Uluslararası yatırımcılar Mısır'ın yerel borçlarına yeniden ilgi göstermeye başladı ve bu hafta devlet tahvillerinde önemli alımlar yaparak ülkenin devlet tahvillerine potansiyel bir dönüş sinyali verdi.
Bu değişim, Mısır'ın önemli bir faiz oranı artışı, para birimini dalgalandırma taahhüdü ve Körfez ülkeleri ile Uluslararası Para Fonu'ndan (IMF) önemli yatırımlar sağlama da dahil olmak üzere bir dizi ekonomik reformu hayata geçirmesinin ardından geldi.
Uzun yıllar boyunca uluslararası yatırımcılar, devalüasyon, negatif faiz oranları ve fonların ülkelerine geri gönderilmesiyle ilgili endişeler nedeniyle Mısır'ın yerel borçlarından kaçındı. Ancak son reformlar ve mali enjeksiyonlar yatırım ortamını değiştirdi. Özellikle yatırımcılar bu hafta 800 milyon doların üzerinde Mısır devlet tahvili satın aldı.
Perşembe günkü ihalede yaklaşık beş yıl sonra ilk kez Mısır devlet tahvili satın alan BlueBay Asset Management, kısa vadeli görünümün olumlu olduğunu ifade etti. BlueBay'in gelişmekte olan piyasalar başkanı Polina Kurdyavko, Mısır'ın ihtiyaç duyulan birçok reformu gerçekleştirdiğini belirtti.
Mısır'ın finans piyasası, Birleşik Arap Emirlikleri ile yapılan 35 milyar dolarlık yatırım anlaşması ve IMF'den alınan 8 milyar dolarlık güçlendirilmiş kredinin ardından dikkatleri üzerine topladı. Bu gelişmeler, 600 baz puanlık faiz artırımı ve döviz politikasındaki değişimle birlikte yatırımcı duyarlılığını önemli ölçüde etkiledi.
Kredi derecelendirme kuruluşu Moody's Perşembe günü Mısır'ın görünümünü negatiften pozitife çevirirken, önemli resmi ve ikili destek ile son dönemde atılan politika adımlarını gerekçe gösterdi ve çok yüksek kredi riskine işaret eden Caa1 notunu korudu.
Mısır Merkez Bankası son ihalelerde 87,8 milyar Mısır poundu (1,78 milyar dolar) tutarında bir yıl vadeli bono ve 14,2 milyar Mısır poundu tutarında altı ay vadeli bono sattı. LSEG verilerine göre, bir yıllık tahvillerin ağırlıklı ortalama getirisi %32,303 ile ikincil piyasa işlemlerinde karşılaştırılabilir tahvillerin getirisi olan %29,9'un üzerinde gerçekleşti.
Çarşamba günü ABD doları karşısında 50'nin üzerinde rekor düşük seviyeye inen Mısır poundu, dolar karşısında 49 civarında dengelendi. Goldman Sachs analistleri para biriminin düşük 40'lara kadar değer kazanabileceğini ve yatırımcılar için bir miktar riski azaltabileceğini öne sürdü.
Olumlu ivmeye rağmen, tüm analistler tam olarak ikna olmuş değil. JPMorgan kısa bir süre önce Mısır'ın devlet tahvillerini, döviz konvertibilitesine ilişkin endişeler nedeniyle GBI-EM gelişmekte olan piyasa devlet tahvili endeksinden çıkardı. GAM Investments'tan Paul McNamara gibi yatırımcılar, piyasaya tam olarak girmeden önce reformlara bağlılığın devam ettiğine dair işaretler bekliyor.
Mısır poundunun son iki yılda dördüncü kez devalüe edilmesi birçok kişi tarafından gerekli görüldü ve başarılı bir ekonomik reform için devalüasyon ve faiz artışlarının bir arada sürdürülebileceği umuldu. IMF'nin Mart sonundan önce Mısır'a daha fazla mali destek sağlayabilecek yeni bir anlaşmaya imza atması bekleniyor.
Mısır'ın stratejik jeopolitik önemi, özellikle de 7 Ekim'de Hamas tarafından İsrail'e yapılan saldırıdan sonra, bölge ve Batı ülkelerinden destek almasında bir etken oldu. Bu destek ülkenin ekonomik istikrarı ve reform çabaları için bir dayanak noktası olarak görülüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.