Güney Kore wonu, Hindistan rupisi ve Endonezya rupiahı gibi Asya para birimleri, Japon yeni ve Çin yuanının farklı etkileriyle karşı karşıya kaldıkları için şu anda kritik bir noktada bulunuyor. Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) Çarşamba günü beklenmedik faiz artırımı ve ultra gevşek para politikasından uzaklaşma taahhüdünün ardından yen, dolar karşısında 38 yılın en düşük seviyesinden %8'lik gözle görülür bir artış kaydetti. Bu değişim, Mart ayında son 17 yılın ilk tarihi faiz artışının ardından geldi.
Buna karşılık Çin yuanı, Çin Merkez Bankası'nın (PBOC) geçtiğimiz hafta sürpriz faiz indirimleri ve yuanın dolar karşısında bu yılın en zayıf seviyesine gerilemesi nedeniyle değer kaybı yaşıyor. Çin tahvil getirilerinin rekor düşük seviyelerde seyretmesi ve döviz kuru üzerinde aşağı yönlü bir baskı oluşmasıyla birlikte yuanın konumu, güçlenen yen ile keskin bir tezat oluşturuyor.
Daha önce, ABD Merkez Bankası'nın 'daha uzun süre daha yüksek' faiz oranı görünümünü sürdürmesi nedeniyle her ikisi de aşağı yönlü baskıyla karşı karşıya kalan yen ve yuan yakından bağlantılıydı. Ancak bu ilişki, yen ve yuan arasında 10 aydır pozitif olan 30 günlük korelasyonun yakın zamanda tersine dönmesiyle değişti.
Japonya ve Çin arasındaki para politikalarının farklılaşması, tarihsel olarak dolar/yen yerine dolar/yuan döviz kuruna daha duyarlı olan diğer Asya para birimleri için belirsizliğe neden oluyor. Goldman Sachs analistleri, ABD faizlerinin yükselmesiyle birlikte yenin Asya para birimleri üzerindeki etkisi artarken, Fed'in bir yıl önce faiz artırımlarını durdurmasından bu yana bu korelasyonun azaldığını belirtti.
Zayıflayan yuan, Fed'in olası gevşemesi dolar üzerinde baskı yaratsa bile Asya para birimlerini yumuşak tutabilir. Çin'in ekonomik zorlukları ve ABD büyümesinde beklenen yavaşlama göz önünde bulundurulduğunda, bu senaryo Asya başkentlerinde hoş karşılanmayabilir, zira zayıf döviz kurları, oluşturdukları enflasyonist risklerden daha faydalı olabilir.
Yuan ve yen arasındaki ayrışma uluslararası ticaret bağlamında da görülüyor. Pandeminin başladığı Mart 2020'den bu yana yen, yuan karşısında yaklaşık %30 değer kaybederek Japon mallarını uluslararası piyasada Çin mallarına kıyasla daha ucuz hale getirdi.
Sonuç olarak, ABD'nin Çin'den yaptığı ithalat toplam ithalat yüzdesi olarak azalırken, Avrupa, Meksika, Vietnam, Tayvan ve Güney Kore'den yapılan ithalat artmıştır. Başta Vietnam olmak üzere bu ülkelerin Çin'den ithalatında artış görülmüştür.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.