Goldman Sachs, Marsh & McLennan Companies, Inc. (NYSE: MMC) için Sat tavsiyesini yineledi ve 220,00 dolar hedef fiyatını korudu.
Firma, 2025-2026 yılları için hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini yaklaşık %0,5 artırdı, ancak bu rakamlar hala Visible Alpha Konsensüs Verileri'nin %3 altında kalmaktadır.
Goldman Sachs'ın model revizyonları, düzeltilmiş faaliyet marjlarında yaklaşık 30 baz puanlık bir iyileşmeyi içeriyor, ancak bu durum daha düşük organik büyüme tahminleri ve efektif vergi oranında %26,5'e yükselen 50 baz puanlık bir artış ile kısmen dengeleniyor.
Marsh & McLennan'ın 2024 mali yılı için orta haneli organik büyüme, marj genişlemesi ve güçlü düzeltilmiş EPS büyümesi rehberliğini karşılama yeteneğine rağmen, firma, özellikle zorlu organik büyüme ve marj karşılaştırmaları ışığında konsensüs tahminlerinin aşırı iyimser olabileceği görüşünü koruyor.
Goldman Sachs, Oliver Wyman ve Career'dan gelen isteğe bağlı danışmanlık hizmetlerinde artan kısa vadeli baskının etkisiyle, 2025'in ilk yarısına kadar organik büyümede devam eden mütevazı bir yavaşlama öngörüyor.
Firma, şirketin Risk ve Insurance Services (RIS) için temel marj genişlemesini 2026'ya kadar önceki 30 baz puandan 50 baz puana yükseltti.
Bu ayarlamaya rağmen, firmanın marj tahminleri, emanet yatırım geliri üzerindeki potansiyel etkiler ve Marsh & McLennan'ın yeniden yapılandırma programından gelen faydanın azalması nedeniyle konsensüsün 60 baz puan altında kalıyor. Bu programın 2025'te 30 baz puanlık bir fayda sağlaması bekleniyor.
Ek olarak, Goldman Sachs, Marsh & McLennan'ın 2024 için düzeltilmiş efektif vergi oranı rehberliğinin yılın başındaki %25,5 ile %26,5 aralığından %26,5'e yükseltildiğini belirtiyor.
Diğer son haberlerde, Marsh McLennan 2024'ün üçüncü çeyreğinde güçlü bir performans sergiledi; temel gelirde %5 artış ve düzeltilmiş faaliyet gelirinde %12 artış kaydetti. Şirket ayrıca, yıllık bazda %4 artışla 1,63 dolar düzeltilmiş EPS ve 5,7 milyar dolar konsolide gelir rapor etti.
Önemli bir genişleme hamlesi olarak, Marsh McLennan, McGriff Insurance Services'i 7,75 milyar dolara satın aldı ve anlaşmanın yıl sonuna kadar kapanması bekleniyor. Satın almanın ilk yılda düzeltilmiş EPS'ye mütevazı bir katkı sağlaması öngörülüyor.
Şirketin 2024 görünümü, orta haneli gelir büyümesi ve devam eden marj genişlemesi beklentilerini içeriyor ve yaklaşık 4,2 milyar dolarlık bir sermaye dağıtımı öngörüyor. Artan işlem riskleri nedeniyle 2025'e doğru potansiyel zorluklar olsa da, şirket jeopolitik ve siber tehditler dahil olmak üzere yükselen risklerden kaynaklanan büyüme fırsatları konusunda iyimser kalmaya devam ediyor.
InvestingPro Öngörüleri
Marsh & McLennan Companies, Inc. (NYSE:MMC), en son InvestingPro verileri ve ipuçlarında yansıtıldığı gibi, yatırımcılar için karma bir tablo sunuyor. Şirketin piyasa değeri 111,59 milyar dolar gibi güçlü bir seviyede, bu da sigortacılık sektöründeki önemli varlığını vurguluyor.
En dikkat çekici InvestingPro İpuçlarından biri, MMC'nin 15 yıl üst üste temettüsünü artırmış olmasıdır, bu da hissedar getirilerine güçlü bir bağlılığı gösteriyor. Goldman Sachs'ın ihtiyatlı duruşu göz önüne alındığında, bu özellikle önemlidir, çünkü potansiyel zorluklara rağmen şirketin finansal istikrarını göstermektedir. Ayrıca, MMC 54 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürmüştür, bu da güvenilir bir gelir hissesi olarak itibarını daha da pekiştirmektedir.
Şirketin finansal sağlığı, kârlılık metriklerinde de görülmektedir. Son on iki ayda 23,95 milyar dolar gelir ve %44,77 brüt kâr marjı ile MMC, güçlü operasyonel verimlilik gösteriyor. %26,66'lık faaliyet geliri marjı da bu görüşü destekliyor.
Ancak, yatırımcılar MMC'nin nispeten yüksek bir F/K oranı olan 28,11 ile işlem gördüğünü not etmelidir, bu da Goldman Sachs'ın potansiyel olarak iyimser piyasa beklentileri konusundaki endişeleriyle uyumludur. Bu değerleme metriği, MMC'nin 52 haftalık zirvesine yakın işlem gördüğünü belirten InvestingPro İpucu ile birlikte, hisse senedinin mevcut seviyelerde tam değerlenmiş olabileceğini gösteriyor.
Daha kapsamlı bir analiz arayanlar için, InvestingPro, şirketin finansal durumu ve piyasa performansı hakkında daha derin bir anlayış sağlayan MMC için 12 ek ipucu sunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.