Bitcoin (BTC) ETF beklentisi kripto paraya büyük oranda yatırım yapanlar açısından çok büyük bir stress kaynağı. Gözler günlerdir bu kararı bekliyor. Karar ya çok kazandıracak ya da hayalleri bir sonraki bahara erteletecek. Aşağıdaki yazı bu konuda Coindesk Weekly’den okuyucularımız için alıntılandı.
Bitcoin (BTC) ETF kararı neler getirecek?Bitcoin (BTC) ETF kararı kripto para piyasasının uzun süredir büyük umutlarla beklediği bir karar. Pek çok kişi ya da kurum ya kaybedecek ya da kazanacak. Ekim ayında yüzde dört bir kayıp yaşadınız ve daha da kaybetmek istemiyorsanız, tavsiyemiz geleneksel finans piyasasına bir göz atmanız.
Standart ölçülere göre geçtiğimiz ay 2008 den bu yana Wall Street’in yaşadığı en kötü piyasaydı. Nasdaq %9,2, Dow jones 6,9 ve S&P 500 ise 5,1 düşüş yaşadı.
Kripto para piyasasında gerçekleşen % 4 düşüş de aslında ağır bir kayıp ama geçişteki volatiliteye bakınca kripto piyasasının lider kriptosunun dengesi oldukça dikkat çekici.
Geçen yıl ki muhteşem kripto balonunun verdiği izlenim, bitcoin ve diğer tokenlerin spekülatif varlık sınıfının uç noktasını oluşturdukları yönündeydi. O nedenle eğer dünya piyasaları riskten kaçmak istiyorsa, geçen ay yaptıkları gibi, dolara doğru koşup bitcoin ve diğer varlıkların değer kaybetmesine neden olacaklardı.
Ama tam tersi bir gelişme oldu. 30 Ekim Pazartesiye kadar Bitcoin 200 dolar değer kaybı yaşarken yine de dengede durmayı başardı. Ancak şunu söyleyelim ki, Bitcoin tam bir sığınak gibi, finansal kriz politikalarından etkilenmeyecek bir özelliği bünyesinde barındıran dengeli ama likidite özelliği olan bir değer olarak, riskten kaçmak isteyenlere bir kapı oldu. Bu Bitcoin’in kendisini artık finans dünyasında, bağımsız değer rezervi, dijital bir altın olarak kabul ettirdiğinin bir göstergesi.
Yalnız bu özellik tam olarak fiyatlara yansımıyor şu anda. Geçen ay çok dikkat çekici bir artış yaşamadık. Venezuela’da yaşananlar olumlu gelişmelerdi ama insanların, geleceğin ekonomik ve politik karmaşasında güvenli bir sığınak olan bu değeri fark ettiğini gösteren büyük bir alım dalgası da gerçekleşmedi.
Topluluk cirosuNeden o zaman bu kötü volatiliteli varlık Ekim ayında ilerleme kaydetmedi.
Nedenlerden birisi Bitcoine yatırım yapan toplulukların doğasındaki değişiklik olabilir, spekülatörler ve al-tut hodlerlar olabilir.
Geçen yıl topluluğa hakim olan spekülatörler artık yok-onlar geçen Aralıkta fiyatı gülünç bir şekilde 19.000 dolara çıkartmış olan yenilerdi. Yani öyle piyasayı bilmeyen ama ne alayım diye soran kişilerden oluşan bir grup. Bunlar yüzünden, bu varlıkların gerçek değerine inananlar uzun süre beklemek zorunda kaldı. Bu insanlar için dolar o kadar da önemli bir değer değil. Kendi risklerini doların değeriyle ölçmeyecek kadar bu piyasanın farkındalar. Bu grup bitcoin stress testinde deney grubu olabilecek kapasitede bir grup.
İşler kötüye giderse?Ekonomik olarak işler gerçekten kötüye giderse ne olur. 2008 deki gibi mesela. Bir finansal kriz tam bir ekonomik kriz patlatırsa? Bu adanmışlar Bitcoin varlıklarını likiditeye dönüştürür mü?
Cevap onların gerçek dünyada ki ekonomik durumlarıyla ilgili. Bu kişilerin içinde ödemeleri bitcoin ve ether cinsinden olan ve harcamaları çoğunlukla mal ve hizmet olan geliştirici ve girişimciler var mı? Bu kişiler eğer kripto ekonomisinde varlıklarını devam ettirirlerse o zaman hodl yapmaya devam edecekler demektir.
Devam ettikleri zamanda Bitcoine etkili bir denge sağlayacaklar. Bu kadar ekonomik kaos ortasında bu şekilde bir tutum dış dünyaya çok daha etkileyici gelecek ve yeni bir grup kullanıcıyı bu alana çekecek.
Bu kripto hakim ekonomide yaşayanların sayısı aslında kripto eleştirmenlerinin sandığından daha büyük. Ancak yinede bu grubun büyüklüğünü tahmin etmek çok zor. Acaba grup, bitcoin ve diğer varlıklarını bir ekonomik kriz dalgasında likiditeye çevirecek olanları dengeleyecek kadar mı?
Asıl önemli nokta, bir dizi yeni borsa, saklama hizmeti ve yatırım platformlarının yakında gerçekleşecek ve büyük kurumları bu piyasaya çekecek olması. Önümüzdeki yıl Wall Street’den büyük miktarda para bitcoine akacaktır. Varlıklarını dolara çevirip para kazanmayı uman bazı bitcoin spekülatörleri bunu bitcoin fiyatını arttıracağı için çok olumlu olarak görecekler. Ancak bu tür profesyonel çözümler volatiliteyide beraberinde getirir.
Bu yeni kurumsal araçlar, büyük abilere daha büyük kapasite verdiği gibi, alabilir de. Hedge fonları öyle şirketin hatırına hodl yapılmaz.
Bu denge bitmeyebilir. Ama asıl önemli olan bitcoinin kendisini bir reserve varlık olarak ispat edeceği oranda stresi sağlayıp sağlamayacağı.