Morgan Stanley, önemli bir piyasa hareketiyle, bilgisayar güdümlü makro hedge fonlarının Çarşamba günü yaklaşık 20 milyar dolarlık hisse senedi sattığını kurumsal müşterilerine bildirdi. Bu fonların önümüzdeki hafta içinde 25 milyar dolar daha elden çıkarması bekleniyor ve bu da son on yıldaki en önemli risk azaltma olaylarından birine işaret ediyor.
Büyük teknoloji şirketleri Tesla ve Alphabet'in hayal kırıklığı yaratan kazanç raporlarının ardından gelen satışlar, Çarşamba günü %3,6 düşen Nasdaq Composite'de önemli bir düşüşe yol açarak Ekim 2022'den bu yana en kötü performansını sergiledi. Morgan Stanley analistleri, yatırımcıların mega-cap'ten küçük-cap hisse senetlerine geçmesiyle rotasyonel bir dalgalanma olarak başlayan bu durumun, geniş bir endeks deleveragingine dönüştüğünü belirtti.
Morgan Stanley, piyasadaki oynaklığın devam etmesi halinde satışların hızla yoğunlaşabileceği uyarısında bulunuyor. Herhangi bir günde küresel hisse senetlerinde %1'lik bir düşüş 35 milyar dolarlık satışı tetikleyebilir ve düşüş %3'e ulaşırsa makro hedge fonları 110 milyar dolara kadar hisse senedini elden çıkarabilir.
Buna rağmen, ABD hisse senedi endeksleri Perşembe öğleden sonra beklenenden daha güçlü GSYH verileriyle desteklenerek pozitif hareket gösterdi. Typhon Capital Management CEO'su James Koutoulas, Çarşamba günkü satıştan sonra bile momentum hisse senetlerinin hala gerçek değerlerinin üzerinde işlem gördüğünü belirterek durumu yorumladı. Tarihsel olarak, faiz artışlarının ekonomik gerilemelere yol açtığını ve yatırımcıların bu eğilime karşı bahis oynadıklarını belirtti.
Morgan Stanley'nin analizi ayrıca, hedge fonların daha düşüş eğilimli bir duruş benimsediğini, çoğunlukla uzun pozisyonlarını azaltırken kısa pozisyonlarını koruduklarını ve hatta artırdıklarını vurguladı. Portföy yöneticileri öncelikle bilgi teknolojisi, temel tüketim malları ve malzeme sektörlerindeki hisseleri sattı.
Goldman Sachs, müşterileri arasında büyük sermayeli ve şirket tahvili ETF'leri gibi makro ürünlerdeki kısa pozisyonlarda bir artış gözlemleyerek bu düşünceyi yineledi.
Piyasadaki gerilemeye rağmen, hedge fonların performansı Çarşamba gününü ana hisse senedi endekslerine kıyasla daha az kayıpla da olsa kırmızıda kapattı. Küresel hedge fonlar ortalama %0,67 kayıp yaşarken, Amerika kıtası hisse senedi uzun/kısa hedge fonları %1,04 ile en sert düşüşü yaşadı. Buna karşılık MSCI Tüm Ülkeler Dünya Endeksi %1,67, S&P 500 ise %2,31 oranında geriledi.
Kairos Partners yatırım danışmanlığı başkanı Mario Unali, hedge fonların şu anda olumlu bir yılın en kötü düşüşünün ortasında olduğunu ve bunun yatırımcıların karşılaştığı zorlu piyasa koşullarını yansıttığını belirtti.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.