Foreks - ABD başkanlık seçim sonuçlarını değerlendiren Barron's, "Başkan Donald Trump'ın Beyaz Saray'a dönüşü, Fed'i enflasyonla mücadeleye yeniden odaklayabilir ve merkez bankasını daha şahin bir yöne yönlendirebilir. Özellikle Trump'ın göçmenlik ve gümrük vergisi önerileri enflasyonu yükseltebilir ve potansiyel arz ya da talep şokları yaratabilir." dedi.
Barron's şu değerlendirmeyi yaptı:
"Verilere bağımlı olduğu aşikâr olan Fed, Eylül ayında faiz oranlarını düşürmeye başladı ve yavaşlayan enflasyon ve yumuşayan işgücü piyasasının da desteğiyle daha fazla indirime gideceğinin sinyallerini verdi. Merkez Bankası'nın sadece siyasi söylemlere dayanarak duruşunu değiştirmesi pek olası değil ve yürürlüğe konan politikaların etkisinin ekonomik raporlarda veya anketlerde ortaya çıkmasını beklemeyi tercih ediyor."
SGH Macro Advisors'ın baş ABD ekonomisti Tim Duy, “Trump'ın zaferiyle faiz indirimlerine son vermek açıkça siyasi olarak görülecektir.” dedi.
Trump başkanlığında ithalata daha yüksek gümrük vergileri uygulanması ithal malların fiyatını yükseltebilir. Trump adayken ithalatta evrensel %10 gümrük vergisi ve Çin'den gelen mallara %60 gümrük vergisi uygulanmasını önermişti.
Fed'in tercih ettiği ölçü olan kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi ile ölçülen enflasyon, 2022 yılının ortalarında %7'yi aşan zirve seviyesinden Eylül ayında yıllık %2,1'e gerilemişti.
Pantheon Macroeconomics'in baş ABD ekonomisti Samuel Tombs, %10'luk genel bir gümrük vergisinin PCE enflasyonunu 0,8 puan artıracağını ve etkinin çoğunun uygulamadan sonraki bir yıl içinde görüleceğini tahmin ediyor.
Trump'ın ikinci başkanlığı, eski başkanın seçim kampanyasında vaat ettiği gibi ABD'nin petrol ve gaz üretimini yoğun bir şekilde teşvik ederse, bu enerji maliyetlerinin düşmesine yardımcı olabilir ve diğer politikalarının yol açtığı enflasyonun bir kısmını kısmen telafi edebilir.
Enflasyondaki ilerleme durursa, Fed önümüzdeki yıllarda faiz oranlarını piyasaların şu anda beklediğinden daha az düşürmek zorunda kalabilir. Ve eğer enflasyon yeniden yükselişe geçerse, faiz oranlarını yeniden yükseltmesi gerekebilir.
Trump'ın vergi ve harcama önerileri federal bütçe açığını genişletecek ve potansiyel olarak ekonomide talebi artırarak tahvil getirilerinin yükselmesine yol açacaktır. Trump'ın vergi planları arasında 2017 Vergi Kesintileri ve İstihdam Yasası'nın uzatılması ve genişletilmesi ile fazla mesai, bahşiş ve Sosyal Güvenlik gelirleri için vergi muafiyeti yer alıyor. Partizan olmayan Sorumlu Federal Bütçe Komitesi, Trump'ın önerilerinin önümüzdeki on yıl içinde ulusal borcu büyük olasılıkla 7,8 trilyon dolar artıracağını tahmin ediyor.Yatırım şirketi Harris Associates'in sabit gelirler müdürü Adam Abbas, “Harcamaları yeniden arttırmak, daha önce uğraştığımız enflasyon sorunlarını daha da kötüleştirme riski taşıyor.” dedi. Hazine tahvillerinin getirileri seçimden önceki haftalarda bahis piyasalarının Trump'ın kazanacağı yönünde hareket etmesiyle arttı. Aynı dönemde ABD ekonomik verilerinin de güçlü seyretmesi, seçimin getiriler üzerindeki etkisini ayrıştırmayı zorlaştırıyor.
Abbas, tahvil piyasasının bir noktada bütçe açığı tartışmasını zorlayacağını düşünüyor. Abbas, “Tahvil kanunsuzlarının politikacılara harcamalara bir göz atmaları için baskı yapması söz konusu olabilir, ancak bunun zamanlamasını kesin bir şekilde tahmin etmeye çalışmak zor bir oyun.” dedi.
Fed politikasını belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesi bir sonraki faiz oranı kararını Perşembe günü açıklayacak. Vadeli işlemler piyasası, federal fon oranı hedefinde çeyrek puanlık bir indirimle %4,5 ila %4,75 aralığını ezici bir çoğunlukla fiyatlıyor.