ABD hisse senedi piyasası, son on yılların en güçlü rallilerinden biriyle birlikte, yüzyılı aşkın bir süredir en yoğun dönemlerinden birini yaşıyor.
Yaklaşan büyük bir düzeltme endişelerine rağmen, tarihsel veriler bu tür korkuların abartılı olabileceğini göstermektedir. Benzer yoğunlaşma dönemlerini takiben, S&P 500 genellikle pozitif büyüme göstermiş ve bu tür rallileri takip eden 12 ay içinde çift haneli yüzde getiri örnekleri görülmüştür.
Mevcut piyasa yoğunlaşması, ABD'nin en büyük 10 hissesinin S&P 500'ün piyasa değerinin %33'ünü oluşturduğu bir noktaya ulaşmıştır. Goldman Sachs analistleri bu yoğunlaşma seviyesinin daha önce görülmemiş olduğunu belirtmiştir. Bununla birlikte, 1932, 1939, 1964, 2009 ve 2020 gibi yıllar da dahil olmak üzere son 100 yıldaki yedi aşırı yoğunlaşma örneğine bakıldığında, takip eden 12 ayda ortalama getirilerin %23 daha yüksek olduğu görülüyor.
Goldman Sachs, tarihsel olarak yüksek yoğunlaşma dönemlerini düzeltmelerden ziyade piyasa rallilerinin takip ettiğini belirtiyor. Banka ayrıca, günümüzün en büyük 10 hisse senedinin medyan değerlemesinin 2000 yılına kıyasla önemli ölçüde daha düşük olduğuna ve bu şirketlerin 2000 veya 1973'teki benzerlerine kıyasla neredeyse üç kat daha kârlı olduğuna dikkat çekiyor.
Truist Danışmanlık Hizmetleri tarafından yapılan diğer analizler, mega teknoloji ve büyüme şirketlerinin hakimiyetinde olmayarak daha dengeli bir temsil sağlayan S&P 500 Eşit Ağırlık Endeksi'nin geleneksel S&P 500'e kıyasla %20 iskontolu işlem gördüğünü göstermektedir. Bu endeks, bir süre düşük performans gösterdikten sonra dengelenme işaretleri veriyor ve büyük sermayeler içinde çeşitlendirme potansiyeline işaret ediyor.
Küçük sermayeli hisse senetleri de "aşırı düşük değerleme" olarak kabul edilen bir seviyede işlem görmekte ve kazanç ivmesinin iyileşmesi halinde potansiyel kazançlar için konumlanmaktadır.
S&P 500 kısa bir süre önce önemli bir yükseliş göstererek 18 haftanın 16'sında yükselmiş ve en son 1971 yılında yaklaşık %25'lik bir toplam kazançla bu başarıya ulaşmıştır. Bu güçlü performansa rağmen, piyasanın geri çekilmesi olağandışı olmayacaktır. Örneğin, Nvidia (NASDAQ:NVDA (NASDAQ:NVDA)) geçtiğimiz Cuma gününden bu yana değerinin %10'undan fazlasını kaybederek muhtemelen bir piyasa düzeltmesinin başlangıcına işaret etti.
Deutsche Bank analistleri, İkinci Dünya Savaşı'ndan bu yana S&P 500'ün benzer dört aylık kazançlar elde ettiği beş örnek daha tespit etti. Bunların çoğu ekonomi resesyondan çıkarken, bir tanesi de dotcom balonu sırasında gerçekleşmiştir. Deutsche Bank'tan Jim Reid'e göre, sürekli ve agresif bir ralli, doğası gereği önemli bir piyasa düzeltmesini haklı çıkarmaz.
Tarihsel olarak, piyasa düşüşleri ve toparlanmaları önemli ölçüde değişiklik göstermiştir. En büyük düşüş 1929'dan 1932'ye kadar reel olarak %79'luk bir düşüşle gerçekleşmiş ve piyasa 15 yıl sonrasına kadar tam olarak toparlanamamıştır. Dotcom çöküşü, 7,5 yıllık bir toparlanma süresiyle %52'lik bir düşüşe sahne olurken, 2020 pandemisinin %35'lik düşüşü beş ay içinde toparlandı.
Mercer (NASDAQ:MERC), özellikle emeklilik fonları, emeklilik hesapları ve bağışlar gibi uzun vadeli yatırımcılar için panik satışına karşı tavsiyede bulunarak, 2008, 2020 veya 2022'deki gibi büyük şokların önemli düşüşlere yol açmasına rağmen, borsanın uzun vadede yükselme eğiliminde olduğunu belirtiyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.