Yazar – Barani Krishnan
Investing.com – Geçtiğimiz Pazar günü Fed efsanesi Alan Greenspan'in 1990'lardaki konuşmasından feyz alarak irrasyonel coşkunun varlık değerlerini nasıl gereksiz yere yükselttiği hakkında yazdım ve yılın ilk iki haftasında çift haneli kazançlar sağlayan petrol piyasasına ışık tuttum.
O zamandan beri ABD’deki hisse senetleri, 2008 Ocak ayında görülen mali krizin zirvesinden bu yana en kötü ayı yaşamasına sebep olacak bir oranda düştü. Ham petrol fiyatları, Cuma günü başlangıçta %5 kayıp yaşadı ancak günü %1 düşüşle tamamladı. Greenspan'in yanı sıra bu hafta, “Piyasalar, mali bakımdan güçlü olmayı sürdürebileceğinizden daha uzun süre irrasyonel kalabilir.” diyen John Maynard Keynes'i hatırlattı. Sadece petroldeki mantıksızlığın ne zamana kadar süreceğini görmemiz gerekecek.
Kıymetli metalde uzunların beğenisi için fazla rasyonel kalan altındaki hareketleri bu hafta inceleyeceğiz. Bana göre bu iyi çünkü zaman içerisinde elde edilen kazanımların, pazar coşkusunun zirvesinde yıldırım hızıyla elde edilen artışlardan daha kalıcı olması muhtemel.
Bazılarının zaten ‘Büyük Enflasyon Yılı’ olarak nitelendirdiği bir dönemde altın, yatırımcıları, kırk yılın en hızlı temposunda görülen fiyat artışlarından koruyan ve portföylerine ekstra parlaklık kazandıran bir varlık olabilir.
Ancak altındaki hareketlerin enflasyonla orantılı olmasını beklemeyin.
Aksine 2022 yılında altın, Ocak ayının başından beri olduğu gibi iki ileri bir geri hareket ederek kazanacak muhtemelen.
Fırtına gibi etki eden bir fragman yerine ağır çekim bir klip düşünün.
Böyle bir benzetme, altının son yıllara göre içinde olduğumuz şu günlerdeki hareketlerini nitelendiriyor.
Enflasyon karşısında koruyucu bir varlık olarak sarı metale yönelen ve bunu iki yıl önce rekor seviyelere çıkaran nefes kesici artışın tekrar yaşanmasını bekleyenler, en basit tabirle hayal kırıklığı yaşamış olabilir.
Ocak ayının başından beri altın, enflasyon namına sadece 13 dolar kazandı.
Buna rağmen 2021’de yaşanan kayıpların yıldırım hızıyla altının bu yılki hareketlerini kıyasladığımızda altın sanki yürüyerek ilerliyor. Altın 2021’de %3,6 değer kaybederek üç yıl içindeki ilk yıllık ve 2015’ten beri gördüğü en büyük düşüşünü yaşamıştı.
Altın için on yılın en efsanevi yılı olan 2020’yle kıyasladığımızda bu değişim daha da dramatik. O zaman altın, Mart ayında 1.485 dolar iken Ağustos ayına kadar 2.121 doları görerek tüm zamanların zirvesinde yer almıştı. Elbette, Aralık ayında yine büyük bir artış yaşamadan önce bu kazançlarının bir kısmını geri verdi.
Altında görülen ilerleme şimdi “heyecanlandırmayabilir” ama onu öne çıkaran bir şey var: iki yılın zirvesini gören ABD’nin 10 yıllık Hazine getirilerinden ve ona eşlik eden büyük dolar rallisinden – ki bu ikisi altın için ‘ikiz kötülüktür’ – gelen baskıya rağmen 1.800 dolar bölgesinde yer edinme yeteneği.
TÜFE’ye göre Aralık ayına kadarki yılda %7 artış yaşayan, 40 yılın zirvesindeki enflasyonla mücadelede ABD Fed’in bu yıl bir dizi faiz artırımı yapacağına dair beklentilere rağmen sarı metal direnç gösteriyor. Faizdeki artışlar genel olarak dolar için faydalı olurken altın için negatif bir faktördür.
Altın ayrıca 1.848 dolar üzerindeki iki ayın zirvesine ulaşmak üzere bu hafta 1.830 dolar olan direnç seviyesini geçti.
Kasım başından bu yana geçen altı haftada 1.830 dolar seviyesi, altın boğaları için zapt edilemez bir kale gibiydi adeta.
Şimdi ise 1.900 dolar seviyelerine ulaşması için önünde sadece üç direnç seviyesi daha var. Bu direnç seviyeleri de 1.860, 1.880, 1.899 dolar.
Bu seviyelere daha hızlı mı ulaşacak yoksa emeklemeye devam edecek mi?
Göreceğiz.
Altın Fiyatı & Teknik Analiz
Şubat vadeli altın Cuma günü 10,80 dolar düşüşle 1.831,80 dolara yerleşti.
Hafta bazında ise %0,8 yükseldi.
Perşembe günü 1.848,50 dolar ile iki ayın zirvesini görmüştü.
Investing.com tarafından yayımlanan emtia makalelerine düzenli olarak teknik gözlemlerle katkı yapan, skcharting.com’da kıdemli teknik analist Sunil Kumar Dixit, hafta boyunca görülen fiyat hareketinin, altının günlük, haftalık ve aylık grafiklerde boğa yönlü stokastik sinyalleriyle desteklenen 1.848 dolar seviyesini test etmek üzere 1.830-1.835 dolarlık duvarı aşması için güçlü bir ivme gösterdiğini söyledi.
Altının Göreli Güç Endeksi’nin de daha güçlü tarafta konumlandığını söyledi.
