Çin Halk Bankası (PBOC) Pazartesi günü açık piyasa işlemlerine yeni bir yaklaşım getirerek likidite yönetiminin etkinliğini arttırmak amacıyla ters repo olarak da bilinen geçici tahvil geri alım anlaşmalarını uygulamaya koyduğunu açıkladı. Bu strateji bankacılık sistemi içerisinde yeterli likiditeyi korumayı amaçlıyor.
Piyasa analistleri bu hamleyi, yedi günlük ters repo oranının potansiyel olarak merkezi referans noktası olarak işlev göreceği yeni bir faiz koridoru oluşturulmasına yönelik bir adım olarak yorumluyor. Bu düzenleme merkez bankasına nakit akışı ve faiz oranlarını kontrol etmede daha fazla esneklik sağlayacak ve piyasadaki tahvillere yönelik güçlü talebe yanıt verecektir.
PBOC Başkanı daha önce yedi günlük ters repo oranının etkin bir şekilde birincil politika oranı olarak hizmet ettiğini belirtmişti. Yeni uygulamaya konulan geçici repolar ve ters repolar gecelik vadeye sahip olacak ve mevcut piyasa koşullarına göre uygulanacaktır. Bu operasyonlar için oranlar geçici repolar için yedi günlük ters repo operasyonlarının 20 baz puan altında %1,6 ve ters repolar için 50 baz puan üzerinde %2,3 olarak belirlenmiştir.
OCBC Bank faiz stratejisti, PBOC'nin açık piyasa işlemleri (APİ) yoluyla repo yapması halinde, repo oranının fazla piyasa likiditesini emerek bir alt sınır görevi görebileceğini açıkladı. Günlük düzenli APİ'lerin piyasa faiz oranlarını belirli bir aralıkta yönlendirmede etkili olduğu düşünülüyor.
ANZ'nin kıdemli Çin stratejisti, %1,6 ila %2,3 oranlarının gelecekteki faiz koridorunu tanımlayabileceğini öne sürdü. Bu arada, CITIC Securities'in baş ekonomisti, merkez bankasının gün içi likidite yönetimi aracını devreye sokmasının piyasa likiditesinin dengelenmesine yardımcı olacağını ve operasyonların muhtemelen ay veya çeyrek sonu civarında yoğunlaşacağını belirtti.
PBOC'nin açıklamasının ardından, Çin'in 30 yıllık devlet tahvillerinin getirileri 2,5 baz puan artarken, 10 yıllık getirilerde de yaklaşık iki baz puanlık bir yükseliş görüldü. UOB (Çin) küresel finans piyasası departmanı direktörü, gecelik borç verme ve borçlanma oranları arasındaki farkın tahvil piyasasına bir uyarı niteliği taşıdığını ve faaliyetlerini hafifletme arzusuna işaret ettiğini vurguladı.
PBOC, piyasa koşullarına bağlı olarak borçlanmaya veya satmaya hazır önemli miktarda tahvili olduğunu bildirdi. Bu, tahvil fiyatlarında son dönemde görülen artışı hafifletmek için bir önlem olarak görülüyor. Merkez Bankası'nın geçici gecelik borçlanma ve borç verme operasyonları, günlük operasyonlar için rutin sabah programının aksine, her öğleden sonra mevcut piyasa koşullarına göre gerçekleşecek.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.