Çarşamba günü, Cantor Fitzgerald, Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) hisselerinin hedef fiyatını önceki 340 dolardan 440 dolara yükseltirken, hisse senedi için Nötr derecelendirmesini korudu. Bu yükseltme, Spotify'ın 2024 üçüncü çeyrek sonuçlarını takiben geldi. Sonuçlar, gelirlerin önceki tahminlerle uyumlu olduğunu ve abone sayısı ile aylık aktif kullanıcı (MAU) büyümesinde önemli bir artış olduğunu gösterdi.
Şirketin brüt marjları (GM'ler) beklentileri 90 baz puan aştı. Bu artış, öncelikle premium segmentinin yukarı yönlü trendinden kaynaklandı ve uygun müzik maliyetleri ile marketplace büyümesinden etkilendi. Faaliyet giderleri (Opex) de yıllık bazda kaldıraç etkisi göstererek piyasa tahminlerini aştı.
Spotify tarafından sağlanan rehberlik, güçlü abone büyümesinin devam edeceğini, son fiyat artışlarından kaynaklanan kullanıcı başına ortalama gelir (ARPU) artışını ve tutarlı FVÖK marj genişlemesini işaret ediyor.
Spotify'ın sesli kitaplar, video ve yapay zeka dahil olmak üzere son ürün yenilikleri, katılım, elde tutma ve dönüşüm gibi temel performans göstergelerini olumlu etkiledi. Bu gelişmelerin önümüzdeki çeyreklerde sürekli finansal faydalar sağlaması bekleniyor.
Üçüncü çeyrek sonuçlarının açıklanmasının ardından Spotify hisseleri piyasa sonrası işlemlerde %7 artış gösterirken, Nasdaq vadeli işlemleri %0,2 oranında hafif bir düşüş yaşadı.
Revize edilen 440 dolar hedef fiyat, tahmini FY25 GAAP FVÖK'ün 35 katı çarpanına dayanıyor ve önceki 30 kat çarpandan bir artışı temsil ediyor. Üçüncü çeyrek performansı ve sonrasında hisse fiyatındaki artışla yansıtılan olumlu görünüme rağmen, Cantor Fitzgerald Spotify hissesi için Nötr duruşunu yeniden teyit ediyor.
Diğer güncel haberlerde, Spotify Technology S.A., Aylık Aktif Kullanıcı (MAU) sayısında ve gelirde önemli bir artışla güçlü 2024 3Ç sonuçları açıkladı. Şirketin kullanıcı tabanı 14 milyon artarak 640 milyona ulaşırken, abone sayısı 6 milyon artarak toplam 252 milyona yükseldi.
Yıllık bazda %21'lik gelir artışı, 3Ç için toplam 4 milyar EUR gelire yol açtı ve premium geliri %24 arttı. Ayrıca, Spotify %31,1 ile rekor brüt marj ve 454 milyon EUR faaliyet geliri elde etti.
Deutsche Bank, Spotify'ın hedef fiyatını 500 dolara yükseltti ve hisseler için Al derecelendirmesini korudu. Bu hamle, şirketin Deutsche Bank'ın ve diğer analistlerin tahminlerini aşan güçlü 3Ç finansal sonuçlarının ardından geldi.
Banka, son fiyat artışlarının başarılı bir şekilde uygulanmasının şirketin brüt marjlarına katkıda bulunduğunu ve birim ekonomisindeki olumlu değişimin, Spotify'ın yapısal marj büyümesi potansiyeline yönelik şüpheciliği daha da zorlayabileceğini belirtti.
Spotify, büyümenin devam edeceğini öngörüyor ve projeksiyonlar 4Ç'de MAU'nun 665 milyona ve abone sayısının 260 milyona yükseleceğini gösteriyor. Şirket ayrıca gelecek çeyrekte toplam gelirin 4,1 milyar EUR'ya ulaşmasını, brüt marjın %31,8'e yükselmesini ve faaliyet gelirinin 481 milyon EUR olmasını bekliyor.
Şirket, teknolojik ilerlemeler yoluyla müzik keşfini ve kullanıcı katılımını artırmaya kararlı ve performansa dayalı reklamcılık ile Marketplace büyümesinde potansiyel görüyor. Bunlar, şirketin sürdürülebilir karlılığa odaklanan stratejik odağını yansıtan son gelişmelerdir.
InvestingPro Öngörüleri
Spotify'ın son performansı, InvestingPro'dan elde edilen birkaç önemli metrik ve öngörüyle uyumlu. Şirketin güçlü finansal pozisyonu, InvestingPro verilerine göre 84,22 milyar dolar piyasa değeri ve 2024 2Ç itibariyle son on iki ayda 15,5 milyar dolarlık sağlam gelirle açıkça görülüyor. Bu finansal güç, Spotify'ın bilançosunda borçtan daha fazla nakit tuttuğunu gösteren bir InvestingPro İpucu ile destekleniyor ve bu da sürekli inovasyon ve büyüme için finansal esneklik sağlıyor.
Şirketin etkileyici hisse performansı, yılbaşından bu yana %123,19'luk fiyat toplam getirisi ve bir yıllık %145,01'lik getiri ile yansıtılıyor. Bu, Spotify'ın geçen yıl güçlü getiri sağladığını vurgulayan InvestingPro İpucu ile uyumlu. Ayrıca, hisse senedi 52 haftalık yüksek değerinin %99,85'i olan bir fiyatla 52 haftalık zirvesine yakın işlem görüyor ve bu da şirketin son kazanç raporu ve ürün yeniliklerinin ardından piyasanın olumlu görüşünü vurguluyor.
Ancak yatırımcılar, Spotify'ın F/K oranının 166,07 olduğunu ve InvestingPro İpuçlarının bunu yüksek bir kazanç çarpanında işlem gören olarak nitelendirdiğini not etmelidir. Bu değerleme metriği, piyasanın şirket için yüksek büyüme beklentilerine sahip olduğunu gösteriyor ve bu da analistin artan hedef fiyatı ve şirketin abone büyümesi ve FVÖK marj genişlemesi konusundaki olumlu görüşüyle uyumlu.
Daha kapsamlı bir analiz arayanlar için, InvestingPro, Spotify için 20 ek ipucu sunarak şirketin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha derin bir anlayış sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.