Negatif tarafta ise doların Cuma günkü artışı, altının yükselişini sınırlayarak haftayı 1.834 dolarda (1.848 dolar seviyesinden 14 dolar düşük olsa da 1.805 dolar olan haftanın dip seviyesinden 29 dolar yüksek) kapatmasına yol açtı.
“Günlük grafikte aşağı yönlü bir tepe noktası görüldüğünden önümüzdeki hafta aşağı yönlü konsolidasyonla birlikte yatay bir momentum dağılımı bekleyebiliriz. Bu, ana eğilimi değiştirmeyecektir ama %38,2 Fibonacci seviyesi olan 1.825 dolara ve 1.816 dolarlık günlük orta Bollinger Bandı’na doğru kısa vadeli bir düzeltmeye başlayabilir.”
En önemlisi Dixit, başarısızlık halinde düzeltme 1.797 dolarlık %50 Fibonacci düzeyine çıkacağından 1.825 dolar üzerindeki bir haftalık kapanışın, altının yükseliş eğilimini koruması için önemli olduğunu söyledi.
Petrol Piyasası Özeti
Kapanış öncesinde toparlanma ile sonuçlanan bir düşüşün ardından uzunlar dip seviyeleri satın aldığı için ham petrol art arda beşinci haftalık artışını yaşamış oldu.
Günün başında görülen düşüşü tetikleyen, ABD’nin benzin stoklarında geçtiğimiz üç hafta boyunca görülen artış ve Wall Street’in koronavirüsün patladığı zamandan bu yana en kötü haftalık performansı sergilemesi oldu. Petroldeki uzunların çoğunluğu ralliyi sürdürmeye kararlı görünse de bazılarına göre bu, 90 dolara yaklaşan fiyatların, nihayetinde ham petrol için daha olumsuz etkiler yaratabileceğinin bir işaretiydi.
OANDA’dan Craig Erlam, ham petrolün 90 dolara doğru giderken şimdiden dirençle karşılaştığını ve ivme kaybettiğini belirtti. 100 dolarlık tahminlere işaret ederek “Bu, büyük bir psikolojik engel, insanlar üç haneli petrol fiyatları için gün sayıyor.” dedi. “Bu çok önemli bir şey.”
Enerji Bilgilendirme Dairesi’nin Perşembe günkü verileri, ABD benzin stoklarında geçen hafta yaklaşık 6 milyon varil artış yaşandığını ve üç haftalık dönemde 24 milyon varil artışla rekor kırdığını gösterdi.
Veriler, Amerika'nın önde gelen yakıt ürünü benzine olan talebin, 2021 yılının sonunda tatil seyahatlerinin sona ermesinden bu yana düştüğünü gösteriyor.
Ayrıca Omicron varyantı nedeniyle düzenli araba kullanımı, işe gidip gelme gibi yakıt gerektiren faaliyetlerin bir kısmı azalırken ABD rafinerileri de fazla miktarda ham petrolü benzine dönüştürüyor gibi görünüyor.
ABD ham petrol stokları, 4,55 milyon varillik bir düşüşün ardından sekiz hafta içinde ilk kez geçen hafta 515.000 varil artış yaşadı. Ham petrol son üç haftada yalnızca 6 milyon varil düşüş yaşadı, bu da piyasadaki benzin dengesini sadece kısmen açıklıyor.
Kamyon, otobüs, tren ve gemi gibi araçların yakıtı dizelin yanı sıra jet yakıtlarını da içeren ABD distilat stokları ise geçtiğimiz hafta 1,431 milyon varil düşüş gösterdi. Bir önceki hafta 2,54 milyon artış yaşamıştı.
Yatırımcılar iki yıllık pandemi döneminde şişirilen hisse senedi fiyatlarını genel olarak düşürmeye çalıştığından Wall Street, Mart 2020'deki salgından bu yana gördüğü en kötü haftayı yaşadı. Bu satışlar, 40 zirvesinde seyreden enflasyonla mücadele etmek için Fed'in pandemi döneminde yapacağı ilk faiz artırımına ilişkin korkularla tetiklendi.
Ham Petrol Fiyatı & Teknik Analiz
WTI 41 sent düşerek 85,14 dolara geriledi. Cuma günkü seansın başında en az 4 dolar düşüş yaşadı. Çarşamba günü 87,91 dolar ile yedi yılın zirvesini gördü ve hafta bazında %1’lik yükselişi sayesinde son beş haftadaki artışı %20’ye ulaştı.
Brent 49 sent düşüşle 87,89 dolara indi. Perşembe günü 89,48 dolarla yedi yılın zirvesini gördükten sonra hafta bazında %2 artarken son beş haftaki artışı %20’leri buldu.
Dixit, WTI’nın 85,40 dolar ile yıllardır beklenen seviyeyi aştığını ve haftayı 85,14 dolar ile bitirmeden önce 2014 Kasım’ından beri görmediği bir seviye olan 87 doları test ettiğini belirtti.
“Yeni haftaya girerken, yükselen momentumda bir nebze yatışma ve fiyatlarda 82 dolara doğru düzeltme görebiliriz. Ve bu düzeltme 80 ve 78 dolarlık yatay destek alanlarına ve haftalık 76,50 dolarlık orta Bollinger Bandı’na doğru genişleyebilir.”
Dixit, tam tersi gücünün devam etmesi ve 85,50 dolar üzerindeki bir konsolidasyonun, WTI’nın 87 doları tekrar test etmesine ve 89 dolar ile heyecanla beklenen 90 dolarlık psikolojik seviyeye kadar çıkmasına yol açabileceğini de ekledi.
Feragatname: Barani Krishnan yazdığı emtia veya menkul kıymetlerde pozisyon sahibi değildir.