarisinden kaynaklanan uzun vadeli rekabet tehditlerinden kaynaklanan potansiyel riskleri de kabul ettiler. Bununla birlikte, mobil ve bulut bilişim sektörlerindeki gözlemlenebilir büyümenin Arm için güçlü bir değerlemeyi desteklediğini vurguladılar.
Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulmuş ve çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.