Cuma günü, IndeRes Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) için 470$ hedef fiyatla Azalt tavsiyesi vererek analize başladı. Firmanın analizine göre, Spotify'ın hisse değeri son iki yılda önemli bir artış göstermiş olsa da (yılbaşından bu yana %155,5 kazanç ve 52 haftalık zirve olan 506,47$ seviyesine yakın işlem görüyor), mevcut işlem çarpanları aşırı iyimser olabilir. Bu durum, InvestingPro'nun Adil Değer analizinin hissenin şu anda aşırı değerli olduğunu göstermesiyle uyumludur.
Firmanın analisti, Spotify hissesindeki değer artışının şirketin büyüme ve karlılık stratejilerine yönelik artan yatırımcı güvenini yansıttığını belirtti. Şirket %18,52'lik güçlü gelir büyümesini sürdürüyor ve şu anda 97 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip.
Ancak, 2025 tahminlerine göre, Spotify hissesi sırasıyla 29 ve 42 kat gibi yüksek sayılan ileri işletme değeri/serbest nakit akışı (EV/FCFF) ve işletme değeri/faiz ve vergi öncesi kar (EV/FVÖK) çarpanlarıyla işlem görüyor. InvestingPro verileri, mevcut F/K oranının 130,6x olduğunu gösteriyor.
Analist, Spotify için hisse başına 468$ değer tahmin etmek üzere indirgenmiş nakit akışı (DCF) modeli kullandı. Bu değerleme, şirketin önümüzdeki yıllarda çift haneli büyümeyi sürdüreceği ve marjlarını iyileştireceği varsayımına dayanıyor.
Spotify'ın kullanıcı tabanını genişletme ve marjlarını artırma yeteneğine ilişkin olumlu görünüme rağmen (InvestingPro genel finansal sağlık puanını "MÜKEMMEL" olarak gösteriyor), firma hisse hakkında daha iyimser olmadan önce daha uygun bir risk/getiri dengesi arayışında olduğunu belirtiyor. Spotify'ın değerlemesi ve 20+ ek ProTip hakkında daha derin bilgiler için yatırımcılar, InvestingPro'da bulunan kapsamlı Pro Research Raporu'na erişebilirler.
IndeRes'in temkinli duruşu, Spotify'ın girişimleri nedeniyle yatırımcı güveni yaşadığı bir dönemde geliyor. Analistin yorumu, Spotify'ın uzun vadeli büyüme faktörlerini kabul ederken aynı zamanda mevcut piyasa fiyatlandırmasını da dikkate alarak, hisse değerlemesine dengeli bir yaklaşımın önemini vurguluyor.
Azalt tavsiyesi, firmanın yatırımcılara Spotify hisselerindeki pozisyonlarını azaltmalarını önerdiğini gösteriyor; bu, hissenin şu anda en iyi değeri sunmayabileceği inancına dayanıyor. Verilen 470$ hedef fiyat, firmanın şirketin büyüme beklentilerini ve marj iyileştirmelerini dikkate alan değerleme modeliyle uyumlu.
Diğer güncel haberlerde, Spotify Technology SA güçlü Ç3 sonuçları açıkladı; gelirler yıllık bazda %18,5 artarak 16,8 milyar dolara ulaştı. Müzik akış devi'nin Prim Aboneleri ve Aylık Aktif Kullanıcıları (AAK) piyasa beklentilerini karşıladı. Canaccord Genuity, Citi, TD Cowen ve Piper Sandler'dan analistler, bu sonuçların ardından Spotify için hedef fiyatlarını revize ettiler.
Canaccord Genuity, Spotify'ın güçlü finansal sağlığını ve son performansını gerekçe göstererek hedef fiyatını 560$'a yükseltti. Citi, nötr duruşunu korurken Spotify için hedef fiyatını 500$'a yükseltti. TD Cowen, şirketin umut verici marj ilerlemesini vurgulayarak hedef fiyatı 416$'a yükseltti. Son olarak, Piper Sandler şirketin önemli brüt marj ve faaliyet geliri büyümesini vurgulayarak hedef fiyatı 450$'a yükseltti.
Spotify'ın prim abonelik işi önemli bir büyüme gösterdi; kullanıcı başına ortalama gelir (ARPU) yıllık bazda %11 arttı. Şirketin kullanıcı tabanı 14 milyon artarak 640 milyona ulaşırken, abone sayısı 6 milyon artarak toplam 252 milyona yükseldi. Dördüncü çeyrek için şirket, AAK'nın 665 milyona ve abone sayısının 260 milyona yükselmesini öngörüyor.
Bu finansal gelişmelere ek olarak Spotify, iş modelini genişleterek Spotify Partner Programı'nı başlattı ve medya tekliflerini havayolunun uçak içi eğlence sistemine entegre etmek için Emirates ile ortaklık kurdu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.