Investing.com - Morgan Stanley (MS) stratejistleri, doların güçlenmesinin bu bilanço sezonunda ABD şirketlerinin kârlılık performansında belirgin farklılıklar yaratabileceğini öngörüyor. Stratejistler, yurt içi odaklı sektörlerin, büyük oranda uluslararası gelir elde eden şirketlere kıyasla daha güçlü bir performans sergilemesini bekliyor.
Donald Trump’ın Kasım ayında başkanlık seçimlerini kazanmasının ardından dolar, vergi ve tarife politikalarının enflasyonu artırabileceği beklentisiyle değer kazandı. ABD ekonomisinin dayanıklılığı ve Fed'in faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutma ihtimali, doların gücünü artırmaya devam etti. Bu durum, Morgan Stanley’nin S&P 500 endeksindeki performansların daha geniş bir yelpazeye yayılabileceği tahminlerini destekliyor.
Dolar gücünün sektörlere etkisi
Michael Wilson liderliğindeki Morgan Stanley ekibi, doların değer kazanmasının S&P 500 bileşenlerinin satışlarının uluslararası alandaki oranını doğrudan etkilediğini belirtti. Söz konusu endeks bileşenlerinin satışlarının yalnızca %30’dan azı uluslararası piyasalarda gerçekleşiyor. Stratejistlere göre, ev ürünleri, teknoloji donanımı ve gıda-içecek sektörleri kur riskine en açık olan alanlar arasında yer alıyor. Buna karşılık, telekomünikasyon hizmetleri ve kamu hizmetleri sektörlerinin daha az risk altında olduğu ifade ediliyor.
Wilson, güçlü doların bu bilanço sezonunda piyasa performanslarında önemli bir ayrışmaya neden olabileceğini söyledi. Ayrıca, dolara daha fazla bağımlı sektörlerin yakın dönemdeki zayıf performanslarının devam etmesini beklediklerini vurguladı.
Küresel bağlantılı sektörlerde riskler artıyor
Morgan Stanley’nin değerlendirmesine göre, uluslararası satışlara dayalı sektörler, kur dalgalanmalarına karşı daha savunmasız durumda. Bu sektörlerin bilançoları, güçlenen dolar nedeniyle baskı altında kalabilirken, yurt içi odaklı şirketler ise bu dönemde daha sağlam bir finansal performans sergileyebilir.
ABD dolarının bu yılki güçlü seyrinin, özellikle bilanço sezonunda sektörler arasındaki performans farklarını derinleştirmesi bekleniyor. Stratejistler, yatırımcıların sektör bazlı riskleri dikkate alarak portföylerini yeniden değerlendirmeleri gerektiğine dikkat çekiyor.