Morgan Stanley, Perşembe günü Wacker Chemie AG (WCH:GR) (OTC: WKCMF) hisselerini Eşit Ağırlık'tan Fazla Ağırlık'a yükseltti ve fiyat hedefini önceki €128,00'dan €113,00'a düşürdü. Bu düzenleme, şirketin son dönemdeki zorluklarını ve gelecekteki pazar fırsatlarını göz önünde bulundurarak beklentilerin yeniden değerlendirilmesini yansıtıyor.
Wacker Chemie, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki üretim sorunları ve ABD'nin Güneydoğu Asya'daki güneş enerjisi üreticilerine uyguladığı anti-damping/telafi edici vergilerin (AD/CVD) etkisiyle karşı karşıya kaldı. Bu faktörler, şirketin ikinci çeyrekte polisilikon stoklarında artış bildirmesiyle beklenenden daha zayıf bir serbest nakit akışına (FCF) katkıda bulundu. Aynı eğilimin üçüncü çeyrekte de devam etmesi bekleniyor.
Bu kısa vadeli engellere rağmen, Morgan Stanley önümüzdeki yıllarda Wacker Chemie için olumlu bir görünüm öngörüyor. Firma, Enflasyonu Azaltma Yasası (IRA) kapsamında ABD'deki yerel güneş enerjisi pazarlarına yönelik teşviklerin kapasite genişlemelerine yol açacağını ve bunun da Wacker'in fazla polisilikon üretimini daha yüksek uluslararası fiyatlarla absorbe edeceğini tahmin ediyor.
Wacker Chemie için önemli bir segment olan silikon pazarının, emtia sınıflarında bir aşırı arz dönemini yaşadıktan sonra dengeye doğru ilerlemesi bekleniyor. Bu dengesizlik, yan ürün olarak emtia sınıfı malzemeler üreten Wacker'in özel sınıf işinin marjlarını baskılamıştır.
Pazar dengelendikçe, Morgan Stanley, Wacker Chemie'nin karlılığında bir iyileşme öngörüyor ve özellikle şirketin yarı iletken polisilikon işinin kalitesini ve kazançlardaki oynaklığın azalma potansiyelini vurguluyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.