Pazartesi günü, Bernstein SocGen Group, Tesla (NASDAQ:TSLA) için Underperform notunu 120,00₺ hedef fiyatla korudu. Firmanın analizi, Tesla'nın etkileyici üçüncü çeyrek marj sonuçlarının, ertelenmiş gelir tanıma ve avantajlı emtia sözleşme yenilemeleri gibi tekrar etmeyen faktörlerden etkilendiğini gösteriyor.
Bu unsurlar, rapor edilen %19,8'lik marjlara katkıda bulundu, ancak 326 milyon ₺'lik ertelenmiş gelir ve daha yüksek enerji kredileri için düzeltme yapılırsa, marjlar %15,6 olurdu ki bu hala %14,9'luk konsensüs tahmininin üzerindedir.
Rapor, Tesla'nın araç başına düşük lityum maliyetlerinin sözleşme yenilemelerinin zamanlamasından kaynaklandığını ve bunun dördüncü çeyrekte iyileşmeye devam etmeyebileceğini belirtiyor. Tesla, ertelenmiş gelir ve krediler hariç otomotiv brüt marjlarının ardışık olarak düşmesini beklediklerini belirtti. Bernstein'ın analizi, Tesla'nın marj gücünün sürdürülebilirliği ve şirketin gelecekteki büyüme beklentileri hakkında sorular ortaya çıkarıyor.
Tesla'nın Full Self-Driving (FSD) teknolojisindeki bildirilen ilerlemeler de raporda incelemeye alındı. Tesla CEO'su Elon Musk'ın FSD performansında önemli bir iyileşme olduğu iddialarına rağmen, üçüncü taraf verileri bu iddiaları desteklemiyor görünüyor. Veriler, Şubat 2022'den bu yana devreden çıkma başına mil sayısında sadece 2,4 kat artış gösteriyor ki bu, şirketin yılbaşından bu yana 100 kat iyileşme iddialarıyla çelişiyor.
İleriye bakıldığında, Bernstein SocGen Group, Tesla'nın önümüzdeki yıl için büyüme hedefleri konusunda şüpheci. Firma, Tesla'nın beklenen %20 ila %30'luk birim büyümesinin hem başarılı bir üretim artışına hem de yeni modellerin piyasada olumlu karşılanmasına bağlı olduğunu öne sürüyor. Ancak, Tesla'nın lansman takvimlerini karşılamadaki geçmiş performansı ve firmanın yeni model(ler) için algıladığı mütevazı farklılaşma göz önüne alındığında, analist 2025 mali yılı hacimlerinde daha muhafazakâr bir %16'lık artış öngörüyor ve 2,1 milyon birime ulaşılacağını tahmin ediyor.
Rapor, Tesla'nın stratejik yönü hakkında spekülasyonlarla sonuçlanıyor ve şirketin yaklaşan Cybercab'in başarısına önemli bir bahis oynuyor olabileceğini ima ediyor.
Diğer güncel haberlerde, Tesla, 0,59₺'lik konsensüs tahminini aşarak 0,72₺'lik güçlü üçüncü çeyrek hisse başına kazanç (EPS) rapor etti. Finansal hizmetler firması Stifel, buna yanıt olarak Tesla için hedef fiyatını yükseltti ve hisse senedi için al notunu korudu. Stifel, Tesla'nın olumlu görünümüne katkıda bulunan iyileştirilmiş otomotiv marjları ve 2025'te beklenen daha düşük fiyatlı araç lansmanı gibi birkaç kilit faktörü vurguladı. Ayrıca, Tesla'nın 2025'te araç teslimatlarında %20-30 büyüme kaydetmesi bekleniyor ve bu büyüme Tesla'nın Enerji Üretimi ve Storage işindeki devam eden ivme ile destekleniyor.
Yasal gelişmelerde, 5. ABD Temyiz Mahkemesi yakın zamanda Ulusal Emek İlişkileri Kurulu'nun (NLRB) Tesla CEO'su Elon Musk'tan 2018'deki bir tweet'i silmesini isteyen emrini iptal etti. Mahkeme, NLRB'nin emrinin Musk'ın Birinci Değişiklik haklarını ihlal ettiğine hükmetti. Mahkeme ayrıca NLRB'ye, işten çıkarılan sendika yanlısı bir çalışanın Tesla tarafından yeniden işe alınması yönündeki talimatını yeniden değerlendirmesi talimatını verdi.
Bu arada, otomotiv endüstrisinde, Volkswagen AG'nin bir bölümü olan Scout Motors, Tesla'nınkine benzer bir doğrudan tüketiciye satış modeli benimseme planlarını açıkladı. Bu hamle, ABD'deki yerleşik otomobil bayilerinden dirençle karşılaşıyor ve bayiler Scout Motors'un stratejisine yasal ve yasama eylemleriyle meydan okumaya hazırlanıyor.
Son olarak, Tesla ve eski Başkan Donald Trump'a bağlı Continental Resources ve Cantor Fitzgerald gibi diğer şirketler, Başkan Joe Biden'ın önemli iklim politikası olan Enflasyon Azaltma Yasası'ndan (IRA) önemli ölçüde faydalandı. Trump'ın IRA'yı eleştirmesine rağmen, bu şirketler yasanın vergi indirimlerinden yararlanarak temiz enerji teknolojilerine önemli yatırımlar yaptı.
InvestingPro İçgörüleri
Bernstein SocGen Group'un analizini tamamlamak için, InvestingPro'dan elde edilen son veriler Tesla'nın finansal durumu ve piyasa performansı hakkında ek bağlam sunuyor. Raporda ifade edilen şüpheciliğe rağmen, Tesla hissesi önemli bir ivme gösterdi ve son haftada %23, son altı ayda ise neredeyse %60 artış kaydetti. Bu yükseliş, hisse fiyatını son kapanışta 269,19₺ ile 52 haftalık yüksek seviyesinin %99,33'üne getirdi.
InvestingPro İpuçları, Tesla'nın bilançosunda borcundan daha fazla nakit bulundurduğunu vurguluyor ki bu, şirketin Bernstein raporunda belirtilen zorlukları aşmasında esneklik sağlayabilir. Ek olarak, 20 analist önümüzdeki dönem için kazanç tahminlerini yukarı yönlü revize etti, bu da finans camiasında bir miktar iyimserliğe işaret ediyor.
Ancak, Bernstein'ın değerleme konusundaki endişeleriyle uyumlu olarak, InvestingPro verileri Tesla'nın 71,41'lik yüksek bir F/K oranıyla işlem gördüğünü gösteriyor ki bu, yakın vadeli kazanç büyüme potansiyeline göre yüksektir. Bu yüksek değerleme çarpanı, piyasanın Tesla'nın gelecekteki performansına ilişkin beklentilerini ve büyüme hedeflerini karşılamanın önemini vurguluyor.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro, Tesla'nın finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha geniş bir perspektif sunan 22 ek ipucu sunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.