Çarşamba günü, JPMorgan OCI NV (OCI:NA) hakkındaki duruşunu değiştirerek, hisse senedini Ağırlık Artır'dan Nötr'e düşürdü ve hedef fiyatı 30,00 Avro'dan 26,00 Avro'ya indirdi. Bu revizyon, OCI NV'nin gelecek stratejisinin bir parçası olarak birleşme ve satın almaları değerlendirdiğini açıklamasının ardından geldi. JPMorgan, bu hamlenin hissedarlar için beklenen değer açığa çıkarma sürecini engelleyebileceğini veya geciktirebileceğini düşünüyor.
Firma, daha önce Ağustos ayında OCI NV'yi Ağırlık Artır'a yükseltmişti. Bu yükseltme, açıklanan ve potansiyel gelecekteki varlık satışlarından elde edilecek gelirlerin 2025 yılına kadar yatırımcılara geri döneceği beklentisiyle yapılmıştı. Bu geri dönüş, şirketin parçaların toplamı (SOTP) değerini açığa çıkarmak için önemli bir fırsat olarak görülüyordu. Ancak, en son strateji değişikliği, şirketin bu değeri beklendiği gibi tam olarak gerçekleştiremeyebileceğini ima ediyor.
JPMorgan'a göre, açıklanan varlık satışlarından sonra kalan iş, OCI'nin Avrupa azot işidir. Bu sektör, Avrupa'daki yüksek enerji fiyatlarının neden olduğu yapısal maliyet zorlukları nedeniyle daha az çekici olarak değerlendiriliyor. Analist, bu faktörlerin şirket için daha az olumlu bir görünüme katkıda bulunduğunu belirtiyor.
26,00 Avro'luk yeni hedef fiyat, JPMorgan'ın hisse başına 31,00 Avro'luk SOTP değerlemesine göre %15'lik bir indirim temsil ediyor. Bu indirim, şirketin birleşme ve satın almaları değerlendirmeye yönelik stratejik dönüşü nedeniyle, tam SOTP değer gerçekleşmesindeki beklenen gecikmeler ve potansiyel engellenmeleri yansıtıyor.
JPMorgan'ın yaptığı düşürme ve hedef fiyat ayarlaması, OCI NV'nin revize edilmiş stratejik yönünü yönetirken hisse senedi performansı için daha ihtiyatlı bir beklentiyi gösteriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.