Cuma günü Pioneer Natural Resources (PXD) yetkililerinin, Exxon Mobil 'deki (XOM) meslektaşlarıyla potansiyel bir satın alma konusunda Wall Street Journal'ın "ön görüşmeler" yaptığını bildirmesinin ardından Pazartesi günü piyasa öncesinde Pioneer hisseleri %7'nin üzerinde artışla işlem görüyor.
Görüşmelerin şu ana kadar "gayri resmi" olduğu söylenirken nakit zengini Exxon, kendisini Batı Teksas kayaç petrolünde daha da ileriye götürecek bir anlaşma için petrol piyasasına göz atıyor.
Raporda ayrıca Exxon'un en az bir başka şirketle daha birleşme ve satın alma görüşmeleri yaptığı belirtiliyor. Yine de Pioneer, muhtemelen en önemli hedef.
PXD, Cuma günkü kapanış fiyatına göre 48,92 milyar dolar piyasa değerine sahip. Exxon'un değeri ise 468 milyar doların üzerinde.
Roth MKM analistlerine göre böyle bir anlaşma "XOM'un mevcut Permiyen ayak izi ve daha yüksek değerlemesi göz önüne alındığında çok mantıklı olacaktır."
WSJ raporuna cevaben analistler şöyle dedi:
"Bu saf oyun Permiyen E&P, Permiyen Havzası'ndaki en düşük maliyete ve en uzun stok ömrüne, çok yüksek bir nakit temettüye, sağlam büyüme oranlarına ve bozulmamış bir bilançoya sahip olduğu için Pioneer Natural Resources'ı ‘satın al’ olarak değerlendiriyoruz.”
Stifel analistleri de aynı fikirde ve Exxon için en olası hedefler olarak Pioneer ve Endeavor Energy'yi (özel Midland operatörü) görüyor.
"Ayrıca sondaj yoğunluğu, değerleme ve göreceli performans değerlendirmelerimiz, bir anlaşmanın XOM için mantıklı olacağını ancak PXD'nin, geçen yılki yaklaşık %40'lık düşük performansı göz önüne alındığında Pioneer için sindirilmesinin zor olacağını gösteriyor. Net olarak +%25'lik bir prim eklenmediği sürece yakın bir anlaşmayı olası görmüyoruz."
Evercore ISI analistleri şunları ekledi:
"PXD, Entegre bir alıcı için 'iğneyi hareket ettirecek' ve muhtemelen piyasayı benzer faydalar sağlayabilecek diğer kuruluşlara yeniden odaklayacak, kalan birkaç büyük/ölçeklenebilir yukarı akış kuruluşu arasında yer alıyor."
Exxon hisseleri Pazartesi günü piyasa öncesinde yaklaşık %1 düşüş gösterdi.
Yazar: Senad Karaahmetovic