Mevcut ekonomik ortamda, petrol fiyatlarının enflasyon üzerindeki etkisi önemli olmaya devam ediyor ve son trendler merkez bankalarının enflasyon hedeflerinin altında seyrediyor. Petrol fiyatlarındaki yıllık değişim belirgin şekilde negatif olup, emtianın daha geniş ekonomik spektrumdaki önemini pekiştiriyor.
Petrolün etkisi çeşitli sektörlere yayılıyor; evleri ısıtıyor, ulaşımı yakıtlıyor ve birçok malın üretimine katkıda bulunuyor. Geçmişteki enerji yoğun ekonomilerden bir kayma olmasına rağmen, petrol enflasyonist eğilimlerin önemli bir göstergesi olmaya devam ediyor.
Petrol fiyatlarının seyrini yanlış değerlendiren yatırımcılar, enflasyon tahminlerinin ve merkez bankası politikası beklentilerinin hatalı olduğunu görebilir. Bir yıl önce, ekonomistler ve analistler 2024 yılı için Brent ve West Texas Intermediate (WTI) vadeli işlemlerinin sırasıyla ortalama 86 ve 83 ABD Doları/varil civarında olacağını öngörmüştü. Ancak o zamandan beri petrol fiyatları düştü ve WTI fiyatları 22 Temmuz'dan bu yana her gün yıllık bazda düşüş kaydetti, zaman zaman %30'a yakın bir düşüş yaşandı.
Bu düşüş, enflasyon oranları üzerinde belirgin bir etki yarattı ve Avro Bölgesi'nin yıllık enflasyonu Avrupa Merkez Bankası'nın hedefinin altında %1,8'e geriledi. Bu durum, AMB'nin olası faiz indirimleri konusunda spekülasyonların artmasına yol açtı. Benzer şekilde, ABD'de hem tüketici hem de üretici fiyat endekslerinde önemli bir rol oynayan enerji enflasyonu, fiyat baskılarını hafifletiyor.
Goldman Sachs analistleri, gelecek yılın Nisan ayına kadar enerji fiyatının ABD yıllık TÜFE'ye katkısının, manşet TÜFE'yi Federal Rezerv'in hedefinin altında %1,9'a kadar düşürebileceğini öngörüyor. Ayrıca, çekirdek enflasyonun gelecek yılın sonuna kadar 0,15 yüzde puan kadar düşebileceğini ve petrol fiyatları 20 ABD Doları/varil daha düşerse daha fazla düşüş yaşanabileceğini belirtiyorlar.
Federal Rezerv yetkilileri, Guvernör Christopher Waller dahil olmak üzere, çekirdek enflasyon oranlarının Fed'in hedefiyle uyumlu hale gelebileceğini veya altına düşebileceğini kabul ettiler. JP Morgan ekonomistleri, tüketici enerji fiyatlarının manşet enflasyon üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturduğunu ve bu eğilimin yoğunlaşmasının beklendiğini belirtti.
Öngörülemeyen jeopolitik veya ekonomik olaylar bu seyri değiştirebilse de, mevcut zayıf petrol fiyatı dinamikleri, merkez bankalarının beklenenden daha erken pandemi öncesi stratejilerine dönebileceğine işaret ediyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.